البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة للمرة الثانية منذ اندلاع حرب إيران في فبراير، استجابةً لعلامات على أن التضخم سيظل أعلى بكثير من 2%، وفقًا لوكالة بلومبرغ. تم رفع سعر الإيداع ربع نقطة إلى 2.5% يوم الخميس، بعد أن كان أغلب الاقتصاديين في استطلاع بلومبرغ قد تنبؤوا بذلك، وأكد البنك المركزي الأوروبي أنه لن يلتزم مسبقًا بخطوات إضافية، وأنه سيقرر خطوة بخطوة في كل اجتماع مع وصول البيانات. قال البنك إن الصراع في الشرق الأوسط لا يزال يولد ضغوطًا تضخمية، مشيرًا إلى أن التضخم من المتوقع أن يظل أعلى بكثير من الهدف لفترة ممتدة وأن الآفاق غير مؤكدة للغاية — مع ميل المخاطر إلى الارتفاع بالنسبة للتضخم والهبوط بالنسبة للنمو.

تضع هذه الخطوة صناع السياسات في منطقة اليورو في موقع أبعد من أقرانهم من حيث الاستجابة لارتفاع أسعار الطاقة الذي أسفر عن أسرع وتيرة تضخم منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، في مقابل الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا اللذين لم يشددا بعد قبضتهما في خضم القتال في الشرق الأوسط وقد يكتفيان أيضًا بالتحرك مرة أخرى الأسبوع المقبل. رفع المتداولون رهاناتهم بعد الإعلان، والآن تراهن السوق على ثلاث زيادات إضافية بحلول أكتوبر 2027. وتُظهر التوقعات الجديدة أن متوسط التضخم سيبلغ 3% هذا العام قبل أن يبطئ إلى 2.5% في 2027 و2.1% في 2028، بينما تمت ترقية توقعات النمو على أساس سنوي إلى 0.9% بعد ربع ثانٍ قوي.

مع وصول سعر النفط إلى 105 دولارات للبرميل، وبقاء الغاز الطبيعي الأوروبي بمستويات شوهدت آخر مرة بعد الغزو الروسي لأوكرانيا، ارتفعت أسعار المستهلكين في التكتل الذي يضم 21 دولة بنسبة 3.3% مقارنةً بسنة مضت في أغسطس. كما ظهرت إشارات أكثر إيجابية أيضًا، إذ تراجعت الضغوط التضخمية الأساسية — بما في ذلك مقياس أسعار الخدمات الذي تتم مراقبته عن كثب وضغوط الأجور — ما ينبغي أن يطمئن المسؤولين الذين جادلوا في يوليو بأن موقفًا "تقييديًا بشكل معتدل" قد يكون ضروريًا، ما يتطلب رفع سعر الإيداع إلى ما يتجاوز نسبة 2.5% التي يُنظر إليها على نطاق واسع باعتبارها محايدة.

أشار أعضاء مجلس المحافظين إلى أن المزيد قد يكون قادمًا: قال جيديميناس سيمكوس من ليتوانيا إن البنك المركزي الأوروبي من غير المرجح أن يكون قد انتهى، بينما وصف ديميتار راديف من بلغاريا اجتماع ديسمبر بأنه "حي". قد تخفف مرونة الاقتصاد مسار التشديد، مع ارتفاع الناتج بنسبة 0.6% في الربع الثاني بعد مراجعة حادة لبيانات أيرلندا، وتوسع التصنيع بأسرع وتيرة منذ أكثر من أربع سنوات مدفوعًا بالاستثمار الرقمي والإنفاق العام. وقال كميل كوفار من موديز أناليتكس إن إقرار البنك المركزي الأوروبي بقوة غير متوقعة، إلى جانب توقعات لتضخم أسرع، يشير إلى أن مجلس المحافظين منفتح على رفع الفائدة أكثر. ولا يزال الرئيس كريستين لاガarde مرتبطًا بخروج مبكر، وكان من المقرر أن يدلي بتصريحات موجزة للصحفيين في برلين.