#美财政部拟回购最多60亿美元国债
👉 财政部出手回购国债，流动性要松一松？进群看
تعتزم وزارة الخزانة الأمريكية إعادة شراء ما يصل إلى 6 مليارات دولار من السندات الحكومية.
إن الأموال تخرج من الحسابات المالية لتتجه إلى السوق الثانوية، وهذا يعني وضع طبقة رقيقة من الدعم لسوق السندات.
إن 6 مليارات دولار، أمام مخزونٍ يتجاوز عشرات تريليونات، ليست مبلغًا كبيرًا.
لكن دلالة الإشارة تكون أثقل من قيمة المبلغ الفعلية.
تراقب وزارة الخزانة تقلبات الجزء الطويل من منحنى العائد.
إذا خرجت أسعار الفائدة في الأجل الطويل عن السيطرة، ستتعرض ضغوط على قروض الرهن العقاري، وسندات الشركات، والمالية المحلية.
إعادة الشراء أشبه بـ«مشرط جراحي» وليست «حملة تنظيف واسعة».
عادةً ما تختار إعادة الشراء سنداتٍ قديمةً تفتقر إلى السيولة.
عندما يتم سحب هذه السندات وإحلالها بسنداتٍ معيارية جديدة.
العملية بحد ذاتها تقنية جدًا، لكن دلالتها واضحة.
الوزارة تريد كبح «علاوة الأجل».
عندما تُعاد السيولة إلى سوق السندات، ستتنفس ضغوط الجزء القصير أولًا قليلًا.
يجب أن تتوافق وتيرة إصدار السندات مع وتيرة إعادة الشراء؛ دخولٌ وخروجٌ في آنٍ واحد.
سيترقب السوق ما إذا كانت المرة التالية ستأتي بحجم أكبر.
إلى متى يمكن للأصول عالية المخاطر أن ترتخي؟ يعتمد ذلك على استمرارية الإجراء.
فإن عملية إعادة شراء واحدة لا توضح الكثير.
إذا بدأت وزارة الخزانة بإجراء عمليات إعادة شراء بشكل متكرر، فعادةً ما يعني ذلك وجود خلل في قدرة السوق على الاستيعاب.
لن تتضاعف الأموال من العدم. إذا زادت هنا بمقدارٍ واحد، فإنها ستنقص في مكانٍ آخر بمقدار واحد.
عندما يستقر سوق السندات، عندها فقط يمكن أن يرتفع «قاع» تفضيل المخاطرة تبعًا لذلك.
عندما يتم كبح الجزء الطويل، تظهر مساحة أكثر لخفض معدل الخصم في سوق الأسهم.
هذه النوعية من العمليات لا تعتمد على التكرار لمرة واحدة، بل على الاستمرارية.
إذا كانت مجرد خطوة رمزية، فسيكون تأثيرها العاطفي أكبر من كونها ذات مضمون حقيقي.
إذا استمرّ القيام بذلك، عندها فقط يمكن اعتبار أنها تدعم القاع.
هل تعتقد أن هذه الجولة من عمليات إعادة الشراء ستنجح في كبح الجزء الطويل من منحنى العائد؟
👉 财政部出手回购国债，流动性要松一松？进群看
تعتزم وزارة الخزانة الأمريكية إعادة شراء ما يصل إلى 6 مليارات دولار من السندات الحكومية.
إن الأموال تخرج من الحسابات المالية لتتجه إلى السوق الثانوية، وهذا يعني وضع طبقة رقيقة من الدعم لسوق السندات.
إن 6 مليارات دولار، أمام مخزونٍ يتجاوز عشرات تريليونات، ليست مبلغًا كبيرًا.
لكن دلالة الإشارة تكون أثقل من قيمة المبلغ الفعلية.
تراقب وزارة الخزانة تقلبات الجزء الطويل من منحنى العائد.
إذا خرجت أسعار الفائدة في الأجل الطويل عن السيطرة، ستتعرض ضغوط على قروض الرهن العقاري، وسندات الشركات، والمالية المحلية.
إعادة الشراء أشبه بـ«مشرط جراحي» وليست «حملة تنظيف واسعة».
عادةً ما تختار إعادة الشراء سنداتٍ قديمةً تفتقر إلى السيولة.
عندما يتم سحب هذه السندات وإحلالها بسنداتٍ معيارية جديدة.
العملية بحد ذاتها تقنية جدًا، لكن دلالتها واضحة.
الوزارة تريد كبح «علاوة الأجل».
عندما تُعاد السيولة إلى سوق السندات، ستتنفس ضغوط الجزء القصير أولًا قليلًا.
يجب أن تتوافق وتيرة إصدار السندات مع وتيرة إعادة الشراء؛ دخولٌ وخروجٌ في آنٍ واحد.
سيترقب السوق ما إذا كانت المرة التالية ستأتي بحجم أكبر.
إلى متى يمكن للأصول عالية المخاطر أن ترتخي؟ يعتمد ذلك على استمرارية الإجراء.
فإن عملية إعادة شراء واحدة لا توضح الكثير.
إذا بدأت وزارة الخزانة بإجراء عمليات إعادة شراء بشكل متكرر، فعادةً ما يعني ذلك وجود خلل في قدرة السوق على الاستيعاب.
لن تتضاعف الأموال من العدم. إذا زادت هنا بمقدارٍ واحد، فإنها ستنقص في مكانٍ آخر بمقدار واحد.
عندما يستقر سوق السندات، عندها فقط يمكن أن يرتفع «قاع» تفضيل المخاطرة تبعًا لذلك.
عندما يتم كبح الجزء الطويل، تظهر مساحة أكثر لخفض معدل الخصم في سوق الأسهم.
هذه النوعية من العمليات لا تعتمد على التكرار لمرة واحدة، بل على الاستمرارية.
إذا كانت مجرد خطوة رمزية، فسيكون تأثيرها العاطفي أكبر من كونها ذات مضمون حقيقي.
إذا استمرّ القيام بذلك، عندها فقط يمكن اعتبار أنها تدعم القاع.
هل تعتقد أن هذه الجولة من عمليات إعادة الشراء ستنجح في كبح الجزء الطويل من منحنى العائد؟
