اليوم هو الضربة الأولى لأسبوع فحص/تدقيق ماكرو. لم يتم الإعلان عن مؤشر PPI بعد، لذا قامت السوق أولًا بالضغط على السعر إلى حوالي 78,000 لمراقبة التطورات. لم يستطع البيتكوين الحفاظ على نطاق 79,000–80,000، وتراجع الإيثيريوم إلى مستوى 2,470 تقريبًا. هيكل اتجاه الارتداد في أغسطس ما زال قائمًا، لكن على المدى القصير انتقل التداول من «مطاردة الارتداد» إلى «الانتظار حتى صدور البيانات».

في الأمس، اندفع البيتكوين مرةً إلى حوالي 79,700 ثم تراجع؛ وخلال الليل انخفض إلى نحو 77,770، ويجري حاليًا تذبذب ضيق قرب 78,300. هذه حركة انكماش تقلبات شائعة قبل البيانات: ليست لأن الاتجاه قد تدهور بالفعل، بل لأن الرافعة المالية لا ترغب في المراهنة على الاتجاه قبل PPI/CPI.

أخبار مهمة على الساحة:

1. الأهم اليوم: مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أغسطس PPI + قرار البنك المركزي الأوروبي. الساعة حوالي 20:15 بتوقيت بكين: قرار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي، 20:30: PPI الأمريكي، ثم خطاب لاغارد. تتوقع السوق أن يكون تغير PPI على أساس شهري حوالي 0.4%، وأن يكون PPI الأساسي حوالي 0.3%. PPI ليس الإجابة النهائية، لكنه تمهيدًا لـ CPI غدًا. المسار واضح: PPI يميل للحرارة → يتم تعديل تسعير رفع الفائدة إلى الأعلى → ارتفاع الدولار وعوائد سندات الخزانة → ثم يقوم BTC/ETH بالهبوط أولًا

يريد السعر المعتدل تهدئة الأوضاع على المدى القصير، لكن التسعير الحقيقي لا يزال مرهونًا بمعطيات الغد مؤشر أسعار المستهلك CPI

قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 15–16 سبتمبر، تُعد هاتان البيانات آخر معلومات صلبة. حاليًا، تسعير السوق لرفع الفائدة 25 نقطة أساس في سبتمبر يدور حول 60%.

2. عادت أسعار النفط إلى الارتفاع فوق 100 دولار، وأعلنت إيران أن هجومًا استهدف السفن قرب مضيق هرمز، ما أدى إلى تصعيد في نزاع الشحن بين إيران والولايات المتحدة، فعاد خام برنت إلى ما فوق 100 دولار، كما يقترب خام وي تي آي أيضًا من القمم. انتقال أثر أسعار النفط إلى العملات المشفرة ليس بالضرورة “هبوطًا حتميًا في نفس اليوم”، بل يكون على النحو التالي: علاوة الطاقة → التصاق توقعات التضخم → صعوبة أكبر في استبعاد رفع الفائدة → ارتفاع سعر الفائدة الخالي من المخاطر → تعرض البيتكوين كأصل بلا عائد (صفري الفائدة). ملاحظة: على الأرجح أن مؤشر CPI لشهر أغسطس الذي سيُعلن غدًا لن يكون قد أُخذ في الاعتبار بعد ضمن صعود أسعار النفط إلى ما فوق 100 دولار في هذه الجولة. أي أنه حتى لو بدا مؤشر CPI يوم الجمعة جيدًا، قد يستمر السوق في تسعير “جولة التضخم المرتبطة بالطاقة القادمة” مسبقًا.

3. تحوّل تدفق الأموال إلى ETF من دخول إلى حذر؛ ففي أول يوم تداول كامل بعد عطلة عيد العمال، سجلت صناديق بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة حوالي 46.6 مليون دولار صافي خروج، كما سجلت صناديق الإيثيريوم حوالي 24 مليون دولار خروج. حجمها في يوم واحد ليس كبيرًا، لكن الاتجاه تغيّر: لم تعد المؤسسات تقوم بجلب “بطريقة لا رجعة فيها”، بل بدأت تنتظر بيانات التضخم. لا يزال دعم الشراء على المدى المتوسط موجودًا، لكن على المدى القصير يصبح الوضع أكثر حذرًا.

4. ضغوط البيع على السلسلة في حالة تباطؤ. أشارت Glassnode إلى أن وتيرة بيع حاملي المدى الطويل تباطأت، وأن مخاطر البائعين انخفضت إلى أقل من نصف ذروة أغسطس. لا تزال العقبة الكبيرة الحقيقية في الأعلى عند 83,000–86,000 (تكلفة حاملي المدى الطويل، منطقة التصفية وخط التعادل بين الأرباح والخسائر لـ ETF تتقاطع). الآن ليس “بداية موجة صعود جديدة”، بل: “تم إصلاح دعم الأسفل، لكن لم يتم اختراق الأعلى بعد”.

تحليل حركة السعر: BTC

دعم قصير الأجل: 77,600–78,000

الدعم الثاني: 76,000–77,200

منطقة الإبطال: هبوط فعّال دون 75,000–76,000

تأكيد الارتداد: استعادة 80000 والثبات فوقها

تأكيد الاتجاه: بعد تجاوز 80,500 ننظر إلى 82,300–83,000

منطقة إمداد على مستوى كبير: 83,000–86,000

ETH

مقاومة: 2,530–2,560

مراقبة عند الارتداد: 2,400–2,440

دعم الاتجاه: 2,370–2,300

مرجع لتراجع عميق: 2,230

توصيات بالعمليات:

في يوم البيانات لا نتبنى إيمانًا باتجاه واحد؛ أولًا راقب أيهما سيتعرض للكسر أولًا: 77,600 أم 79,600.

لا يزال اتجاه المدى المتوسط قائمًا فوق المتوسطات المتحركة، وعلى المدى القصير يتم التداول ضمن نطاق وليس إضافة بكميات على أساس أنه سوق صاعد.

لا يلزم المبالغة في تفسير خروج ETF ليوم واحد، لكن استمرار التدفقات الخارجة مع ارتفاع CPI الحار يعني خفض بيتا (Beta). .

إذا لم تنخفض أسعار النفط إلى أقل من 100، فستصعب إخماد رواية التضخم بشكل كامل.