كثيرون يسألون عن حجم المراكز، وغالباً ما تكون الجملة الأولى:
“كم ينبغي أن أضع هذه المرة؟”
لكن الشيء الذي ينبغي السؤال عنه أولاً ليس: كم ستُنفِّذ، بل:
“إذا كان هذا الحكم خاطئاً، ما أكبر نتيجة أقبل بتحمّلها؟”
إدارة المراكز ليست بهذه البساطة؛ ليست مجرد تقسيم رأس المال إلى عدة أجزاء.
نفس نصف المركز؛ فهناك من يحاول ضمن نطاق مخاطر يمكن التحكم فيه؛
وهناك من يضغط المخاطر على الحساب فقط لأنه ما زال يعتبر أن مسافة الإبطال بعيدة جداً.
الفرق ليس في كلمتي “نصف المركز”؛ بل في ما إذا كنت فكّرت أولاً في المخاطر بوضوح أم لا.
أفهم إدارة المراكز، أولاً انظر إلى هذه الأمور الأربعة:
أين حدّ الخطر في هذا التقييم؟
إذا لم تكن قادرًا حتى على توضيح متى يصبح الحكم غير صالح، فحجم المركز نفسه لا يملك أساسًا للمناقشة.حتى لو أصبح التقدير غير صالح، ما حجم الانخفاض الذي يمكن للحساب تحمّله؟
حجم المركز ليس لزيادة تصور الأرباح؛ بل لئلا تؤدي أخطاء حكمٍ واحد إلى تدمير الإيقاع اللاحق.هل لديك بالفعل مخاطر باتجاه مماثل في يدك؟
إن كنت تمتلك عدة أصول شديدة الارتباط، فقد لا يكون هذا تشتتًا؛ فكثيرًا ما يكون مجرد تقسيم خطر الاتجاه نفسه إلى عدة أجزاء.هل أنت قريب حاليًا من حدثٍ كبير، أم أن التذبذب يتضخم؟
مهما كان الهيكل جميلًا، يجب أن تضع في اعتبارك ما إذا كانت السيولة والأخبار والتذبذبات غير الطبيعية قد تجعل التقدير السابق أكثر هشاشة.
إذًا، حجم المركز ليس تعبيرًا عن الثقة.
كلما شعرت أكثر أن “هذه المرة بالتأكيد صحيحة”، يجب أن تعود إلى حدود المخاطر؛
كلما حاولت تعويض النتيجة عبر زيادة حجم المركز، يجب أن تتوقف أولًا وتفحص ما إذا كان تقديرك قد تشوّه بالفعل.
ترتيب يمكنك حفظه:
حدّد حدود المخاطر أولًا
→ ثم أعد تقييم الخسارة التي يمكن تحملها
→ ثم اجمع/حوّل مخاطر الاتجاه المماثل القائمة
→ وأخيرًا فقط ناقش ما إذا كان حجم المركز مناسبًا
إذا لم تجد إجابة في أي خطوة مما سبق، فليس تفويت فرصة أن تبقى دون مركز أو تقلل حجم المركز؛ بل هو ما يحمي حقك في اتخاذ القرار في المرة التالية.
تابع الصفحة الرئيسية