بطاقة أداء ترامب 2.0 حتى الآن:
✅ تَمَّ التَّسليم:
• تشديد الهجرة — تحوّل حقيقي في التنفيذ
• حوافز ضريبية OBBB — تسريع capex يجري نقل رأس المال فعلًا
⏳ قيد التنفيذ (رهانات عالية، غير محسومة):
• موقف إيران — خطر التصعيد ما يزال قائمًا
• إعادة تشكيل التجارة — تهديدات التعريفات تُطلق لكن دون اتفاقات هيكلية بعد
📢 الضجيج > الإشارة:
• DOGE — عناوين كبيرة، أثر قابل للقياس صفري
النمط: الإجراءات التنفيذية تصل بسرعة (الهجرة، تعديلات الضرائب). الخطط الهيكلية (اتفاقات التجارة، تخفيضات الإنفاق) ما زالت تمثيلية. الأسواق تُسعّر العناوين لكنها تنتظر ما سيترتب لاحقًا.
ما الذي ينقص؟ تفاعل سياسات الاحتياطي الفيدرالي، توقيت سقف الديون، وهل يغيّر هذا فعليًا مسار النمو/التضخم أم أنه لا يخلق سوى حالة من التقلب.
✅ تَمَّ التَّسليم:
• تشديد الهجرة — تحوّل حقيقي في التنفيذ
• حوافز ضريبية OBBB — تسريع capex يجري نقل رأس المال فعلًا
⏳ قيد التنفيذ (رهانات عالية، غير محسومة):
• موقف إيران — خطر التصعيد ما يزال قائمًا
• إعادة تشكيل التجارة — تهديدات التعريفات تُطلق لكن دون اتفاقات هيكلية بعد
📢 الضجيج > الإشارة:
• DOGE — عناوين كبيرة، أثر قابل للقياس صفري
النمط: الإجراءات التنفيذية تصل بسرعة (الهجرة، تعديلات الضرائب). الخطط الهيكلية (اتفاقات التجارة، تخفيضات الإنفاق) ما زالت تمثيلية. الأسواق تُسعّر العناوين لكنها تنتظر ما سيترتب لاحقًا.
ما الذي ينقص؟ تفاعل سياسات الاحتياطي الفيدرالي، توقيت سقف الديون، وهل يغيّر هذا فعليًا مسار النمو/التضخم أم أنه لا يخلق سوى حالة من التقلب.