ارتفعت عملة بيتكوين بما يصل إلى 1.6% منذ منتصف الليل (بتوقيت غرينتش) إلى 79,742 دولاراً، بعد أن قالَت القيادة المركزية الأميركية إنها دمرت خمس ناقلات نفط إيرانية مساء الثلاثاء، وردّت طهران على ذلك بضربات صاروخية على قواعد أميركية في الأردن.

تجاوز خام برنت 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ يوليو. كانت عملة بيتكوين تتداول مؤخراً قرب 79,000 دولار، بينما ارتفع الإيثيريوم بنسبة 0.3% إلى 2,490 دولاراً، وارتفع XRP بنسبة 0.4% إلى 1.42 دولار.

الرموز المشفرة تتحرك مع المعادن، لا مع الأسهم

تأتي هذه الموجة من صعود الأسعار في ظل أجواء أكثر حذراً من المخاطر في أماكن أخرى. تراجعت بورصة ستوكس 600 الأوروبية بنسبة 0.5% عند افتتاح التداول في أوروبا، بعد انخفاض بنسبة 1.2% في مؤشر داو جونز الصناعي يوم الثلاثاء. ظلت عقود ناسداك 100 الآجلة دون تغيّر يُذكر.

تحركت العملات الرقمية مع المعادن. إذ ارتفع الذهب بنسبة 1.06% إلى 4,401 دولار، وأضافت الفضة 1.33%.

هذا قريب من عكس ما حدث في 2 سبتمبر، عندما دفعت ضربات استهدفت الأهداف التابعة للحرس الثوري الإسلامي في الولايات المتحدة بيتكوين إلى الهبوط بالتزامن مع الأسهم. نفس الصراع، نفس فئة التصعيد، ارتباط معاكس — داخل أسبوع واحد.

الفرق بين جلسة تلك الجلستين يستحق الاحتفاظ به بدلًا من محاولة حسمه. أسبوع واحد من سلوك متناوب لا يثبت أن بيتكوين قد تمت إعادة تسعيرها كتحوط جيوسياسي. لكنه يثبت أن ارتباطها بالأسهم غير مستقر بما يكفي بحيث لا ينبغي تفسير تحرك جلسة واحدة بوصفه تحولًا في النظام.

تم إغلاق صفقات البيع على المكشوف أمس، لكن لم تصل صفقات شراء جديدة (longs) حتى الآن

انقلبت نسبة حجم الشراء/البيع لدى المتلقي (taker buy-sell volume ratio) إلى وضع محايد بعد يومين متتاليين من نزعة هبوط، بالتزامن مع الارتداد فوق 79,000 دولار.

كان تراجع بيتكوين عن 80,000 دولار يوم الثلاثاء موازيًا لزيادة في الاهتمام المفتوح عبر عقود آجلة رئيسية مقومة بالدولار الأمريكي وUSDT، ما يشير إلى تراكم مراكز قصيرة. وبعد 24 ساعة، انخفض ذلك الاهتمام المفتوح بالتوازي مع ارتداد السعر الفوري (spot bounce)، وفقًا لـ Velo.

يبدو أن صفقات البيع على المكشوف التي جرى اتخاذها أمس قد تم إغلاقها. لكن الانخفاض يعني أيضًا عدم دخول رأس مال صعودي (bullish) جديد — الارتداد هو تغطية بيع قصير (short covering) وليس تراكمًا.

بشكل عام، لا يزال إجمالي الاهتمام المفتوح لبيتكوين أقل بكثير من 700,000، ما يشير إلى تمركزات ما زالت خفيفة. وينطبق ذلك على الإيثر أيضًا.

المسار القياسي لـ HYPE مدفوع بالسيولة الفورية (spot-driven)

وصلت HYPE إلى رقم قياسي عند 88 دولارًا خلال عطلة نهاية الأسبوع، وقد استقرت للتو تحت هذا المستوى بعد أن قفزت 60% في أغسطس.

لم يتحرك الاهتمام المفتوح تقريبًا، إذ يقف عند 1.02 مليون HYPE — وهو أقل بكثير من ذروة يناير التي كانت نحو 59 مليونًا. يشير هذا التباين إلى أن ارتفاع السعر مدفوع في المقام الأول بتدفقات السوق الفوري (spot flows) وليس بنشاط العقود الآجلة المرفوعة بالرافعة (leveraged futures).

تُظهر Zcash البنية المعاكسة. إذ ارتفع الاهتمام المفتوح للعقود الآجلة (futures open interest) أعلى، ليقطع تراجعًا استمر يومين، بعدما سجل الرمز رقمًا قياسيًا عند 1,260 دولارًا. وقد ارتفع الاهتمام المفتوح بثبات جنبًا إلى جنب مع السعر منذ 1 أغسطس، ما يشير إلى تراكم مراكز طويلة؛ كما أن فروق (delta) حجم التداول التراكمي خلال 24 ساعة لدى ZEC هي الأكثر إيجابية بين العملات الرقمية الرئيسية.

كلاهما قراءات بناءة، لكن يحملان مخاطر مختلفة. التحركات المدفوعة بالسيولة الفورية لا تمتلك رافعة (leverage) لفكّها. بناء المراكز الطويلة يفعل ذلك.

توجد Uniswap في الطرف الآخر من طيف CVD، تحت ضغط لثالث يوم متتالي قرب 6.65 دولار، بانخفاض 1.4% منذ منتصف الليل. إن وجود CVD سلبي بالتزامن مع الاهتمام المفتوح للعقود الآجلة قرب مستوى قياسي يشير إلى احتمال تقلبات قادمة.

متداولو الخيارات متمركزون لتحقيق صعود مقابل CPI

يظل تذبذب الواجهة الأمامية (front-end volatility) لبيتكوين على ديربيت (Deribit) ثابتًا نسبيًا، ما يشير إلى أن المتداولين لا يسعرون بعد تحركات كبيرة قبيل صدور مؤشر CPI يوم الجمعة. لكن عمليات انعكاس المخاطر في الواجهة الأمامية (front-end risk reversals) أعادت التسعير بشكل ملموس لصالح صفقات الشراء (calls)، وفقًا لـ Laser Digital.

جميع الأدوات الخمس الأكثر تداولًا حسب حجم تداول 24 ساعة هي صفقات شراء (calls)، بنطاق أسعار تنفيذ (strikes) يتراوح من 80,000 إلى 90,000 دولار. ينطبق الأمر نفسه على الإيثر (ether).

هذه التركيبة — تذبذب الواجهة الأمامية مسطح مع دفاتر صفقات شراء (call-skewed book) — تصف متداولين يشترون الصعود بثمن رخيص بدلًا من التحوط. إنها حالة تمركز صعودية لم يتم تسعيرها بعد في سطح التقلبات (volatility surface).

مؤشر التقلب الضمني لمدة 30 يومًا BVIV يراوح الآن فوق متوسطاته البسيطة لمدة 50 و100 يوم، ما قد يعني بداية موجة تقلب أخرى. وهذا عادةً سمة من سمات سوق هابطة (bear market)، رغم أن ارتفاع أسعار أغسطس حدث أيضًا بالتزامن مع ارتفاع BVIV. كما يبدو EVIV في طريقه لكسر متوسطه لمدة 100 يوم.

Grass وVenice وLighter تتصدران CoinDesk 100

تصدّر رمز DePIN المبني على سلا سولانا (Solana) GRASS المؤشر، مرتفعًا 12% منذ منتصف الليل إلى 0.37 دولارًا، و11% خلال 24 ساعة.

أضافت عملة فينيسيا 6.5% خلال اليوم إلى 27.59 دولارًا، وهي أعلى بنسبة 55% على مدار 24 ساعة بعد تسجيل رقم قياسي؛ إذ أكملت منصة الذكاء الاصطناعي أكبر عملية حرق تَبَادُلي (token burn) تقديرية في تاريخها وأعلنت عن تكامل NEAR.

ارتفع رمز بورصة المشتقات الدائمة (perpetuals) Lighter بنسبة 9% إلى 5.27 دولارًا، مضيفًا مكسبًا بنسبة 11% خلال 24 ساعة في أيام متتالية تجاوز فيها الحجم 125 مليون دولار — مقارنةً بـ 92 مليون دولار يوم الأربعاء الماضي.

تستمر تجارة الخصوصية، حيث ارتفع Zcash بنسبة 5.1% إلى 1,238.61 دولارًا، وارتفع Dash بنسبة 4.7% إلى 65.42 دولارًا. مونيرو (Monero) هو الاستثناء، إذ ينخفض 0.12% خلال اليوم و4.6% على مدار 24 ساعة.

عكس Raydium مساره بقوة، ليضيف 5.8% إلى 1.31 دولارًا، و19% خلال 24 ساعة بعد أن هبط 6.7% يوم الثلاثاء — وهو أشد انعكاس حدة في المؤشر. صعدت Ethena بنسبة 5.3%، وقفز بروتوكول NEAR بنسبة 4.9% إلى 2.43 دولارًا، وكان ذلك الأخير على خلفية تكامل Venice.

تُعد Polkadot أكبر الخاسرين اليوم بنسبة 5.8% إلى 1.17 دولارًا، لكنها تبقى أعلى بنسبة 10% على مدار 24 ساعة، ما يعني أن كامل الانخفاض حدث بعد منتصف ليل UTC.

لم يتبع عرض الصندوق (ETF Bid) السعر

شهدت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات خارجية صافية بقيمة 46.65 مليون دولار يوم الثلاثاء، وفقًا لـ SoSoValue، بعد تدفقات داخلية بلغت 174.6 مليون دولار يوم الجمعة.

دفعت عمليات الاسترداد لدى Grayscale من التدفقات إلى الخارج، مع 66 مليون دولار من عمليات الاسترداد باللون الأحمر (redemptions)، بينما أضافت BlackRock عبر IBIT وBitwise عبر BITB وARKB وMorgan Stanley عبر MSBT معًا قرابة 41 مليون دولار — هجرة مدفوعة بالرسوم وليست خروج الموزعين (allocators)، نظرًا لأن رسوم GBTC تبلغ 1.50% مقابل 0.25% لدى IBIT.

أغلقت أصول صناديق بيتكوين ETF عند 99.52 مليار دولار، عادت تحت خط 100 مليار دولار الذي جرى تجاوزه في 3 سبتمبر، ولا تزال الأموال عند نحو 1 مليار دولار في السالب منذ بداية العام حتى الآن.

تصل PPI يوم الخميس وCPI يوم الجمعة، بينما تسعّر الأسواق احتمال 60% لرفع يوم 16 سبتمبر، والمسؤولون في بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل في فترة حظر تواصل.