يضعف الدولار، ومع ذلك لا يمكن الاستدلال من ذلك وحده على أن ظروف تمويل بيتكوين (BTC) قد بدأت بالتحسن: في عنوان تقرير لــ FXStreet بتاريخ 9 سبتمبر، يُذكر أن مؤشر الدولار الأمريكي يواصل الضعف، بينما لا تزال مخاوف التضخم وتوقعات زيادة الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي قائمة.
وأعتقد أن الأيام المقبلة (يومًا أو يومين) ستكون أكثر ملاءمة لاعتباره مجرد مؤشرًا لمعنويات قصيرة الأجل؛ فالاتجاه الخاص بالدولار وحده لا يكفي لتأكيد تحوّل توقعات السياسة.
الملاحظة غير المعتادة هي أن الرهانات على زيادة الفائدة والضعف في الدولار ظهرا في التقرير في الوقت نفسه، لكن المعلومات المتاحة حاليًا غير كافية لتحديد أي العاملين يتغلب.
إذا استمرت مخاوف التضخم في تعزيز توقعات زيادة الفائدة، فقد يؤدي ذلك إلى رفع تكلفة التمويل بالدولار، ما يجعل الأصول ذات المخاطر تتحمل عتبة تمويل أعلى.
وبمجرد أن ترتفع تكاليف التمويل، فإنها ستضغط على قدرة المراكز ذات المخاطر على التحمل، مما يضغط على BTC وSPY؛ ضعف الدولار مؤقتًا قد لا يكون قادرًا على تعويض هذا المسار.
على العكس، إذا هدأت مخاوف التضخم لاحقًا وتراجعت توقعات زيادة الفائدة، فمن المرجح أن يصاحب ضعف الدولار تحسنًا في الظروف المالية.
إذا واصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية الانخفاض، وحقق كل من BTC وSPY قوة متزامنة، فسأسحب تقديري بأن دعم ضعف الدولار خلال هذه الجولة محدود.
$BTC $SPY #美联储 #الأسواق العالمية