TRONG BÀI VIẾTĐi nhanh đến phần bạn cần
Cấu trúc Bitcoin chưa thể gọi là một bull run mới
Spot demand mới là yếu tố Bitcoin cần nhất lúc này
Bitcoin vẫn phải đối mặt với nguồn cung lớn trên sàn
Mốc 82.000–83.000 USD là bài kiểm tra quan trọng
Tóm tắt nhanh
Cấu trúc thị trường đã có dấu hiệu cải thiện, dòng vốn ETF tiếp tục tăng và một số nhà đầu tư …
Tuy nhiên, theo phân tích mới từ CryptoQuant, vấn đề lớn nhất hiện tại là nhu cầu mua trên thị trường Spot vẫn chưa đủ mạnh để xác…
Nói cách khác, Bitcoin có nhiều yếu tố hỗ trợ hơn trước nhưng vẫn cần lực mua thực sự từ thị trường giao ngay để biến đà phục…
Cấu trúc thị trường đã có dấu hiệu cải thiện, dòng vốn ETF tiếp tục tăng và một số nhà đầu tư lớn đang quay lại mua BTC. Tuy nhiên, theo phân tích mới từ CryptoQuant, vấn đề lớn nhất hiện tại là nhu cầu mua trên thị trường Spot vẫn chưa đủ mạnh để xác nhận breakout. Nói cách khác, Bitcoin có nhiều yếu tố hỗ trợ hơn trước nhưng vẫn cần lực mua thực sự từ thị trường giao ngay để biến đà phục hồi thành một xu hướng tăng rõ ràng.
Cấu trúc Bitcoin chưa thể gọi là một bull run mới
Điểm tích cực đầu tiên nằm ở cấu trúc trung hạn của Bitcoin. CryptoQuant cho rằng thị trường đang có những dấu hiệu mang tính xây dựng hơn, trong đó đáng chú ý là Bitcoin duy trì được vùng giá quan trọng, trong khi ETF tiếp tục ghi nhận dòng vốn vào trong ba tuần liên tiếp. Điều này cho thấy dòng tiền tổ chức vẫn đang có xu hướng hấp thụ BTC ngay cả trong những giai đoạn điều chỉnh.
Dòng tiền ETF Bitcoin – Dữ liệu từ SoSoValue
Bên cạnh ETF, một số nhà đầu tư lớn cũng đang thể hiện lực mua đáng chú ý, với một vùng mua lớn hình thành quanh mặt bằng giá hiện tại. Đây là tín hiệu tích cực bởi nếu lượng cầu này tiếp tục được duy trì, Bitcoin sẽ có thêm nền tảng để kiểm tra các vùng kháng cự phía trên. Tuy nhiên, lực mua của một vài nhóm nhà đầu tư chưa đủ để chứng minh rằng toàn bộ thị trường đã chuyển sang trạng thái tăng giá mạnh.
Spot demand mới là yếu tố Bitcoin cần nhất lúc này
Đây mới là điểm khiến CryptoQuant chưa đưa ra một kết luận quá bullish. BTC Apparent Demand vẫn đang ở trạng thái âm, cho thấy nhu cầu thực trên thị trường giao ngay chưa phục hồi hoàn toàn. Điều này tạo ra sự khác biệt khá lớn giữa một thị trường đang tăng nhờ dòng tiền spot thực sự và một thị trường tăng nhờ ETF, phái sinh hoặc hoạt động short covering.
BTC Apparent Demand – Nguồn từ CryptoQuant
Nếu giá Bitcoin tiếp tục đi lên nhưng nhu cầu spot không cải thiện, đà tăng có thể thiếu nền tảng để duy trì. Ngược lại, nếu Apparent Demand chuyển sang tích cực cùng lúc giá vượt kháng cự, đó sẽ là tín hiệu thuyết phục hơn rằng thị trường đang thực sự hấp thụ nguồn cung thay vì chỉ đẩy giá lên trong một khoảng thời gian ngắn.
Có thể hình dung bức tranh hiện tại như sau:
Yếu tốTín hiệu hiện tạiÝ nghĩaETFDòng vốn vào 3 tuần liên tiếpTích cựcNhà đầu tư lớnXuất hiện vùng mua đáng chú ýTích cựcBTC Apparent DemandVẫn âmChưa xác nhậnBinance BTC ReserveKhoảng 685.000–687.000 BTCRủi ro nguồn cungExchange Netflow 7 ngàyKhoảng +593 BTCÁp lực bán cần theo dõiFundingĐã chuyển âmĐòn bẩy hạ nhiệtOpen InterestGiảm từ khoảng 27,5 tỷ xuống 25,7 tỷ USDTích cực ngắn hạnBinance BTC OITừng vượt 10 tỷ USDRủi ro biến độngSTH SOPRQuay lại trên 1Tâm lý cải thiện nhưng có thể chốt lời
Bitcoin vẫn phải đối mặt với nguồn cung lớn trên sàn
Một trong những điểm đáng chú ý nhất là lượng Bitcoin trên Binance vẫn ở mức khoảng 685.000–687.000 BTC, trong khi dòng BTC ròng vào các sàn tính theo trung bình 7 ngày đã tăng lên khoảng 593 BTC. Nếu xu hướng này tiếp tục, lượng Bitcoin sẵn sàng được đưa ra thị trường sẽ trở thành lực cản đáng kể khi giá tiến vào vùng kháng cự.
Việc Bitcoin nằm trên sàn không đồng nghĩa toàn bộ số BTC đó sẽ được bán ngay. Điều quan trọng là phải quan sát xem dòng tiền vào sàn có tiếp tục tăng hay chỉ là biến động ngắn hạn. Nếu nguồn cung trên sàn tăng nhưng giá vẫn giữ được cấu trúc tích cực và spot demand bắt đầu cải thiện, thị trường có thể đang hấp thụ lượng cung này khá tốt.
Đây cũng là lý do CryptoQuant đặt câu hỏi về khả năng Bitcoin có thể hấp thụ nguồn cung hiện tại hay không. Breakout thực sự không chỉ phụ thuộc vào việc giá chạm kháng cự, mà còn phụ thuộc vào việc có đủ lực mua để hấp thụ lượng BTC được đưa ra thị trường hay không.
Một tín hiệu tích cực khác đến từ thị trường phái sinh. Funding rate đã chuyển sang âm, trong khi Open Interest giảm từ khoảng 27,5 tỷ USD xuống 25,7 tỷ USD trong ngày 4–5/9. Điều này cho thấy một phần đòn bẩy đã được giải phóng sau giai đoạn thị trường tích tụ quá nhiều vị thế. Khi đòn bẩy giảm, nguy cơ xảy ra một đợt long squeeze do vị thế quá đông cũng phần nào được hạ nhiệt.
Mốc 82.000–83.000 USD là bài kiểm tra quan trọng
CryptoQuant xác định vùng 82.000–83.000 USD là bài kiểm tra quan trọng đối với Bitcoin. Đây không đơn thuần là một vùng kháng cự về mặt giá, mà còn là nơi thị trường cần chứng minh rằng lực mua giao ngay đủ mạnh để hấp thụ nguồn cung và tạo ra một mức đỉnh cao hơn.
Nếu BTC vượt được vùng này với khối lượng và nhu cầu spot cải thiện, cấu trúc thị trường sẽ thuyết phục hơn nhiều. Khi đó, việc ETF tiếp tục hút vốn, stablecoin chảy vào thị trường và lực mua từ nhà đầu tư lớn có thể phối hợp với nhau để tạo thành một động lực tăng tương đối rõ ràng.
Ngược lại, nếu Bitcoin nhiều lần thất bại tại 82.000–83.000 USD trong khi Apparent Demand vẫn âm và lượng BTC trên sàn tiếp tục tăng, rủi ro hình thành một vùng phân phối ngắn hạn sẽ cao hơn. Khi đó, việc giá vẫn giữ được cấu trúc kỹ thuật tích cực cũng chưa đủ để khẳng định breakout đã xảy ra.
Nguồn : https://emacrypto.com/bitcoin-dang-cai-thien-cau-truc-nhung-con-thieu-mot-manh-ghep-de-xac-nhan-breakout/