Microsoft: عمل ممتاز، السعر ليس بنفس القدر. نمت Azure بنسبة 43% خلال الربع وتجاوزت 100 مليار دولار في السنة المالية، وزاد RPO التجاري بنسبة 84% إلى 678 مليار دولار، وCopilot وصل بالفعل إلى أكثر من 30 مليون مقعد مدفوع — الأرقام التشغيلية حقيقية وليست مجرد سردية مبنية على الذكاء الاصطناعي.
لكن ربح الربع حصل على دفعة قدرها 3.2 مليار دولار جاءت من الاستثمار في Anthropic، وهو أمر لا يتكرر، كما قفز capex بنسبة 69% بينما انخفض التدفق النقدي الحر في الفترة نفسها. السهم يتداول قرب 495 دولارًا، مع FCF yield يبلغ حوالي 1.8% — أقل من عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، الذي يدفع تقريبًا 4.8% دون أي مخاطرة. هذا يعني أن السوق بات يخصم بالفعل لعدة سنوات من تنفيذ مثالي.
ليس سهمًا سيئًا. إنه سهم باهظ الثمن في الوقت الحالي. وإذا قررت الدخول، فادخل تدريجيًا (DCA) وليس مرة واحدة — وتابع ما إذا كانت Azure تحافظ على وتيرة الأداء في الربعين المقبلين قبل زيادة المركز.
لا يُعد ذلك توصية بالشراء أو البيع. قم بتحليلك الخاص.$MSFTB
لكن ربح الربع حصل على دفعة قدرها 3.2 مليار دولار جاءت من الاستثمار في Anthropic، وهو أمر لا يتكرر، كما قفز capex بنسبة 69% بينما انخفض التدفق النقدي الحر في الفترة نفسها. السهم يتداول قرب 495 دولارًا، مع FCF yield يبلغ حوالي 1.8% — أقل من عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، الذي يدفع تقريبًا 4.8% دون أي مخاطرة. هذا يعني أن السوق بات يخصم بالفعل لعدة سنوات من تنفيذ مثالي.
ليس سهمًا سيئًا. إنه سهم باهظ الثمن في الوقت الحالي. وإذا قررت الدخول، فادخل تدريجيًا (DCA) وليس مرة واحدة — وتابع ما إذا كانت Azure تحافظ على وتيرة الأداء في الربعين المقبلين قبل زيادة المركز.
لا يُعد ذلك توصية بالشراء أو البيع. قم بتحليلك الخاص.$MSFTB