تبدأ السوق الأولى لصناديق Plume Vaults في كامينو

أطلقت Re7Labs وkamino سوق إقراض مخصصة لـ nOPAL، وهو رمز الإيصال المرتبط بمنتج BlackOpal (Nest) الخاص بـ @plumenetwork. يستخدم السوق nOPAL كضمان على جانب الإمداد مع USDC. يُظهر صندوق Plume x Re7 حاليًا مبلغًا مُورّدًا قدره 2.61 مليون دولار ومقترضًا بحوالي 506 ألف دولار، ما يضع نسبة الاستخدام عند 19.4%. يصف @plumenetwork ذلك بأنه أول سوق لـ Plume Vaults على كامينو، مع وجود المزيد في الطريق. $PLUME

تُعد Kamino Finance أكبر بروتوكول إقراض على سولانا، والأصل الأساسي هنا هو مستحقات بطاقات ائتمان برازيليّة تمت رقمنتها وإدخالها على السلسلة. يمثّل nOPAL حصة مُرمّزة في صندوق BlackOpal LiquidStone II، حيث يجمع مستحقات بطاقات ائتمان برازيليّة قصيرة الأجل في أداة تُدرّ عائداً. نطاق العائد التاريخي يقع بين 8% و12% APY، ومنذ إطلاق الصندوق في أواخر 2025، تم الإبلاغ عن عدم وجود أي حالات تعثّر.

Re7 Labs تُنسّق المخاطر، وكامينو يوفّر البنية (Rails)

تم تأسيس Re7 Labs كمنسّق رسمي للخزائن (vault curator) ومساهم في تقييم المخاطر لـ Kamino في سبتمبر 2024. وتضع الشركة ملفات تعريف مخاطر مُهيكلة لكل سوق تقوم بتنسيقه، من خلال تحديد معلمات الضمان، ونسب القرض إلى القيمة (loan-to-value)، وحدود التصفية المناسبة لأصل بعينه.

لقد توسّع nOPAL عبر عدة شبكات منذ إطلاقه الأول ضمن Plume. انضمت سولانا عبر تكامل Nest الخاص بـ Plume الذي تم الإعلان عنه في ديسمبر 2025، كما وجد الرمز موطئ قدمه أيضًا على Avalanche، وعلى Ethereum عبر Pendle، وعلى BNB Chain. تُعدّ سوق كامينو هو فصل سولانا ضمن هذا الطرح متعدد السلاسل الأوسع.

بالنسبة إلى كامينو، فإن إضافة أسواق RWA تنوّع مصادر عائدها بعيدًا عن ديناميكيات الاقتراض/الإقراض الأصلية للعملات المشفرة (crypto-native) التي تهيمن على معظم كتب الإقراض في قطاع DeFi. إن نطاق العائد السنوي (APY) البالغ 8-12% على nOPAL يبدو ملائمًا مقارنةً بما تقدمه أسواق الإقراض في سولانا في بيئات انخفاض الطلب، ما يتيح لمزوّدي السيولة بديلًا لا يتطلب نشاطًا مرتفعًا في أسواق العملات المشفرة لتوليد العوائد.

يأتي الإطلاق عقب زخم مؤسسي أوسع لمنتج الشركة. فقد وسّعت Bybit، وهي ثاني أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم، مؤخرًا منصّة RWA Earn لديها عبر إدراج nOPAL، وهو منتج ائتماني على السلسلة مدعوم بذمم/مستحقات بطاقات ائتمان برازيليّة. وقد بلغ إجمالي القيمة المُقفلة (TVL) أكثر من 70 مليون دولار، محققًا عائدًا يقارب 12% اعتبارًا من أغسطس 2026.

مصادر:
Crypto Briefing: كامينو يطلق nOPAL، أول سوق ضمن Plume Vaults مُنسّق بواسطة Re7 Labs
CoinPaprika: شرح الطبقة الثانية RWA-Native في Plume Network
Crypto Times: Bybit تضيف منتجًا ائتمانيًا برازيليًا إلى RWA Earn عبر Plume