احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر قد ارتفع إلى 57% بعد صدور تقرير عن الوظائف كان أقوى من المتوقع. ومع ذلك، فإن بعض بيانات التضخم الرئيسية المعلنة هذا الأسبوع قد تحدد مسار الخطوة التالية للسياسة النقدية الأميركية.
يركز المستثمرون على تقرير التضخم الأميركي الذي سيصدر هذا الأسبوع. وقد تحدد البيانات ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي (Fed) سيزيد أسعار الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر أم لا.
أغلق مؤشر S&P 500 الأسبوع الماضي على ارتفاع طفيف. وهو الآن أقل بنحو 1% مقارنة بمستوى القمة المسجل في منتصف أغسطس.
تذبذبت أسواق الأسهم الأمريكية مؤخرًا وفقًا لتوقعات مسار أسعار الفائدة. كما أدت زيادة عائدات سندات الخزانة الأمريكية إلى زيادة القلق من أن تعثر وتيرة الارتفاع في وول ستريت قد تتم إعاقةها.
باتت احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في سبتمبر محط اهتمام في الأسابيع القريبة. وتزايدت هذه التوقعات بعد خطاب أواخر أغسطس لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh. وأشار إلى أن البنك المركزي قد يضطر إلى اتخاذ إجراءات إذا استمر التضخم عند مستويات مرتفعة.
تعززت احتمالات رفع أسعار الفائدة بعد تقرير الوظائف الصادر في 4/9. ومع ذلك، لا تزال الصورة النهائية غير واضحة.
لذلك، ينتظر المستثمرون بشكل خاص تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أغسطس، المتوقع إصداره في 11/9. وهو أحد مقاييس التضخم التي تتابعها وول ستريت عن كثب.
مدير الاستراتيجية للاستثمار في Sid Vaidya لدى TD Wealth يقدّر أن مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد أكدوا مرارًا التزامهم بالحفاظ على استقرار الأسعار خلال الأشهر القليلة الماضية. وإذا لم ينخفض التضخم بالسرعة الكافية، فستحتاج هذه التصريحات في النهاية إلى أن تُترجم إلى إجراءات.
قبل صدور مؤشر CPI، ستستلم السوق مزيدًا من البيانات حول مؤشر أسعار المنتجين (PPI). سيوفر هذا التقرير أولى الإشارات حول اتجاه التضخم في أغسطس.
يتوقع اقتصاديون شملهم استطلاع Reuters أن يرتفع مؤشر CPI في أغسطس بنسبة 0.4% مقارنة بالشهر السابق. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر CPI الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة شديدة التقلب، بنسبة 0.2%.
خلال السنوات القليلة الماضية، ظل التضخم في الولايات المتحدة أعلى باستمرار من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ومع ذلك، أظهر تقرير مؤشر CPI الصادر الشهر الماضي أن الأسعار لم ترتفع تقريبًا.
يعتقد خبير استراتيجية المحافظ Garrett Melson في Natixis Investment Managers Solutions أن الأهم هو ما إذا كان مؤشر CPI القادم سيؤكد وجود اتجاه لتباطؤ التضخم ظهر خلال شهري يونيو ويوليو.
وقال: “كل شيء يعتمد حقًا على تقرير واحد”.
تذبذبت احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل حاد خلال يومي عطلة نهاية الأسبوع الماضيين فقط.
في 3/9، انخفضت احتمالات رفع الفائدة بعد أن قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي Christopher Waller إنه يميل إلى خيار الإبقاء على الفائدة دون تغيير إذا أظهرت البيانات المقبلة أن ضغوط التضخم تتراجع.
بحلول 4/9، انعكس الاتجاه المتوقع بعد أن أظهرت البيانات أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 162 ألف وظيفة في أغسطس، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف التوقعات.
بنهاية جلسة 4/9، كان السوق يتوقع بنسبة 57% احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في اجتماعه التالي.
يرى اقتصاديون من Barclays أن تقرير الوظائف عزز إلى حد ما احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية إضافية في سبتمبر.
وفقًا لـ Reuters