#yenbreaks155nearingyearhigh
تجارة كوريا في مجال الذكاء الاصطناعي تواجه اختبارًا لا علاقة له تقريبًا بالطلب على الذكاء الاصطناعي.
النفط يرتفع باتجاه 100 دولار.
تداول خام برنت اليوم حول 97 دولارًا مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، ما عزّز المخاوف من حدوث اضطرابات في الإمدادات.
وفي الوقت نفسه، فإن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
يحوم قرب 4.8%.
وهذا يخلق معادلة مختلفة جدًا لأسهم التكنولوجيا الكورية.
ارتفاع النفط
→ ارتفاع مخاطر التضخم
→ ارتفاع معدلات الفائدة لفترة أطول
→ ارتفاع معدلات الخصم
→ ضغط أكبر على تقييمات التكنولوجيا
لكن ما يجعل اليوم مثيرًا للاهتمام هو ما يلي:
لا تزال أسهم أشباه الموصلات في كوريا متماسكة.
بعد الارتفاع القوي أمس:
→ 005930 سامسونج إلكترونكس +5.68%
→ 000660 إس كيه هاينيكس +8.26%
واصلت أشباه الموصلات دعم السوق الكورية هذا الصباح أيضًا، إذ بقي المستثمرون يركزون على الذكاء الاصطناعي وHBM والطلب على الذاكرة عالية الأداء.
لذا يختبر السوق الآن قوتين متعارضتين.
من جهة:
نمو استدلال الذكاء الاصطناعي
→ طلب HBM / ذاكرة خوادم DRAM
→ تسعير ذاكرة أقوى
→ توقعات أعلى لأرباح أشباه الموصلات
ومن الجهة الأخرى:
نفط قرب 100 دولار
→ ضغط تضخمي
→ عوائد أعلى لسندات الخزانة
→ ضغط على التقييمات
رأيي:
هذا يتحول إلى اختبار أكثر أهمية لمسيرة صعود كوريا في مجال الذكاء الاصطناعي من مجرد الوصول إلى معلم جديد في مؤشر آخر.
إذا تمكنت سامسونج إلكترونكس وSK hynix من الاستمرار في جذب رأس المال بينما يظل النفط وعوائد السندات مرتفعة، فهذا يشير إلى أن المستثمرين على استعداد لتحمل معدلات خصم أعلى لأن توقعات أرباح أشباه الموصلات تتحسن بسرعة كافية.
لكن إذا تجاوز النفط حاجز 100 دولار بشكل حاسم واستمرت عوائد الخزانة في الارتفاع، فسوف تتغير المعادلة.
بعد موجة الصعود الأخيرة لقطاع أشباه الموصلات، قد لا تكون حتى الأساسيات القوية للذكاء الاصطناعي قادرة على حماية أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة بالكامل من عمليات جني الأرباح.
وهذا ما يجعلني أراقب الآن ثلاث نقاط:
→ خام برنت
→ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
→ تدفقات الأموال الأجنبية إلى 005930 و000660
قد لا تُحسم المرحلة التالية من تجارة كوريا في مجال الذكاء الاصطناعي بناءً على ما إذا كان طلب الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا
$SOPH
$IOST
$AKE
تجارة كوريا في مجال الذكاء الاصطناعي تواجه اختبارًا لا علاقة له تقريبًا بالطلب على الذكاء الاصطناعي.
النفط يرتفع باتجاه 100 دولار.
تداول خام برنت اليوم حول 97 دولارًا مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، ما عزّز المخاوف من حدوث اضطرابات في الإمدادات.
وفي الوقت نفسه، فإن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
يحوم قرب 4.8%.
وهذا يخلق معادلة مختلفة جدًا لأسهم التكنولوجيا الكورية.
ارتفاع النفط
→ ارتفاع مخاطر التضخم
→ ارتفاع معدلات الفائدة لفترة أطول
→ ارتفاع معدلات الخصم
→ ضغط أكبر على تقييمات التكنولوجيا
لكن ما يجعل اليوم مثيرًا للاهتمام هو ما يلي:
لا تزال أسهم أشباه الموصلات في كوريا متماسكة.
بعد الارتفاع القوي أمس:
→ 005930 سامسونج إلكترونكس +5.68%
→ 000660 إس كيه هاينيكس +8.26%
واصلت أشباه الموصلات دعم السوق الكورية هذا الصباح أيضًا، إذ بقي المستثمرون يركزون على الذكاء الاصطناعي وHBM والطلب على الذاكرة عالية الأداء.
لذا يختبر السوق الآن قوتين متعارضتين.
من جهة:
نمو استدلال الذكاء الاصطناعي
→ طلب HBM / ذاكرة خوادم DRAM
→ تسعير ذاكرة أقوى
→ توقعات أعلى لأرباح أشباه الموصلات
ومن الجهة الأخرى:
نفط قرب 100 دولار
→ ضغط تضخمي
→ عوائد أعلى لسندات الخزانة
→ ضغط على التقييمات
رأيي:
هذا يتحول إلى اختبار أكثر أهمية لمسيرة صعود كوريا في مجال الذكاء الاصطناعي من مجرد الوصول إلى معلم جديد في مؤشر آخر.
إذا تمكنت سامسونج إلكترونكس وSK hynix من الاستمرار في جذب رأس المال بينما يظل النفط وعوائد السندات مرتفعة، فهذا يشير إلى أن المستثمرين على استعداد لتحمل معدلات خصم أعلى لأن توقعات أرباح أشباه الموصلات تتحسن بسرعة كافية.
لكن إذا تجاوز النفط حاجز 100 دولار بشكل حاسم واستمرت عوائد الخزانة في الارتفاع، فسوف تتغير المعادلة.
بعد موجة الصعود الأخيرة لقطاع أشباه الموصلات، قد لا تكون حتى الأساسيات القوية للذكاء الاصطناعي قادرة على حماية أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة بالكامل من عمليات جني الأرباح.
وهذا ما يجعلني أراقب الآن ثلاث نقاط:
→ خام برنت
→ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
→ تدفقات الأموال الأجنبية إلى 005930 و000660
قد لا تُحسم المرحلة التالية من تجارة كوريا في مجال الذكاء الاصطناعي بناءً على ما إذا كان طلب الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا
$SOPH
$IOST
$AKE
