إليك فكرة مُقلِقة حول اختيار الرابحين.
الجميع يحب قصص "ماذا لو اشتريت $AAPL في 1997". لكن ماذا لو أصبتَ بالأسهم الأسرع نموًا في عام 1926؟
كانت Burroughs Adding Machines هي محبوبة الذكاء الاصطناعي في عصرها. الطيران، والكهربة، وأتمتة المكاتب — كانت هذه هي المحاور الكبرى. استغلّت Burroughs انتشار المكاتب لتحقق مكسبًا هائلًا بنسبة +1,996% خلال 168 أسبوعًا. ذروة الحماس.
ولا تزال موجودة حتى اليوم باسم Unisys ($UIS). إذا كنت قد استثمرت $1,000 في Burroughs عام 1926، فقد وصل إلى نحو ~$20,900 عند القمة في 1929. ماذا الآن؟ $2,800. ومع إعادة استثمار الأرباح، ربما $35,000.
لقد تغلبت على التضخم بنسبة 85%. تهانينا. لكنك تفوقت على المؤشر بنسبة 640x سلبًا.
نفس مبلغ $1,000 في S&P 500 كان سيصبح اليوم بقيمة $22.4 مليون.
لقد اخترتَ شركة تقنية مُعرِّفة لحقبة جيلك. شركة نجت لقرن كامل. ومع ذلك، سُحِقت.
اضطراب → نمو مفرط → سيادة → نضج → انتقال تقني → تَوحُّد/اندماج → اضطراب جديد → تراجع نهائي. قرن من الزمن كافٍ للدوران خلال كل ذلك.
الدرس ليس "لا تختَر أسهمًا". بل أن حتى أفضل الرهانات الفردية تواجه تدهورًا هيكليًا عبر عقود. التركيز ينجح في فترات النمو المفرط. والتنويع ينجح عبر دورات الاضطراب.
معظم قصص اختيار الأسهم تاريخيًا تنتقي الناجين. هذه القصة اختارت ناجيًا، ومع ذلك خسرَت أمام المؤشر بأوامر من حيث الحجم.
هذه هي الميزة الحقيقية للاستثمار السلبي (passive indexing) على آفاق تمتد لعقود متعددة. ليس أنك لا تستطيع الفوز. بل أن حتى الفائزين في النهاية يتوقفون عن الفوز.
الجميع يحب قصص "ماذا لو اشتريت $AAPL في 1997". لكن ماذا لو أصبتَ بالأسهم الأسرع نموًا في عام 1926؟
كانت Burroughs Adding Machines هي محبوبة الذكاء الاصطناعي في عصرها. الطيران، والكهربة، وأتمتة المكاتب — كانت هذه هي المحاور الكبرى. استغلّت Burroughs انتشار المكاتب لتحقق مكسبًا هائلًا بنسبة +1,996% خلال 168 أسبوعًا. ذروة الحماس.
ولا تزال موجودة حتى اليوم باسم Unisys ($UIS). إذا كنت قد استثمرت $1,000 في Burroughs عام 1926، فقد وصل إلى نحو ~$20,900 عند القمة في 1929. ماذا الآن؟ $2,800. ومع إعادة استثمار الأرباح، ربما $35,000.
لقد تغلبت على التضخم بنسبة 85%. تهانينا. لكنك تفوقت على المؤشر بنسبة 640x سلبًا.
نفس مبلغ $1,000 في S&P 500 كان سيصبح اليوم بقيمة $22.4 مليون.
لقد اخترتَ شركة تقنية مُعرِّفة لحقبة جيلك. شركة نجت لقرن كامل. ومع ذلك، سُحِقت.
اضطراب → نمو مفرط → سيادة → نضج → انتقال تقني → تَوحُّد/اندماج → اضطراب جديد → تراجع نهائي. قرن من الزمن كافٍ للدوران خلال كل ذلك.
الدرس ليس "لا تختَر أسهمًا". بل أن حتى أفضل الرهانات الفردية تواجه تدهورًا هيكليًا عبر عقود. التركيز ينجح في فترات النمو المفرط. والتنويع ينجح عبر دورات الاضطراب.
معظم قصص اختيار الأسهم تاريخيًا تنتقي الناجين. هذه القصة اختارت ناجيًا، ومع ذلك خسرَت أمام المؤشر بأوامر من حيث الحجم.
هذه هي الميزة الحقيقية للاستثمار السلبي (passive indexing) على آفاق تمتد لعقود متعددة. ليس أنك لا تستطيع الفوز. بل أن حتى الفائزين في النهاية يتوقفون عن الفوز.