دعونا نتحدث عن الولايات المتحدة في سبتمبر
هل الاحتياطي الفيدرالي سيزيد الفائدة فعلًا أم لا
عندما نتحدث عن CPI
عندما نتحدث عن بيانات PCE
عند الحديث عن بيانات «دا فاي لونغ»، في الحقيقة كل ذلك مجرد النظر إلى الزهور في الضباب، والجميع يعمي عن الرؤية مثل الأعمى الذي يلمس الفيل
المضاربون على الصعود انطلاقًا من أواخر أغسطس من حديث مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عن أنهم قد يخفضون الفائدة
لكن المضاربين على الهبوط من خلال بيانات «دا فاي لونغ» في اليومين الماضيين يرون مرة أخرى أن هناك نية لرفع الفائدة
لا معنى لها على الإطلاق، إنها مجرد النظر إلى الزهور في الضباب، مثل الأعمى الذي يلمس الفيل
عندما تلمس هنا تشعر بأن الأمر هو ماذا
تلمس ذلك المكان فتشعر أنه هبوط
عندما تنظرون إلى الزهور في ضباب الخلافات لدى كل طرف
في الواقع لا تحتاج سوى أن تنظر إلى شخص واحد برأيي
فهذا يعني «ووش»
يمكنك أن ترى السيرة الذاتية لـ ووش من خلال ذلك
إذن في 2011
عندما يكون الاحتياطي الفيدرالي في Q12
هو المسؤول الوحيد في الاحتياطي الفيدرالي الذي عارض Q12
ثم لاحقًا استقال من تلقاء نفسه من الاحتياطي الفيدرالي
عندما كان باول يجنّ بالتركيز على التوظيف عبر التسهيل الكمي QE
وقد هاجمه أيضًا بشكل مجنون
لذلك من لون الخلفية يمكننا أن نرى
تشديده للفائدة ليس لأنه يمزح معك
النقطة الثانية: لقد قال الاحتياطي الفيدرالي هذا في عام 1977
أي أن الاحتياطي الفيدرالي لديه هدفان رئيسيان لقسمه هذا
وذلك للحفاظ على تشغيل الأمور بشكل طبيعي
أحدهما هو الوظائف
الأمر واحد هو التضخم
خلال شهر أغسطس في ذروة التوظيف الكبيرة
يمكن للجميع أيضًا أن يرى ذلك
فقط الوظائف ليست مشكلة
ثم ما المشكلة؟
إنها مشكلة التضخم
وبالإضافة إلى ذلك، مشكلة التضخم قد تأخرت لسنوات بالفعل
تأخروا 5 سنوات
5 سنوات
حان وقت معالجة هذه المشكلة
تم تعيين شخص يدير الأمور بنَفَس أكثر تشددًا
هل تعتقد أنه سيحل هذه المشكلة؟
جوهر التضخم
أنا شخصيًا أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي لم يتحكم في المال
تدفقت الأموال إلى سوق الاستهلاك وسوق رأس المال
إذن ليس هناك طريق آخر؛ هل تعتقد أنه سيحل هذه المشكلة؟
فإنها هي الرسالة التي ووش يرسلها إلى السوق دائمًا
أي رفع الفائدة
في السابق، عندما واجه رؤساء الاحتياطي الفيدرالي أزمة
كلمتان فقط: QE
أعتقد أن موقف ووش يشبه أكثر أنه يريد السيطرة على الأزمة
أن يثقّب هذه الفقاعة من تلقاء نفسه
خلال هذه السنوات
أعتقد أنه لا داعي للجميع أن
نتطلع إلى عهد ووش في QE
لذلك من هذا المنظور
بيانات الـCPI خلال اليومين القادمين لن تبدو جيدة جدًا
لأنه إذا كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لديك جيدة جدًا
أليس هذا يعني ضربًا متبادلًا للوجه قبل وبعد؟
لننظر إلى زاوية أخرى أيضًا
أي إذا كانت الزيادة في سبتمبر
إذن في أكتوبر أو ديسمبر
خلال شهرين تقريبًا لا بد من الزيادة مرة، أليس كذلك؟
لأن رفع الفائدة هو مرحلة
لا يمكنه أن يتوقف، أليس كذلك؟
إذا بدأ مسار رفع الفائدة
ستعود هذه الأموال لتتدفق إلى الدولار
那到时候如果anthropic上市的话
لن تبقى الأموال في سوق الأصول ذات المخاطر
أفهل يعني أن إدراجه في البورصة سينتهي به الأمر إلى هبوط سعر السهم بعد الطرح؟
هل كان على الاحتياطي الفيدرالي أن يقوم بذلك...
لن يُسمح بذلك أن يُنهي الخطوة الأخيرة من فقاعة/الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية
هل سيكون من يحطم آخر قصة؟
أظن أنه أيضًا من غير الممكن
وزمن الانتخابات النصفية هو حوالي نوفمبر
غالبًا ما يدفعه للأمام بأربع سنوات
أي أن الانتخابات النصفية تُجرى مرة كل أربع سنوات
ستحدث مرة من الانهيار
قد يكون كبيرًا أو صغيرًا
فإذا كانت هناك مثل هذه الأشياء الجيدة
لماذا لا يواصل الاحتياطي الفيدرالي الدفع ويزيد الطين بلة؟
لذلك أعتقد أن الأكثر احتمالًا هو أكتوبر وديسمبر
بالإضافة إلى أن زيادة الفائدة أيضًا
خفض الفائدة أيضًا
سواء التوسّع في الميزانية أو تقليصها
بل وحتى الحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير أيضًا
كل ذلك هو مرحلة
لا يمكنه أن يقول إنه سيزيد الفائدة في النصف الأول من هذا العام
ثم في النصف الثاني من السنة سنُجري خفضًا آخر للفائدة
لا يمكن أن تقوم بزيادة الفائدة في النصف الأول من العام القادم، أليس كذلك؟
إذن هذه مرحلة
عندما نتحدث عن المرحلة، فما هو الأكثر رعبًا؟
أي إذا كانت هذه المرة زيادة الفائدة في أكتوبر أو ديسمبر
إذا كان رفع الفائدة
إذن خلال سنتي 2024 و2025
فإن دورة خفض الفائدة ستكون قد انتهت تمامًا
إذن ما سيأتي بعد ذلك هو
وهي مرحلة زيادة الفائدة المتواصلة
قلنا بالفعل
زيادة الفائدة وخفضها أفضل
لن يتغير ذلك في هذه المرحلة
فهو ليس شيء يمكن إنهاؤه مرة أو مرتين فقط
لذلك، إذا كانت هذه المرة ستزيد الفائدة
إذن تبدأ مرحلة زيادة الفائدة
وهذا أكثر رعبًا
لأنه قبل ذلك كان الحديث عن أي مخاطر...
لقد قيل ذلك أيضًا في طرح نظرية انكماش الأصول
وصلنا تقريبًا إلى الوقت
في الواقع، في سبتمبر/أيلول وأكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي
أثناء مرحلة خفض الفائدة
في ذلك الوقت كان قد تم إصدار الحكم
خفض الفائدة هو 'تصفير البضاعة/التخلص منها'
بل وحتى مع الضرب في أعلى المستويات
عُد للخلف وانظر إلى هذه الأمور، فكلها تحققت تقريبًا
أي أن نهاية مرحلة زيادة الفائدة سيكون فيها 'بجعة سوداء'
هل يعني ذلك أنه حتى الآن
خلال سنتي 2024 و2025
لن يحدث سوى 'بجعة سوداء' واحدة
إنها التعريفات الجمركية التي أطلقها ترامب شخصيًا
وليس الأمر أن الاحتياطي الفيدرالي... لأن
'بجعة سوداء' ناجمة عن مشكلة اقتصادية
هو مبادرة شخصية
لذلك وحتى الآن
في الواقع لم تحدث 'بجعة سوداء' بسبب الاقتصاد الكلي
إذا بدأ مسار زيادة الفائدة
هل ستكون هناك 'بجعة سوداء' لاحقًا؟
فإن ذلك حدث لأن الاقتصاد الكلي انهار
تلك كلها سلسلة مترابطة من التفاعلات المتسلسلة
في النهاية السوق يجلد الأشخاص المتفائلين بشكل أعمى
الأشخاص المتفائلون بشكل أعمى
لأن ليس فقط أنت متفائل فأنا أيضًا متفائل
في الواقع، المستوى الأعلى متفائل أيضًا
تشعر المؤسسات المالية الكبرى بالتفاؤل
من تُصفّى هم أصحاب المال والكيانات المالية الكبرى
من يقوم بالتصفية هم المؤسسات
من تُصفَّى هم أيضا مراكز خصوم الدول الأخرى
والذين سيتم 'تصفّيتهم' أيضًا متفائلون مع خصومهم