تشهد عملة البيتكوين (BTC) أول إغلاق أسبوعي لها فوق 80,000 دولار منذ أوائل مايو، مع تزايد الغيوم فوق نظرة التضخم في الولايات المتحدة.
أبرز النقاط:
أرقام تضخم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأميركية تصدر هذا الأسبوع قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر بشأن تغييرات أسعار الفائدة.
في ظل تدخلات قياسية لسوق العملات، تحذر تحليلات من أن اليابان قد لا تتمكن من بيع سندات الخزانة الأميركية للمساعدة في استقرار الين في المرحلة المقبلة.
يُصدر مؤشر الـ«Supertrend» الخاص بالبيتكوين أول إشارة «شراء» له منذ أواخر عام 2025، مقلّدًا تعافي سوق ما بعد مرحلة الهبوط السابقة.
CPI وPPI على موعد الإصدارات، والأسواق تتوقع رفع الفائدة 0.25% التالي
تعود بيانات تضخم الولايات المتحدة إلى صدارة الاهتمام هذا الأسبوع بعد أن ضغطت بيانات التوظيف المفاجئة على سوق العملات المشفرة والأصول عالية المخاطر. يُفترض إصدار قراءات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أغسطس يوم الخميس ويوم الجمعة على التوالي.
تطابق مؤشر CPI مع توقعات السوق عند 0.1% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي في الشهر الماضي، مستمرًا في ذلك من نتائج يونيو الأضعف من المتوقع. ورغم أن الأرقام ترسم صورة إيجابية للتضخم، قال كيفن وارش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، إن بيانات هذا النوع وحدها لا تدعم قضية إعادة تقييم السياسة المالية.
«انخفضت كل واحدة من هذه المقاييس العامة للتضخم بشكل كبير عن قممها قبل بضع سنوات، لكن التقدم خلال العامين الماضيين كان أكثر تواضعًا. وفي حين كانت قراءات PCE وCPI لهذه الصيف أفضل من المتوقع، فإنها لا تقول لي إن الاتجاهات الأساسية تحسّنت بشكل ملحوظ»، قال في وقتها في ندوة جاكسون هول الاقتصادية في أواخر أغسطس، في إشارة إلى مقياس التضخم «المفضل» لدى الاحتياطي الفيدرالي، مؤشر الاستهلاك الشخصي (PCE).
ردًا على الخطاب، تسعّر السوق احتمالًا أعلى لرفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه القادم في 16 سبتمبر. تُظهر أحدث البيانات من أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن الإجماع يميل إلى زيادة قدرها 0.25%، مع احتمالات تبلغ 58.4%.
مقارنة احتمالية معدل فائدة الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع سبتمبر للجنة FOMC (لقطة شاشة). المصدر: CME Group
كما غذّت مخاوف رفع الفائدة موجة القلق، بسبب بيانات كشوف المرتبات غير الزراعية الأسبوع الماضي، والتي جاءت أقوى بكثير من المتوقع وتضمنت مراجعات صعودية لأرقام سابقة. أضاف الاقتصاد الأميركي 162,000 وظيفة في أغسطس مقارنة بتقدير سابق قدره 56,000.
يؤدي سوق عمل أقوى إلى تقليل الحاجة إلى أن يرخّي الاحتياطي الفيدرالي السياسة، ما يرسّخ احتمال رفع الفائدة بينما لا تزال التضخم الأساسي أعلى من هدفه البالغ 2%. حافظت الأسواق على نظرة متشددة لرفع الفائدة. وهذا على الرغم من أن محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر عبّر عن دعمه لإيقاف رفع الفائدة بشكل مستمر، وتجديد الرئيس الأميركي دونالد ترامب الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة الأسبوع الماضي.
«يجب أن يصبح مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بقيادته الجديدة الرائعة، أكثر ذكاءً - BE PATRIOTS للتغيير. تضع أسعار الفائدة المرتفعة الولايات المتحدة في وضع غير عادل جدًا، ولن أسمح بحدوث ذلك!» كتب في منشور على Truth Social.
يمكن لكل من مؤشر PPI وCPI تغيير التوقعات قبل الاجتماع، إذ غالبًا ما ترافق تقلبات سوق العملات المشفرة صدور بيانات التضخم.
وبحسب ما جاء في تعليق من شركة موزايك لإدارة الأصول، أشارت شركة موارد التداول إلى أن أرقام الوظائف القوية قد تمنح الأسهم «خطًا فضيًا».
«بينما يتمركز رد الفعل الفوري حول توقعات سعر الفائدة، تجدر الإشارة إلى أنه من المفيد تذكر أن الأخبار الجيدة للاقتصاد يجب أن تكون أخبارًا جيدة لأرباح الشركات. يضيف تقرير الوظائف إلى البيانات الأخيرة التي تشير إلى أن الاقتصاد يتوسع بوتيرة قوية، وهو ما ينبغي أن يدعم سوق الثيران المقبلة»، جاء في تحليل نُشر خلال عطلة نهاية الأسبوع.
حذرت Mosaic من أن الموسمية قد تشكل عقبة إضافية، إذ تُعد سبتمبر تقليديًا أسوأ أشهر الأسهم أداءً، بينما من المتوقع أن تزيد الانتخابات النصفية الأميركية في نوفمبر من حدة التقلبات وصولًا إلى الربع الرابع.
تدخلات الين الياباني تسجل رقمًا قياسيًا
يركّز المتداولون على الين الياباني بعد أن كشفت بيانات حكومية جديدة عن حجم تدخلات العملة القياسية.
في يوم الاثنين، أفادت وزارة المالية اليابانية بأن احتياطياتها الأجنبية انخفضت بمقدار 79.57 مليار دولار من نهاية يوليو، وذلك في ظل تدخل عملة قياسي على الين. ونتيجة لذلك، عززت العملة اليابانية نفسها إلى 155 مقابل الدولار الأميركي، وما زالت تحتفظ بهذا النطاق خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الاثنين.
قال أكيتسو تاكيدا، كبير الاقتصاديين في معهد إيتوتشو للأبحاث، لـ Bloomberg: «قد تكون اليابان استخدمت الأوراق المالية الأجنبية والودائع، لكن من المرجح أنها باعت سندات الخزانة الأميركية».
مخطط USD/JPY ليوم واحد. المصدر: Cointelegraph/TradingView
كان للتحرك تداعيات محتملة تتجاوز الين، إذ كانت عوائد السندات الأميركية تواجه ضغطًا بالفعل في الطرف الطويل، ما دفع وزارة الخزانة إلى الإعلان عن إجراءات احترازية من المقرر أن تبدأ في 9 سبتمبر. قد يثير بيع اليابان لسندات الخزانة الأميركية لتمويل تدخلات مستقبلية ردًا سلبيًا من واشنطن، ما يضع بنك اليابان (BOJ) في مأزق إذا عادت ضعف العملة اليابانية.
وأضافت أكاري نيشي مُورا، الخبيرة الاقتصادية لدى معهد أبحاث اليابان: «قد يجعل ذلك من الصعب على الوزارة وبنك اليابان اتخاذ إجراءات في المستقبل».
احتمالات Polymarket لقرار سعر الفائدة من BOJ في 18 سبتمبر. المصدر: Polymarket
يسعّر المتداولون الآن احتمال قيام بنك اليابان برفع الفائدة في سبتمبر، مع وصول معدلات المعيار بالفعل لأعلى مستوياتها منذ 1995 عند 1.0%. وتُظهر بيانات Polymarket حاليًا احتمالات بنسبة 98% لزيادة قدرها 0.25%.
لا تزال أسواق العملات المشفرة شديدة الحساسية لتحركات USD/JPY والعناوين المرتبطة بها بسبب الأثر المحتمل طويل الأجل على استراتيجية «حمل الين» واتجاهات السيولة.
لا تزال أنشطة سوق البيتكوين الفورية تفتقر إلى المشاركات
تحتاج بيتكوين إلى مشاركة أكبر في السوق الفوري للخروج من نطاقها الحالي قصير الأجل، والذي يتمركز حول 80,000 دولار، بحسب التحليل.
تلاحظ منصة تحليلات البلوكشين CryptoQuant أن التقلبات الصعودية التي شوهدت خلال الأسبوع الماضي ترافق معها ارتفاع حاد في الفائدة المفتوحة (OI) في بورصات المشتقات. ويشير ذلك إلى أن متداولي المشتقات هم من يحددون تحركات السعر الفورية.
«ارتفع إجمالي الفائدة المفتوحة من 25.2 مليار دولار إلى 27.53 مليار دولار: +2.3 مليار دولار (+9.24%) خلال جلسة واحدة. وعلى إطار الساعة، بدأ كل من السعر والفائدة المفتوحة بالتوسع تقريبًا في الوقت نفسه حوالي الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش، ما يشير إلى تدفق قوي لوضعيات جديدة»، ذكرت CryptoQuant عن حركة سعر سابقة في 3 سبتمبر، عندما ارتفع BTC/USD آخر مرة فوق 82,000 دولار.
لاحظت CryptoQuant أن القيمة المُحققة لبيتكوين — وهي إجمالي قيمة المعروض من BTC المقاس بالسعر الذي تحركت به آخر مرة على السلسلة — لم تواكب التحركات في الفائدة المفتوحة.
«الخلاصة واضحة: كان للارتفاع مشاركة من جانب التداول الفوري/على السلسلة، لكن المحرك الرئيسي كان المشتقات. فقد أنشأت زيادة الفائدة المفتوحة، والشراء العدواني، والتمويل الإيجابي، وارتفاع الرافعة هيكلًا أكثر اعتمادًا على العقود الآجلة من الاعتماد على رأس مال على السلسلة تم تحقيقه»، تابع.
كانت Cointelegraph قد ذكرت سابقًا أن غياب الطلب الفوري يشكل عائقًا كبيرًا أمام حدوث تغيير مستمر في اتجاه سعر BTC. ومع عودة المستثمرين إلى الربح الصافي في الشهر الماضي، شهدت عمليات جني الأرباح ارتفاعًا حادًا.
تحذر CryptoQuant من أن الطلب الفوري ما زال سالبًا، مع اتساع الفجوة بشكل متزايد عن العقود الآجلة على أساس متجدد لمدة 30 يومًا.
«على الرغم من أن طلب العقود الآجلة هو ما يدفع الارتفاع، فإن الطلب الفوري لا يزال يُظهر اتجاهًا سلبيًا. هذه ليست إشارة جيدة، لأنه لا يمكن أن يكون هناك صعود قوي دون الطلب الفوري. رغم الارتداد، ازداد خروج $BTC الفوري أكثر»، علّق.
مقارنة نمو طلب البيتكوين (لقطة شاشة). المصدر: CryptoQuant
في الأسبوع الماضي، أفادت Cointelegraph بعودة الطلب الظاهر السالب، ما يعكس أن نمو المعروض الخامل من البيتكوين تفوق على إصدار عملات جديد.
سعر بيتكوين يحقق أول إغلاق أسبوعي فوق 80,000 دولار في أربعة أشهر
لامس البيتكوين مستوى 80,000 دولار تقريبًا يوم الأحد، مسجلًا أعلى إغلاق أسبوعي له منذ أسبوع 11 مايو، وفقًا لبيانات من TradingView.
مخطط BTC/USD لأسبوع واحد. المصدر: Cointelegraph/TradingView
مع ذلك، لا يزال مستوى 80,000 دولار يمثل دعمًا بعيد المنال، إذ لا يستطيع المشترون الحفاظ على البقاء فوقه باستمرار مع تزايد سيولة البيع التي تتراكم مباشرة فوق هذا المستوى. وتُظهر أحدث بيانات CoinGlass أن السيولة تتركز حول 80,560 دولارًا، لتشكل جدارًا سميكًا من المقاومة، ما يبقي BTC/USD محصورًا ضمن نطاق ضيق.
خريطة تصفية بيتكوين. المصدر: CoinGlass
في الشهر الماضي، أشارت منصة تحليلات السلسلة Glassnode إلى أن نطاقات السيولة الكبيرة تشكل عاملًا رئيسيًا في تحديد مسار سعر بيتكوين على المدى الأطول، مع تسليط الضوء بشكل خاص على نطاق إضافي بين 83,000 دولار و86,000 دولار.
«في حين أن الدفعة الصعودية استهلكت أوامر بيع قصيرة على طول طريقها، فإنها لم تصل إلى الكتلة الكثيفة من عمليات التصفية للصفقات القصيرة الموجودة بين 83 ألف دولار و86 ألف دولار»، جاء في أحدث نسخة من نشرتهم الدورية The Week Onchain.
«أدى التحرك تحت مستوى السعر الفوري إلى ترك نطاق سليم من وقود التصفية الطويلة بين 60 ألف دولار و63 ألف دولار. الآن يتداول السعر بين هاتين الحافتين.»
خريطة تصفية عقود بيتكوين المستقبلية. المصدر: Glassnode
وفي الوقت نفسه، يفكر المشاركون في السوق في كيفية أن ينتهي التماسك الحالي إلى اتجاه صعودي جديد. يرى جيسي أولسن، مطور منصة التداول Markets Sniper، أن BTC/USD يعيد تكرار نمط كسري صعودي من أغسطس 2023، مع إشارة إلى إمكانية رؤية 76,000 دولار كنقطة انعكاس محلية.
مخطط BTC/USD ليوم واحد. المصدر: جيسي أولسن على X.com
إشارة صعودية من supertrend لبيتكوين تنسخ تعافي أوائل 2023
شهد إغلاق يوم الأحد الأسبوعي تبدّلًا أخضرًا كلاسيكيًا كمؤشر لاتجاه سعر BTC لأول مرة منذ نوفمبر 2025.
على الأطر الزمنية الأسبوعية، أغلق BTC/USD فوق خط supertrend، مُولدًا إشارة «شراء». يستخدم supertrend بيانات متوسط نطاق الاتجاه (ATR) ومضاعفًا لحساب إشارة شراء وبيع بسيطة، تُقاس بتفاعله مع خط supertrend.
تحظى الأطر الزمنية الأسبوعية باهتمام خاص من متداولي بيتكوين، إذ لم يحدث إغلاق أعلى من خط supertrend خلال أي سوق هابطة. كانت المرة الأخيرة التي انعكس فيها مؤشر supertrend من الأحمر إلى الأخضر في منتصف يناير 2023، حين كان قاع السوق الهابطة الأخير لبيتكوين عند 15,600 دولار متأخرًا عنه بالفعل بشهرين. بالمقابل، فإن انعكاس المؤشر من الأخضر إلى الأحمر يسبق عادةً بدء اتجاهات هبوطية ممتدة.
مخطط BTC/USD لأسبوع واحد مع بيانات supertrend. المصدر: Cointelegraph/TradingView
تنضم الإشارة إلى مجموعة متزايدة من المؤشرات التي منحت بعض الناس ثقة بأن بيتكوين سجّلت قاعها الكلي عند 57,000 دولار بالفعل. في أغسطس، أغلق BTC/USD فوق متوسطه الأسي لمدة 50 أسبوعًا (EMA) لأول مرة منذ أواخر 2025 — وهو حدث كان تاريخيًا حاسمًا لعكس اتجاه صعودي على المدى الطويل.