جاءت كشوف الرواتب لشهر أغسطس عند 162 ألفًا مقابل توقعات تقارب 53 ألفًا، مع تعديل الأشهر السابقة إلى الأعلى. قرأته الأسواق على أنه مشكلة لا خبر مريح؛ سوق عمل مرن يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة للبقاء بسياساته المشددة.
الرقم الذي يهم هو ما يجري في اتجاه مجرى الأمور.
عاد عائد السندات لأجل 10 سنوات مباشرة إلى نطاق 4.80–4.81%، وهو مستوى كان يحدّ العوائد بشكل متكرر خلال الأشهر الثمانية عشر الماضية.
اختبره ثم تراجع.
انتقلت احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر من نحو 52% إلى 58%.
هذا هو الإطار الكامل في الوقت الحالي.
تحت مستوى المقاومة هذا، تمتص الأسهم البيانات القوية. إذا تأكد حدوث اختراق، عادت احتمالية 5% إلى الواجهة وتتبعها إعادة تسعير.
الاختبار ليس اختراقًا؛ الحركة التالية هي التي تُحدّد.
بيتكوين:
في يوليو نشرنا إطارًا يضع سقفًا $BTC لجهة الصعود عند 72–75 ألف تمهيدًا للانعطاف نحو ما دون 50 ألف، مع إبطال واحد مذكور:
القبول فوق 75 ألف مع عودة تدفقات ETF. تم تحقق الشرطين؛ حوالي 1.5 مليار دولار من صافي تدفقات أغسطس وكسر نطاق ما دون 64 ألف. يتم سحب هذا الإطار. لا نُبقي أطروحة بعد إبطالها المعلن عن نفسها.
البنية الآن تنطلق من إعادة اختبار التراجع الكامل، من 126,000 إلى 58,115:
23.6% — 74,136
38.2% — 84,047
50% — 92,058
61.8% — 100,068
السعر قرب 79,300 هو تصحيح بنسبة 31%، ويجلس تقريبًا تمامًا بين أول نقطتين.
نعتبر 83–87 ألف مقاومة رئيسية، مدعومة بهبوط نسبة 38.2% داخلها. من الملاحَظ أن صعود هذا الأسبوع انعكس قبل الوصول إليها. المنطقة لم تُختبر بعد؛ واختبارها هو الحدث.
بالأسفل، عند 74,136 هو المستوى الذي يهم. هذه هي المنطقة التي نشرناها في يوليو كمقاومة، وأي مقاومة تتحول إلى دعم هو ما تراقبه عند حدوث ارتداد.
لماذا هذه ليست دعوة صعود؟
ثلاث موجات تدفّق هذا العام انقلبت داخل أسبوعين. العرض/الطلب مُركّز في عدد قليل من المركبات. ارتفاع أصول الصناديق المتداولة ETF من 78.7 مليار دولار إلى 98.6 مليار دولار يكاد يكون بالكامل «تسعيرًا على أساس القيمة الحالية»؛ السعر هو الذي قام بالمهمة، لا أموال جديدة. $ETH يقود على التدفقات النسبية؛ السيولة/النطاق خارج الشركات الرئيسية هي رقيقة.
تحسّن، وليس حلًا. نحن نحتاج قبولًا، لا مجرد إشارة/شمعة.
المستويات والإبطال، وليس الدعوات. ليست نصيحة مالية.