“رصد التكنولوجيا الآخذة إلى آفاق لا نهائية؛ استبصار المستقبل، وقيادة عصرٍ جديد من البحث والاستثمار.”

يُقدَّم هذا التقرير من قِبل معهد أبحاث “WTR”:

مراجعة هذا الأسبوع

من 28 أغسطس إلى 4 سبتمبر، بلغ أعلى مستوى للبيتكوين حوالي $82300، وأدنى مستوى قرابة $76264، مع نطاق تذبذب يقارب 7.9%.

عند ملاحظة مخطط توزيع الحيازات، توجد كمية كبيرة من الحيازات المتداولة بالقرب من 80000 تقريبًا، مما يشير إلى وجود مستوى دعم أو مقاومة معين.

• تحليل:

1. 60000-68000 حوالي 1.76 مليون قطعة؛

2. 76000-89000 حوالي 3.04 مليون قطعة؛

3. 90000-100000 حوالي 850 ألف قطعة؛

4. 100000 فما فوق حوالي 1.19 مليون قطعة؛

رؤية طويلة الأجل: تُستخدم لمراقبة أوضاعنا على المدى الطويل؛ سوق صاعدة/سوق هابطة/تغيرات هيكلية/حالة حيادية

استقصاء متوسط المدى: يُستخدم لتحليل أي مرحلة نكون فيها حاليًا، ومدة استمرارها في هذه المرحلة، وما الذي قد نواجهه

مراقبة قصيرة المدى: تستخدم لتحليل ظروف السوق على المدى القصير؛ وكذلك لاحتمال حدوث بعض الاتجاهات ووقوع حدث ما في ظل افتراض معيّن

استقصاء متوسط المدى

• نموذج الزيادة (الزيادة في السيولة/التدفقات)

• إيجابية مشاعر الشبكة

• صافي المراكز الاتجاهي في بورصة BTC

• VDD

• صافي المراكز في بورصة الحيتان ضمن نطاق 1k

(الرسم البياني: نموذج الزيادة)

تُظهر بيانات نموذج الزيادة أن يقين زيادة الأموال في السوق الحالية قد ارتفع؛ وظهرت قوة استيعاب أسفل لوحة التداول، ما يعني أن أموالًا إضافية تقوم بدور دعم تكوين الأسعار/حمايتها.

لكن في هذه المرحلة الحالية، ما هو سوى تحسن طفيف على مستوى الإشارة؛ إذ لم تتحول الزيادة بعد إلى دخول واسع النطاق، وما زال يلزم بيانات تأكيد إضافية واستمرار التحقق.

(الرسم البياني: إيجابية مشاعر الشبكة)

تظهر علامات على تراجع طفيف في حمى التداول داخل السوق، وانخفض مستوى حيوية صراع الأموال.

تهدأ مشاعر المضاربة في السوق، وتضعف معها طاقة التذبذب على لوحة التداول.

قد لا تكون سرعة تغيّر السوق خلال فترة قصيرة سريعة جدًا؛ وتعزز هيكل التسعير حاليًا يميل إلى التغير البطيء.

(الرسم البياني: صافي المراكز الاتجاهي في بورصة BTC)

يحافظ BTC إجمالًا على حالة صافي تدفقات خارجية من البورصات؛ وتظهر مؤشرات تحسّن لخروج كمية العملات من البورصات، وتحسّن بيئة تراكم السيولة داخل السوق.

حتى لو ارتفع التسعير، لم تظهر سلوكيات بيع كثيف بعد الارتداد؛ فقد تم كبح رغبة البائعين في تحقيق الأرباح.

(الرسم البياني: VDD)

انخفض متوسط VDD السنوي العائد إلى نطاق معقول؛ وانخفض حجم استخدام العملات القديمة لدى حاملي المدى الطويل.

الضغط الناتج عن بيع/تفريغ الحصص التاريخية داخل السوق محدود نسبيًا؛ ولم يقم حاملو العملات ذات عمر أعلى وكميات كبيرة بالخروج ببيع واسع النطاق مستفيدين من الزخم الحالي.

(الرسم البياني: صافي المراكز في بورصة الحيتان ضمن نطاق 1k)

زادت إجراءات سحب الحيتان الكبيرة من فئة BTC مؤخرًا؛ حيث تم تحويل كمية كبيرة من التوكنات من البورصات إلى عناوين على السلسلة، وتميل الأموال إلى تنفيذ تجميع/تجميع صفقات ضمن نطاق تذبذب عند مستويات مرتفعة.

إن استمرار امتصاص هذا النوع من السيولة يمكن أن يعزز قاعدة النطاق السعري، ويظهر سلوك احتضان/دعم بنيوي.

مراقبة قصيرة المدى

• معامل مخاطر المشتقات

• حجم تداول المشتقات

• مقدار تحويل الأرباح والخسائر

• خط تكلفة حائزي المدى الطويل والقصير

• صافي المراكز في بورصة Ice Candy Orange

• صافي المراكز في بورصة إيثريوم

تقييم المشتقات: معامل المخاطر يقع في المنطقة الحمراء، ومخاطر المشتقات مرتفعة.

(الرسم البياني: معامل مخاطر المشتقات)

لا يزال معامل المخاطر في المنطقة الحمراء؛ ومن منظور المشتقات قد يستمر السوق في تنظيف السيولة صعودًا وهبوطًا.

(الرسم البياني: حجم تداول المشتقات)

حجم تداول المشتقات حاليًا منخفض.

تقييم الحالة العاطفية: متفائل

(الرسم البياني: مقدار تحويل الأرباح والخسائر)

على مدار أسبوع مضى، لم يختَر السوق المزيد من العملات الخاسرة للتصفية والبيع؛ بل إن المزيد كان من حصص جني الأرباح يُطرح ببطء. ومع ذلك، فإن قدرة السوق على الاحتضان/الاستيعاب قوية جدًا. بشكل عام، المزاج متفائل.

(الرسم البياني: خط تكلفة حاملي المدى الطويل والقصير)

تكلفة حائزي المدى القصير ارتفعت إلى حوالي 71 ألفًا، بينما خط تكلفة حائزي المدى الطويل عند حوالي 47 ألفًا.

تقييم هيكل السيولة الفورية والضغط البيعي: صافي المراكز داخل البورصات لـ BTC وETH في حالة خروج متوسطة الكمية.

(الرسم البياني: صافي المراكز في بورصتي BTC وETH)

خلاصة هذا الأسبوع:

استقصاء متوسط المدى على السلسلة:

1. ظهرت زيادة في الاستيعاب/الاحتضان، ولم يتشكل بعد دخول واسع النطاق

2. انخفضت سخونة النشاط في التداول، وأصبح إيقاع حركة السوق يميل إلى التطور ببطء

3. تدفقات صافية مستمرة خارجة من البورصات، وتم كبح ضغط البيع عند الارتداد/التعويض

4. ضعف ضغط بيع العملات القديمة، ولم يقم حاملو المدى الطويل ببيع مركز على نطاق واسع

5. حيتان بمستويات مرتفعة تقوم بتجميع بأسعار عالية، وتعزيز قوة دعم/احتضان قاع النطاق

• تحديد اتجاه/سياق السوق:

تذبذب واستيعاب/احتضان

ظهرت إشارات متعددة للقدرة على الاستيعاب/الاستمرار في الشراء (承接)، وما تزال السوق تحافظ على نمط تذبذب عند مستويات مرتفعة.

مراقبة على السلسلة قصيرًا:

1. تقييم المشتقات: معامل المخاطر يقع في المنطقة الحمراء، ومخاطر المشتقات مرتفعة.

2. تقييم الحالة العاطفية: متفائل.

• تحديد اتجاه السوق:

مشاعر السوق متفائلة. قد تحدث تقلبات صعودًا وهبوطًا في المقاصة/التصفية الخاصة بالمشتقات، لكن بشكل عام وبسبب انخفاض الضغط البيعي، ترتفع احتمالية أن تتحرك الأسعار للأعلى أو أن يبقى السعر في تذبذب مستقر حول نفس المستوى في المستقبل.

تنبيه بالمخاطر:

ما سبق هو مجرد نقاش واستكشاف من السوق، ولا يشكل رأيًا ذا توجيه استثماري؛ يرجى التعامل بحذر والوقاية من مخاطر «البجعة السوداء» في السوق.

هذا التقرير مقدم لهيئة أبحاث «WTR».