تُظهر ملفات 13F حتى 30 يونيو 2026 أن 30 جهة مؤسسة معروفة تمتلك مجتمعةً ثلاث صناديق ETF تابعة لـ Hyperliquid بحدّ انكشاف إجمالي قدره 74,882,768 دولارًا، أي ما يعادل 1,151,386 HYPE. يلزم فهم هذا الرقم في سياق القيمة السوقية المتداولة لـ HYPE في ذلك الوقت—فهو منخفض جدًا من حيث النسبة، وما زالت مشاركة المؤسسات في مرحلة مبكرة. يُعد تركّز المراكز مسألة هيكلية أكثر جدارة بالاهتمام. تتصدر Wealth High Governance Asset Management القائمة بحجم 23.94 مليون سهم، تليها OLP Capital Management بـ 10.50 ملايين سهم، ثم UBS وبنك مونتريال وJane Street في المراكز من الثالث إلى الخامس على التوالي. تبلغ مساهمة أول خمسة جهات مجتمعة 53.04 مليون دولار، أي 70.84% من إجمالي الانكشاف المُعلن. يعني هذا المستوى من التركّز أن ما يُسمّى «حيازة المؤسسات» في HYPE يخضع عمليًا لقرارات عدد قليل جدًا من الصناديق—فإذا قررت أي واحدة منها تقليص الكمية، فسيُضخَّم أثر ذلك على السوق. إن حيازة Jane Street (4.38 مليون دولار) يُرجّح أنها مخزون ناتج عن نشاط صُنع السوق، وليس حكمًا استثماريًا موجّهًا من «جود·ستريت» تجاه HYPE. غالبًا ما يحتفظ صانعو السوق بحصص صناديق ETF لأغراض التحوّط أو المراجحة، وهو ما يختلف جوهريًا عن الاستثمار طويل الأجل. أما حيازات UBS وبنك مونتريال فمن المرجح أكثر أن تمثل الإعدادات الأساسية لأوامر العملاء—إذ تتم تداولات العملاء عبر البنك، وعند تقديم البنك للتقارير يتم ضم هذه المراكز إلى اسمه. وبالمقارنة الأفقية مع بيانات المراحل الأولى لإدراج صناديق ETF لـ L1 أخرى، فإن مستوى الإفصاح في 13F البالغ 74.90 مليون دولار لا يُعد منخفضًا بشكل خاص، لكن تأثير هذا الرقم على قيمة سوق HYPE المتداولة أقل بكثير من تأثيره على التوكنات الصغيرة. ومن قيود بيانات 13F أيضًا أنها تغطي فقط مستشاري الاستثمار المسجلين في الولايات المتحدة؛ إذ لن تظهر في هذا التقرير كثير من الصناديق الخارجية التي تمتلك HYPE أو المؤسسات التي تحصل على التعرض عبر المشتقات خارج البورصة. لذلك فإن هذه البيانات تمثل الحد الأدنى لمشاركة المؤسسات وليست الصورة الكاملة. النقاط الرئيسية للملاحظة: إذا أظهر 13F للربع القادم تغيّرًا في حيازة Wealth High Governance (زيادة أو تصفية)، فسيكون ذلك إشارة أقوى من تقلب سعر HYPE نفسه—لأنها تمتلك حاليًا أكبر مركز مؤسسي منفرد معروف.