ملخص سريع
تدخل Hyperliquid مرحلةً مميزة إلى حدّ ما بعدما سجّل السعر للتوّ أعلى مستوى تاريخي له قرب 86.65–86.71 دولارًا أمريكيًا، قبل …
في الوقت الذي لم يتمكن فيه السعر بعد من اختراق القمة، ارتفع نشاط شراء الحيتان بقوة من دون أي علامة على التباطؤ.
تواصل إيرادات Hyperliquid الارتفاع، ولا تزال آلية إعادة شراء الرموز تعمل بقوة، كما أن شركة مدرجة في ناسداك تعمل على التوسع بشكل ملحوظ…
تدخل Hyperliquid مرحلةً مميزة إلى حدّ ما بعدما سجّل السعر للتوّ أعلى مستوى تاريخي له قرب 86.65–86.71 دولارًا أمريكيًا، قبل أن يتراجع ويتراكم قرب منطقة 82–84 دولارًا. وفي الوقت الذي لم يتمكن فيه السعر بعد من اختراق القمة، ارتفع نشاط شراء الحيتان بقوة من دون أي علامة على التباطؤ.
تواصل إيرادات Hyperliquid في الارتفاع، ولا تزال آلية إعادة شراء (buyback) الرمز تعمل بقوة، كما أن هناك شركة مدرجة في Nasdaq توسّع بشكل كبير قدرتها على جذب التمويل لبناء خزانة HYPE.
الحيتان ما تزال تواصل تجميع HYPE
تُظهر بيانات من Lookonchain أن عنوانًا كبيرًا 0x6436 يواصل شراء المزيد من 141.442 HYPE بقيمة تقارب 11,88 مليون دولار في 1/9. وقبل ذلك، اشترى هذا العنوان قرابة 243.178 HYPE بقيمة تقارب 20,24 مليون دولار، بعد أن جمع أكثر من 387.952 HYPE خلال الفترة 25–27/8 عبر Hyperliquid وOKX وBybit وGate. إجمالي عمليات الشراء على ثلاث دفعات بلغ 773.107 HYPE، أي ما يعادل حوالي 63,6 مليون دولار.
المصدر: Lookonchain
تُظهر أيضًا البيانات التاريخية أن تدفق الأموال الكبيرة إلى HYPE ليس ظاهرة جديدة. في السابق، كانت بيانات on-chain قد سجلت انتقال الحيتان لكمية كبيرة من HYPE من البورصات المركزية، بينما زادت حيازات المحافظ الكبيرة. وهذا يدل على أن العرض يميل إلى أن يتم امتصاصه من قِبل مستثمرين لديهم أفق طويل بدلًا من أن يبقى على المنصات بانتظار البيع.
إذا استمر هذا الاتجاه بينما يحافظ HYPE على نطاق 82–84 دولارًا، فقد ينخفض ضغط العرض من الأعلى تدريجيًا. عندها، يكفي محفّز (catalyst) قوي بما يكفي كي يعود السعر بسرعة إلى اختبار منطقة 86,65–86,71 دولارًا.
يتم دعم HYPE بواسطة نموذج مختلف نوعًا ما
أحد الأسباب التي تجعل قصة HYPE مختلفة عن كثير من العملات البديلة (altcoins) هو طريقة توزيع إيرادات Hyperliquid. وفقًا لبيانات DeFiLlama، خلال آخر 30 يومًا حققت Hyperliquid حوالي 68,29 مليون دولار كرسوم، منها حوالي 52,17 مليون دولار مُسجّلة كإيراد للبروتوكول. والأهم من ذلك، تقوم آلية Hyperliquid بتخصيص الجزء الأكبر من الرسوم القادمة من perpetuals وspot إلى Assistance Fund لشراء HYPE.
الإيرادات تحتل المرتبة الرابعة بعد عملية الضخ – المصدر: DeFiLlama
وهذا أيضًا هو سبب قيام Financial Times مؤخرًا بتصنيف Hyperliquid ضمن مجموعة المشاريع التي تنفق بقوة على شراء/إعادة شراء التوكن. ووفقًا لبيانات Allium Labs التي نقلتها FT، فقد أنفقت مشاريع كريبتو حوالي 638 مليون دولار على buyback في عام 2026، حيث تمثل Hyperliquid وPump.fun ما يقرب من 90%؛ وعلى وجه التحديد، اشترت Hyperliquid وألغت حوالي 1,3 مليار دولار من HYPE منذ إطلاقها.
بالطبع، لن يضمن buyback إلى الأبد ارتفاع سعر التوكن. لكن الاختلاف هنا هو أن مصدر الأموال لعمليات إعادة الشراء لا يعتمد بالكامل على رغبة الفريق في ضخ السعر. بل يرتبط ذلك بإيرادات حقيقية ناتجة عن أنشطة التداول الفعلية للبروتوكول نفسه. إذا استمر حجم التداول في الارتفاع، فقد يولّد هذا النظام أيضًا قوة طلب طبيعية إضافية لـ HYPE.
هل لدى HYPE “عملاق” إضافي يسانده؟
رفعت Hyperliquid Strategies للتو سقف Committed Equity Facility مع Chardan Capital Markets من 1 مليار دولار إلى 2,5 مليار دولار. ووفقًا للاتفاقية، يمكن للشركة إصدار أسهم جديدة لجمع التمويل؛ وبعد أول 1 مليار دولار، تخضع إصدارات الأسهم تحت 12,02 دولارًا/سهم لحدود تنظيمية من Nasdaq إذا لم يكن هناك موافقة من المساهمين.
المصدر: ووال بلاك تشين
يمكن استخدام هذه الأموال لأغراض الشركات عمومًا، ومن ضمنها احتمال استمرار توسيع خزانة HYPE. قامت Hyperliquid Strategies ببيع حوالي 647 مليون دولار من أسهم الشركة عبر اتفاقية حتى 30/6، وتمتلك حوالي 29,4 مليون HYPE في 23/8. إذا واصلت الشركة استخدام جزء من هذه السيولة لشراء HYPE، فقد تصبح مصدر طلب مؤسسي كبيرًا إلى جانب buyback الخاص بالبروتوكول ونشاط الشراء من الحيتان.
هل مستوى 100 دولار واقعي بالنسبة لـ HYPE؟
رغم وجود عدة عوامل داعمة حاليًا، ما يزال HYPE يواجه حاجزًا واضحًا جدًا: 86,65–86,71 دولارًا. يحتاج HYPE إلى اختراق حاسم فوق قمة السجل هذه مع قوة شرائية قوية لفتح نطاق سعري أعلى. إذا تمكّن من تجاوزها، فقد تصبح مستويات 90–95 دولارًا هدفًا وسيطًا قبل أن يتجه السوق نحو 100 دولار.
مخطط سعر HYPE بتاريخ 2/9
المشكلة هي أن بعض البيانات المشتقة لم تُؤكَّد بالكامل بعد لسيناريو الاختراق. يبلغ open interest الخاص بـ HYPE حوالي 3,48 مليون، لكن الاتجاه ما زال هابطًا بينما يرتفع السعر. كما عاد مؤشر CVD قريبًا من مستوى الصفر بعد الارتفاع السابق. وهذا يشير إلى أن الارتفاع الأخير قد يكون مرتبطًا أكثر بتغطية مراكز short وخفض الرافعة (deleveraging) وليس بموجة long تستخدم رافعة جديدة بالكامل.
ارتفاع السعر لكن OI لا يرتفع بقوة أحيانًا يكون أمرًا جيدًا لأن السوق لا يكون عرضة للرافعة بشكل مفرط. لكن إذا كان HYPE يريد اختراق ATH والتمضي إلى 90–100 دولار، فالسوق لا يزال بحاجة إلى ظهور قوة شراء spot حقيقية إضافية، وليس الاعتماد فقط على إغلاق مراكز short.
إذا تم رفض HYPE بشكل متكرر حول 86–87 دولارًا، فستصبح منطقة 81–84 دولارًا منطقة يجب مراقبتها. إن تحقق إعادة اختبار ناجحة لهذه المنطقة ثم العودة إلى ATH سيكون أكثر إيجابية بكثير من مجرد ارتفاع السعر مباشرةً مع ضعف في حجم التداول.
المصدر: https://emacrypto.com/hype-huong-toi-100-usd-ca-voi-gom-manh-hyperliquid-lai-bom-them-25-ty-usd-de-mua-hype/