كل دورة من دورات العملات المشفرة تجلب الحماس نفسه.
يبدأ البيتكوين في التحرك، ثم تنفجر فجأة بعض العملات البديلة، ويبدأ المتداولون بطرح سؤال واحد:
"هل حلّ موسم العملات البديلة أخيرًا؟"
إن إمكانية تحويل استثمار صغير إلى مبلغ أكبر بكثير تجعل موسم العملات البديلة جذابًا للغاية. لكن انتظار هذا الموسم قد يدفع المتداولين أيضًا إلى أحد أكبر الأخطاء في عالم العملات المشفرة:
شراء العملات البديلة الضعيفة فقط لأنهم يتوقعون أن ترتفع كلّها في النهاية.
لا يعني موسم العملات البديلة أن كل عملة ستفوز
يتخيل الكثير من المبتدئين موسم العملات البديلة على أنه فترة تبدأ فيها تقريبًا كل عملة بديلة بالارتفاع معًا.
الواقع عادةً أكثر تعقيدًا.
غالبًا ما تدور رؤوس الأموال بين أجزاء مختلفة من السوق. في أسبوع ما، قد يكون التركيز على إيثريوم. لاحقًا، قد تنتقل الأموال نحو العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة، تليها قطاعات مثل الذكاء الاصطناعي وDeFi والألعاب وRWA أو عملات الميم.
تستفيد بعض المشاريع بشكل هائل من هذه التحولات.
وأخرى بالكاد تتحرك.
امتلاك عملة بديلة وحده لا يضمن المشاركة في موسم البدائل.
الاحتفاظ بالعملات الرابحة القديمة قد يكون فخًا
من أسهل الأخطاء شراء عملة لأنها أدت أداءً رائعًا خلال دورة سابقة.
يرى متداول أن رمزًا ما كان يُتداول سابقًا عند 20 دولارًا لكنه الآن يكلف 2 دولار، ويفكر:
«إذا عاد إلى قمته القديمة، فهذا يعني 10x.»
لكن السوق لا يدين لعملة ما بقمتها التاريخية السابقة.
تتغير السرديات.
يظهر منافسون جدد.
يزداد عرض الرمز.
تتحرك السيولة إلى مكان آخر.
قد تصبح العملة الرابحة السابقة غير ذات صلة بينما تجذب المشاريع الأحدث معظم انتباه السوق.
الشراء المبكر جدًا له تكلفة
أن تكون مبكرًا يبدو رائعًا، لكن أن تكون مبكرًا جدًا قد يكون مؤلمًا.
قد يشتري متداول عملة بديلة متوقعًا موسم البدائل ثم يراها تنخفض لأشهر بينما تواصل بيتكوين جذب معظم سيولة السوق.
حتى لو ارتفعت العملة البديلة في النهاية، فقد يكون المتداول قد أمضى وقتًا طويلًا وهو يحتفظ بأصل ضعيف الأداء.
التوقيت لا يعني التنبؤ بالقاع الدقيق.
الأمر يتعلق بتحديد متى تبدأ ظروف السوق فعليًا في دعم الفكرة.
هيمنة بيتكوين مهمة
مؤشر مفيد يراقبه المتداولون هو هيمنة بيتكوين.
يقيس حصة بيتكوين من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة.
عندما ترتفع هيمنة بيتكوين بقوة، تكون بيتكوين عمومًا تكسب حصة سوقية مقارنة بسوق العملات المشفرة الأوسع.
قد تجعل تلك البيئة موسمَ بدائل واسعًا أكثر صعوبة.
عندما تبدأ الهيمنة في الضعف بينما تظل سيولة العملات المشفرة صحية، يمكن أن تصبح الظروف أكثر ملاءمة لانتقال رأس المال إلى العملات البديلة.
ومع ذلك، لا ينبغي أبدًا استخدام هيمنة بيتكوين وحدها. سيولة العملات المستقرة، وأداء ETH، وحجم التداول، ومستوى الشهية للمخاطرة كلها مهمة أيضًا.
مطاردة الضخات هي المشكلة المعاكسة
بعض المتداولين ينتظرون موسم البدائل بصبر، ثم يفزعون فجأة عندما تبدأ العملات في التحرك.
تقفز عملة بديلة بنسبة 40%.
تصبح وسائل التواصل الاجتماعي متفائلة.
يبدأ الجميع بنشر أهداف ضخمة.
يخشى المتداول أن يفوته الفرصة ويشتري بعد أن تكون الحركة قد تمددت بالفعل.
ثم يأتي تصحيح عادي.
هكذا يمكن أن يتحول انتظار التأكيد إلى فومو.
هناك فرق بين ملاحظة تحسن ظروف السوق وبين مطاردة شمعة عمودية.
العديد من العملات البديلة قد يضر بمحفظتك
خطأ آخر هو شراء عشرات العملات على أمل أن تصبح إحداها الارتفاع التالي 20x.
قد يبدو ذلك تنويعًا، لكن امتلاك العديد من الأصول المضاربية شديدة الارتباط لا يقلل المخاطر تلقائيًا.
خلال هبوط كبير في السوق، قد تنخفض العديد من العملات البديلة معًا.
وقد يصبح من الصعب أيضًا البحث في كل مشروع ومراقبته بشكل صحيح.
الجودة وإدارة المخاطر أهم من مجرد زيادة عدد العملات في المحفظة.
لا ينبغي أن يكون موسم البدائل استراتيجية بحد ذاته
«موسم البدائل قادم» ليس سببًا كافيًا لشراء شيء ما.
النهج الأقوى هو فهم إلى أين تتحرك السيولة ولماذا.
أي القطاعات تكتسب الاهتمام؟
أي المشاريع تتمتع بسيولة قوية؟
أين يزداد حجم التداول؟
هل يكتسب إيثريوم قوةً مقارنة ببيتكوين؟
هل هيمنة بيتكوين تضعف؟
هل أصبح المستثمرون أكثر استعدادًا لتحمل المخاطر؟
هذه الأسئلة تعطي معلومات أكثر بكثير من مجرد السؤال عمّا إذا كان موسم البدائل قد بدأ.
الخلاصة
أكبر خطأ يرتكبه المتداولون أثناء انتظار موسم البدائل هو افتراض أن كل عملة بديلة سترتفع في النهاية.
وليس بالضرورة أن يحدث ذلك.
قد تحقق بعض العملات ارتفاعات هائلة.
قد يتعافى بعضها جزئيًا فقط.
قد تواصل أخرى فقدان أهميتها بغض النظر عمّا يفعله السوق الأوسع.
موسم البدائل لا يعني شراء كل شيء خارج بيتكوين بشكل أعمى.
الأمر يتعلق بفهم دوران رأس المال، وقوة السوق، والسرديات، والمخاطر.
بدلًا من أن تسأل:
«متى يبدأ موسم البدائل؟»
قد يكون السؤال الأفضل هو:
«إذا بدأ رأس المال يتحول إلى العملات البديلة، فأين يذهب فعليًا؟»
ذلك الفرق يمكن أن يفصل بين انتظار فرصة بصبر وبين مجرد انتظار تعافي حقيبة قديمة...