$SPCX
بالنظر فقط إلى أرقام التقارير المالية، ومن دون أي معرفة بالشركة نفسها، فإن وجود مثل هذه الشكوك أمر طبيعي جدًا
أما بخصوص ما يُسمى “الخسارة في التقرير المالي”، فهذه الأمور مذكورة بوضوح أيضًا في التقرير؛ إذ إن السبب الرئيسي يرجع إلى استثمارات الذكاء الاصطناعي ومشروع مركبة Starship. وبالنسبة لهذين الاستثمارين: في استثمار القدرة الحاسوبية، فإن مشروع AI تم بالفعل استرداد التكاليف من خلال عقود بين A وشركة Google وضمن هذا السياق، كما أن الطلب على القدرة الحاسوبية—وخاصة القدرة القابلة للاستخدام فورًا—يصبح أكثر ندرة يومًا بعد يوم. حاليًا تُعد SpaceX أسرع شركة أمريكية من حيث تحويل قرار الاستثمار إلى طرح القدرة الحاسوبية للاستخدام. فما الصعوبة أو الغموض في إنفاق هذا المال؟
أما بالنسبة لمشروع Starship فلا داعي للشرح أكثر. فهو يشكل قدرة داعمة محورية لعدة أعمال مستقبلية لشركة SpaceX، وهو كذلك أقوى مشروع لنقل الفضاء على مستوى البشرية حتى الآن. وحتى الآن لم ينفق سوى أكثر من عشرة مليارات دولار، بل إنه لم يستخدم حتى التقنيات القديمة مثل SLS التي تكلفتها أعلى من ذلك بكثير. وبالنسبة للرحلة التجريبية التالية، فمن شبه المؤكد أنها ستبدأ بتنفيذ مهام برنامج Starlink الرسمية لإطلاق واستكمال الشبكة المدارية، ما يجعلها جديرة تمامًا بعبارة “إنفاق مبلغ صغير لإنجاز أمر كبير”
أنت ترى أن هاتين القضيتين اللتين قادتَا إلى “الخسارة” مذكورتان في التقرير المالي بالفعل، لكن مجرد النظر إلى التقرير المالي لا يكفي لتكوين تقييم محدد لهذين الاستثمارين
بالإضافة إلى ذلك، عبارة “عدم وجود قدرة على تحقيق أرباح مستقرة”؛ إذا كان هناك من اطلع فعلًا على أعمال Starlink—ومن ضمن ذلك أنا أيضًا ذكرت مرارًا على حسابي—فإن الطلب على هذه الأعمال أقوى بكثير جدًا من كثير من التخمينات داخل الأذهان لدى من يزعمون “أنه لا توجد طلبات”. حاليًا، العائق الرئيسي أمام نمو مستخدمي Starlink يتمثل في سعة الشبكة وقدرة تصنيع الأجهزة الطرفية. أما عدد المستخدمين فينمو أساسًا جنبًا إلى جنب مع معدل إنتاج محطة/طرفيات SpaceX. وسعة الشبكة الإقليمية لا يمكن حلها إلا عبر أقمار الجيل الجديد من Starlink، وهي الأقمار التي ستبدأ هذا الشهر تقريبًا رسميًا في تكوين الشبكة
وعلى الرغم من معدل النمو المرتفع جدًا الذي يتزامن مع زيادة القدرة الإنتاجية، فإن معدل تسرب المستخدمين في أعمال Starlink منخفض للغاية أيضًا. إنها “بقرتهم النقدية” الخارقة: تولد تدفقات نقدية كبيرة كل شهر، وتسهم يومًا بعد يوم وباستمرار في زيادة مقدار التدفق النقدي
أما بالنسبة لمهمة تأجير القدرة الحاسوبية، فلن أعيد الكلام عنها. ربما لا حاجة لشرح مدى ندرة “قدرة حاسوبية فورية” في عصر الذكاء الاصطناعي
بالنظر فقط إلى أرقام التقارير المالية، ومن دون أي معرفة بالشركة نفسها، فإن وجود مثل هذه الشكوك أمر طبيعي جدًا
أما بخصوص ما يُسمى “الخسارة في التقرير المالي”، فهذه الأمور مذكورة بوضوح أيضًا في التقرير؛ إذ إن السبب الرئيسي يرجع إلى استثمارات الذكاء الاصطناعي ومشروع مركبة Starship. وبالنسبة لهذين الاستثمارين: في استثمار القدرة الحاسوبية، فإن مشروع AI تم بالفعل استرداد التكاليف من خلال عقود بين A وشركة Google وضمن هذا السياق، كما أن الطلب على القدرة الحاسوبية—وخاصة القدرة القابلة للاستخدام فورًا—يصبح أكثر ندرة يومًا بعد يوم. حاليًا تُعد SpaceX أسرع شركة أمريكية من حيث تحويل قرار الاستثمار إلى طرح القدرة الحاسوبية للاستخدام. فما الصعوبة أو الغموض في إنفاق هذا المال؟
أما بالنسبة لمشروع Starship فلا داعي للشرح أكثر. فهو يشكل قدرة داعمة محورية لعدة أعمال مستقبلية لشركة SpaceX، وهو كذلك أقوى مشروع لنقل الفضاء على مستوى البشرية حتى الآن. وحتى الآن لم ينفق سوى أكثر من عشرة مليارات دولار، بل إنه لم يستخدم حتى التقنيات القديمة مثل SLS التي تكلفتها أعلى من ذلك بكثير. وبالنسبة للرحلة التجريبية التالية، فمن شبه المؤكد أنها ستبدأ بتنفيذ مهام برنامج Starlink الرسمية لإطلاق واستكمال الشبكة المدارية، ما يجعلها جديرة تمامًا بعبارة “إنفاق مبلغ صغير لإنجاز أمر كبير”
أنت ترى أن هاتين القضيتين اللتين قادتَا إلى “الخسارة” مذكورتان في التقرير المالي بالفعل، لكن مجرد النظر إلى التقرير المالي لا يكفي لتكوين تقييم محدد لهذين الاستثمارين
بالإضافة إلى ذلك، عبارة “عدم وجود قدرة على تحقيق أرباح مستقرة”؛ إذا كان هناك من اطلع فعلًا على أعمال Starlink—ومن ضمن ذلك أنا أيضًا ذكرت مرارًا على حسابي—فإن الطلب على هذه الأعمال أقوى بكثير جدًا من كثير من التخمينات داخل الأذهان لدى من يزعمون “أنه لا توجد طلبات”. حاليًا، العائق الرئيسي أمام نمو مستخدمي Starlink يتمثل في سعة الشبكة وقدرة تصنيع الأجهزة الطرفية. أما عدد المستخدمين فينمو أساسًا جنبًا إلى جنب مع معدل إنتاج محطة/طرفيات SpaceX. وسعة الشبكة الإقليمية لا يمكن حلها إلا عبر أقمار الجيل الجديد من Starlink، وهي الأقمار التي ستبدأ هذا الشهر تقريبًا رسميًا في تكوين الشبكة
وعلى الرغم من معدل النمو المرتفع جدًا الذي يتزامن مع زيادة القدرة الإنتاجية، فإن معدل تسرب المستخدمين في أعمال Starlink منخفض للغاية أيضًا. إنها “بقرتهم النقدية” الخارقة: تولد تدفقات نقدية كبيرة كل شهر، وتسهم يومًا بعد يوم وباستمرار في زيادة مقدار التدفق النقدي
أما بالنسبة لمهمة تأجير القدرة الحاسوبية، فلن أعيد الكلام عنها. ربما لا حاجة لشرح مدى ندرة “قدرة حاسوبية فورية” في عصر الذكاء الاصطناعي
