#美国8月ism服务业指数升至55.4 ولر بجملة واحدة: أسهم أميركا ترتفع، واحتمال رفع الفائدة ينخفض، والعالم تنفّس الصعداء
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.06%، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 1.18%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.40%، كما انخفض مؤشر VIX لمستوى 14.32، وتراجعت عوائد سندات الخزانة أيضاً؛ فعادت عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.77%.
السبب الجوهري يكمن في شيء واحد: عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي “ولر” تراجع عن موقفه
قال ولر إن البيانات الأخيرة تُظهر أخيراً علامات على تباطؤ التضخم، وإذا استمرت الاتجاه خلال الأسبوعين القادمين فسيدعم الإبقاء على الفائدة دون تغيير في سبتمبر
وبهذه الجملة فقط، هبط احتمال رفع الفائدة في سبتمبر من 63% إلى 52% مباشرة
ارتفعت أسهم أميركا، وارتفعت السندات، كما ارتفع الذهب أيضاً
لكن لا تتسرّع بالاحتفال؛ فالأرقام ليست “نظيفة” كما تبدو
فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الأميركي (ISM) في أغسطس إلى 55.4، وهو أعلى مستوى منذ ستة أشهر، كما قفز مؤشر مدفوعات الأسعار إلى 72.6، وهو الأعلى منذ أغسطس 2022. ماذا يعني ذلك؟ ارتفاع أسعار الطاقة يتسرّب الآن بشكل شامل إلى قطاع الخدمات، وضغوط التضخم لم تتراجع بالكامل بعد
ما قاله ولر كان “إذا استمرت البيانات في هذا الاتجاه”، كلمة “إذا” يجب أن نضع لها علامة استفهام
وفي الوقت نفسه، قطاع الذكاء الاصطناعي يشهد تطورات كبيرة:
استحوذت إنفيديا على Hugging Face مقابل 12.9 مليار دولار، وهي أكبر صفقة استحواذ في التاريخ. قال جينسن هوانغ إن الشركة ستواصل الحفاظ على انفتاح المنصة وعدم فرض استخدام عتاد إنفيديا إجباريًا. على السطح شراء منصة، لكن جوهريًا هو السيطرة على النظام البيئي — فقد تم الاستحواذ على العقدة الأساسية في مجتمع الذكاء الاصطناعي مفتوح المصدر
وفي اليوم نفسه، أطلقت OpenAI GPT-6 Astra، معلنةً تدريبًا باستخدام 100 ألف GPU، ووصول قدرات أمن الشبكات لأول مرة إلى مستوى “مهم”. ثم تعطل كلّ من ChatGPT وClaude وGrok معًا لأكثر من 4 ساعات. القدرات ترتفع، لكن استقرار البنية التحتية يتعثّر — وهذا هو “الذكاء الاصطناعي” فعلاً
ومن الناحية الكلية، هناك تفصيل آخر: اتسع عجز الميزان التجاري الأميركي في يوليو بنسبة 24.4% إلى 88.6 مليار دولار، مدفوعًا بحماسة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ما دفع واردات قطع الكمبيوتر إلى مستوى قياسي جديد. لقد أصبح الذكاء الاصطناعي من مجرد أرقام في القوائم المالية للشركات إلى بيانات اقتصادية كلية — فالرُّقائق والخوادم ومعدات مراكز البيانات تعيد تشكيل ملامح التجارة في الولايات المتحدة
الأهم الليلة: بيانات الوظائف غير الزراعية في أغسطس
لم تُسجّل ADP سوى 38 ألف وظيفة جديدة، بينما يشير ISM لقطاع الخدمات إلى توسع. هاتان المجموعتان من البيانات تشير إلى اتجاهين مختلفين. الليلة هي آخر تقرير عن الوظائف قبل اجتماع FOMC في سبتمبر، وهي المحك للتحقق مما إذا كان تباطؤ التضخم الذي تحدث عنه ولر يمكن أن يستمر
السوق الآن تُسعّر توقعات “إيقاف الرفع”، لكن شرط هذه الصفقة أن تدعم البيانات خلال الأسبوعين القادمين. إذا استمرت، فستظل الفائدة دون تغيير في سبتمبر. وإذا لم تصمد، فسيُعاد كل شيء من الصفر
تريد معرفة كيف نرتّب الخطط بعد صدور بيانات غير الزراعيّة؟ تعال نحكي
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.06%، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 1.18%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.40%، كما انخفض مؤشر VIX لمستوى 14.32، وتراجعت عوائد سندات الخزانة أيضاً؛ فعادت عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.77%.
السبب الجوهري يكمن في شيء واحد: عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي “ولر” تراجع عن موقفه
قال ولر إن البيانات الأخيرة تُظهر أخيراً علامات على تباطؤ التضخم، وإذا استمرت الاتجاه خلال الأسبوعين القادمين فسيدعم الإبقاء على الفائدة دون تغيير في سبتمبر
وبهذه الجملة فقط، هبط احتمال رفع الفائدة في سبتمبر من 63% إلى 52% مباشرة
ارتفعت أسهم أميركا، وارتفعت السندات، كما ارتفع الذهب أيضاً
لكن لا تتسرّع بالاحتفال؛ فالأرقام ليست “نظيفة” كما تبدو
فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الأميركي (ISM) في أغسطس إلى 55.4، وهو أعلى مستوى منذ ستة أشهر، كما قفز مؤشر مدفوعات الأسعار إلى 72.6، وهو الأعلى منذ أغسطس 2022. ماذا يعني ذلك؟ ارتفاع أسعار الطاقة يتسرّب الآن بشكل شامل إلى قطاع الخدمات، وضغوط التضخم لم تتراجع بالكامل بعد
ما قاله ولر كان “إذا استمرت البيانات في هذا الاتجاه”، كلمة “إذا” يجب أن نضع لها علامة استفهام
وفي الوقت نفسه، قطاع الذكاء الاصطناعي يشهد تطورات كبيرة:
استحوذت إنفيديا على Hugging Face مقابل 12.9 مليار دولار، وهي أكبر صفقة استحواذ في التاريخ. قال جينسن هوانغ إن الشركة ستواصل الحفاظ على انفتاح المنصة وعدم فرض استخدام عتاد إنفيديا إجباريًا. على السطح شراء منصة، لكن جوهريًا هو السيطرة على النظام البيئي — فقد تم الاستحواذ على العقدة الأساسية في مجتمع الذكاء الاصطناعي مفتوح المصدر
وفي اليوم نفسه، أطلقت OpenAI GPT-6 Astra، معلنةً تدريبًا باستخدام 100 ألف GPU، ووصول قدرات أمن الشبكات لأول مرة إلى مستوى “مهم”. ثم تعطل كلّ من ChatGPT وClaude وGrok معًا لأكثر من 4 ساعات. القدرات ترتفع، لكن استقرار البنية التحتية يتعثّر — وهذا هو “الذكاء الاصطناعي” فعلاً
ومن الناحية الكلية، هناك تفصيل آخر: اتسع عجز الميزان التجاري الأميركي في يوليو بنسبة 24.4% إلى 88.6 مليار دولار، مدفوعًا بحماسة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ما دفع واردات قطع الكمبيوتر إلى مستوى قياسي جديد. لقد أصبح الذكاء الاصطناعي من مجرد أرقام في القوائم المالية للشركات إلى بيانات اقتصادية كلية — فالرُّقائق والخوادم ومعدات مراكز البيانات تعيد تشكيل ملامح التجارة في الولايات المتحدة
الأهم الليلة: بيانات الوظائف غير الزراعية في أغسطس
لم تُسجّل ADP سوى 38 ألف وظيفة جديدة، بينما يشير ISM لقطاع الخدمات إلى توسع. هاتان المجموعتان من البيانات تشير إلى اتجاهين مختلفين. الليلة هي آخر تقرير عن الوظائف قبل اجتماع FOMC في سبتمبر، وهي المحك للتحقق مما إذا كان تباطؤ التضخم الذي تحدث عنه ولر يمكن أن يستمر
السوق الآن تُسعّر توقعات “إيقاف الرفع”، لكن شرط هذه الصفقة أن تدعم البيانات خلال الأسبوعين القادمين. إذا استمرت، فستظل الفائدة دون تغيير في سبتمبر. وإذا لم تصمد، فسيُعاد كل شيء من الصفر
تريد معرفة كيف نرتّب الخطط بعد صدور بيانات غير الزراعيّة؟ تعال نحكي
