ارتفع الذهب فوق 4,450 دولارًا مع تهدئة وولر لتوقعات رفع الفائدة قبل بيانات الوظائف الأمريكية
4 سبتمبر 2026، 02:36
سعر الذهب يرتد ليصل إلى قرابة 4,470 دولارًا في مستهل جلسة آسيا المبكرة يوم الجمعة.
قال وولر من الاحتياطي الفيدرالي إنه يميل إلى الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر
ستتجه الأنظار يوم الجمعة إلى بيانات الوظائف الأمريكية لشهر أغسطس.
يكتسب سعر الذهب (XAU/USD) زخماً ليصل إلى نحو 4,470 دولارًا خلال مستهل جلسة آسيا المبكرة يوم الجمعة. وواصل المعدن النفيس تعافيه مع تراجع رهانات رفع الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك الاحتياطي الفيدرالي). وسيكون الجميع يترقب تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر أغسطس (NFP)، المقرر صدوره لاحقاً يوم الجمعة.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، دفعت تصريحات أكثر تشددًا من رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش (Kevin Warsh) في ندوة جاكسون هول التوقعات برفع سعر فائدة أمريكي في سبتمبر إلى أعلى، وثقلت كاهل المعدن الأصفر. ومع ذلك، قلّص المتداولون لاحقًا رهاناتهم على مزيد من التشديد النقدي بعد أن قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر (Christopher Waller) إنه يتوقع «قراءات تضخم معقولة» في الشهر المقبل.
يُقدّر متداولو عقود تداوُل أموال الفيدرالي (Fed funds) وجود فرصة بنسبة 50.2% لرفع بمقدار ربع نقطة في سبتمبر، نزولًا من 63.2% قبل خطاب وولر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لبورصة CME.
قال رئيس بنك ساكسو للاستراتيجية في السلع أوله هانسِن: «وبما أن الفيدرالي لا يقدم حاليًا أي توجيهًا مستقبليًا، فإن الذهب يظل شديد الحساسية لأي تحولات في توقعات السوق بشأن اجتماع سبتمبر».
سيُراقب المتداولون عن كثب بيانات وظائف الولايات المتحدة لشهر أغسطس لاحقًا يوم الجمعة، والتي قد تقدم إشارات جديدة لمسار سعر الفائدة الأمريكية. يُتوقع أن تُظهر كشوف المرتبات غير الزراعية (NFP) إضافة 56,000 وظيفة في أغسطس، بينما يُتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1% خلال الفترة نفسها. إذا أظهر التقرير نتائج أقوى من المتوقع، فقد يدعم ذلك الدولار الأمريكي (USD ويسحب إلى الأسفل سعر السلع المقومة بالدولار. )
يُبقي وولر خيارات سبتمبر مفتوحة مع تلطيف موقفه المعتمد على البيانات لآمال صعود الدولار
قدم محافظ الفيدرالي وولر رسالة متشددة بشكل معتدل لكنها مشروطة بالبيانات، مع تسجيل درجة FXS Speechtracker عند 6.1، وهو ما جاء أقل قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 6.3. وتُبرز النقطة الرئيسية التي يفيد بأن وولر ميّال لدعم الإبقاء على الفائدة دون تغيير في سبتمبر إذا أظهر تضخم أغسطس تقدمًا مستمرًا، لكنه سيفكر في رفع الفائدة إذا جاءت البيانات «حارة»، تركيزًا واضحًا على اجتماع مباشر ووظيفة رد فعل، ما يحد من إعادة التسعير الفورية في الدولار مع الحفاظ على مخاطر صعود. إن التأكيد على تبلور علامات انخفاض التضخم، ونمو الناتج المحلي الإجمالي المتماسك، وسوق عمل مقبول، إلى جانب الإقرار بمخاطر صعود التضخم، يحافظ على النبرة حذرة التوجه نحو التشدد بدل أن تكون شديدة التشدد.
انخفض مؤشر FXS لمشاعر الفيدرالي الأمريكي (Fed Sentiment Index) بمقدار 2.06 نقطة إلى 125.38، ما يشير إلى تراجعٍ معتدل في النظرة الأكثر تشددًا (hawkishness) رغم بقائه راسخًا فوق مستوى الحياد البالغ 100. ويدل هذا المزيج من قراءةٍ أقل للمؤشر ومستوى لا يزال مرتفعًا على أنه، في حين أن الموقف المعتمد على البيانات لدى وولر قد خفف بعض التوقعات مقارنةً بخط الأساس الراسخ، فإن النبرة العامة للسياسة لا تزال ضمن المنطقة الأكثر تشددًا وفقًا لكلٍّ من مؤشر FXS لمشاعر الفيدرالي وFXS Speechtracker.
ترى HSBC أن الاحتفاظ بمستوى الفائدة سيكون خيارًا لدى الفيدرالي، إذ لا تزال التضخم الأساسيّة ضمن نطاق مضبوط
يجادل محللون لدى HSBC بأن زيادة سعر الفائدة الأمريكية الإضافية غير مرجحة في الأجل القريب، بشرط ألا «تتحول أسعار الطاقة المرتفعة إلى تضخم أعلى في التضخم الأساسي». ويشيرون إلى أن هذا «لا يزال سيناريو الأساس لدينا»، مؤكدين أن الفيدرالي سيتردد في تشديد السياسة أكثر لأن «الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لن يرغب في أن تتحمل الأسر منخفضة الدخل وطأة ضغط ارتفاع الفائدة».
التحليل الفني: سعر الذهب يحافظ على زخم صعودي فوق متوسطه المتحرك البسيط لِـ100 يوم
في الرسم البياني اليومي، يحتفظ XAU/USD بتحيز إيجابي قصير الأجل لأنه يبقى فوق متوسطه المتحرك البسيط لِـ100 يوم (SMA) وخط المنتصف في نطاقات بولينجر، ما يشير إلى وجود طلب كامِن بعد آخر تراجع. ويقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 55.34 في نطاق محايد إلى إيجابي، ما يوحي بأن الزخم الصعودي قد هدأ مقارنةً بقراءات ذروة الشراء، لكنه ما يزال يميل إلى مزيدٍ من الصعود الخفيف بدلًا من تصحيح أعمق.
من ناحية الاتجاه الصعودي، يقع مستوى المقاومة الفوري عند الحد العلوي من نطاقات بولينجر قرب 4,675 دولارًا، حيث من المرجح أن يواجه أي تقدم عمليات جني أرباح وتوسعًا في التقلبات. ومن جهة الهبوط، يُرى الدعم الأول عند نطاق بولينجر الأوسط عند 4,460 دولارًا، يليه متوسط 100 يوم SMA عند 4,360 دولارًا، بينما قد يختبر هبوط أعمق الحد الأدنى لنطاق بولينجر قرب 4,245 دولارًا.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
