تستعد جهات تصنيع المعدات الزراعية بطرق مختلفة للدورة المقبلة، لأن النقاش في القطاع يتجاوز سيناريو الركود الطويل—وإلى هذا الاستنتاج توصل محللون من شركة بيرنشتاين، وذلك في أعقاب اجتماعات مع كبار المنتجين خلال معرض Farm Progress Show.
تغيرت التوقعات بشكل أوضح في أمريكا الشمالية، حيث تبلغ أسعار الذرة حاليًا نحو 5 دولارات للبوشل مقابل نقطة تعادل تبلغ حوالي 4 دولارات على الأراضي المستأجرة قليلًا و3.60 دولارات على الأراضي الخاصة. ويشير المحللون إلى أن السيناريوهات التي تتضمن أسعارًا تتراوح بين 6 و7 دولارات للبوشل تظهر في النقاشات بشكل متزايد.
ومن بين المصادر الرئيسية للتفاؤل—انخفاض العائدات عن المتوقع بسبب الجفاف، ونمو مشتريات الصين من فول الصويا، وإمكانية ارتفاع الطلب على الوقود الحيوي، فضلاً عن تقادم أسطول المعدات.
في أوروبا، يبقى التوقع دون تغيير، رغم أن عدم اليقين المحيط بإصلاح CAP لعام 2028 قد يهيئ ظروفاً لمشتريات تمهيدية في عام 2027. تظل أمريكا الجنوبية ضعيفة، على الرغم من الإفراج عن التمويل FINAME في يوليو.
1. Agco—يعتقد محللو Bernstein أن Agco تتموضع بوصفها شركة تزيد حصتها السوقية عند الخروج من فترة الركود.
أكدت AGCO خططها لرفع حصتها في أمريكا الشمالية إلى نحو 20% خلال خمس سنوات، وأشارت إلى نمو قدره 200 نقطة أساس على أساس سنوي، بما في ذلك 300 نقطة أساس في قطاع الجرارات الكبيرة تحت علامتي Fendt وMassey.
تستند الاستراتيجية إلى ثلاثة روافع: إعادة تنظيم القيادة في أمريكا الشمالية من أجل استراتيجية إقليمية موحدة، وتحسين شبكة الموزعين مع خدمة متنقلة موسعة تستهدف الوصول إلى 50% من السوق، فضلاً عن تحديث نشط لمحفظة المنتجات—تم إطلاق 14 منتجاً في 2025 وتم التخطيط لإطلاق 12 منتجاً في 2026.
خلال التحديث الأخير للتصنيفات، حصلت AGCO Corporation على ترقية إلى «Outperform» من Baird، التي أشارت إلى إمكانات تعافي هامش الربحية. خفضت شركات أخرى، بما فيها UBS وDA Davidson، أهداف أسعارها، مشيرة إلى مخاطر إقليمية وتعقيدات في السوق الزراعية.
2. CNH Industrial—يصفها Bernstein بأنها قصة مساعدة الذات من دورة قادمة. يتوقع المديرون زيادة هامش EBIT بمقدار 50–70 نقطة أساس على أساس سنوي في عام 2027 بفضل الموارد الداخلية للشركة.
يركز مسار تحسين الأداء التشغيلي على أربعة محاور: تحسين تدريجي لسلسلة الإمداد، وترشيد عالمي لشبكة الوكلاء، وتقليص الفجوة في تقييم المعدات المستعملة، فضلاً عن رفع جودة المنتجات.
حصلت CNH Industrial على ترقية في التصنيف إلى «Outperform» من Evercore ISI وBaird. كما رفعت الشركة توقعاتها لعام 2026 بفضل تحسن ظروف الرسوم التجارية واستمرار المبادرات الرامية إلى خفض التكاليف.
3. Deere & Company—تراهن Deere على منظومة الزراعة الدقيقة، من خلال التطور من مجموعة وظائف منفصلة إلى نظام تشغيلي متكامل للمزارع.
قدمت الشركة مساعداً بالذكاء الاصطناعي JD، مدمجاً في مركز العمليات، يتيح للمزارعين الحصول على تحليلات عبر طلبات باللغة الطبيعية.
قدمت شركة DE تقنية See & Spray Gen 2، مُوسعة التقنية لتشمل محاصيل إضافية واستخدام مبيدات الفطريات، مع تقييم كمي لزيادة الإنتاجية. وفي الوقت الراهن، تُستخدم التقنية على مساحة 4.5 مليون فدان.
أعلنت Deere & Company عن نتائج الربع الثالث التي فاقت التوقعات: كان هامش معدات الزراعة أعلى من التوقعات. كما حصلت الشركة على ترقية في التصنيف إلى «Outperform» من Evercore ISI وBaird.