البنك المركزي الياباني (BOJ) وفقاً لمصادر السوق في 3/9، تتجه التوقعات إلى زيادة سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس فوراً خلال اجتماع هذا الشهر. وتأتي هذه الخطوة في وقت يرى فيه مسؤولون في بنك BOJ أن مخاطر ارتفاع التضخم آخذة في التزايد، بسبب ارتفاع أسعار الخدمات وتراجع قيمة الين، رغم أن احتمال رفع قوي بمقدار 50 نقطة أساس يُستبعد تقريباً.

ويُشير استعداد بنك BOJ لتشديد السياسة النقدية إلى تحول مهم، بعد أن كانت اليابان تبتعد تدريجياً عن حقبة الفائدة المنخفضة الممتدة لسنوات عديدة. وعلى الرغم من أن زيادة 25 نقطة أساس قد خففت بعض المخاوف بشأن تشديد مفاجئ، فإن المرونة في جولات التعديلات المقبلة ستظل تدفع المستثمرين إلى إعادة تموضع مراكزهم المالية عالمياً.

وعلى مستوى السوق التقليدية، أثرت هذه الخطوة مباشرة في منحنى العائد، حيث انخفض عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عاماً بمقدار 11 نقطة أساس إلى 4,055%. وقد يستمر نشاط تفكيك مراكز الـcarry-trade بالين في ممارسة ضغط على سيولة الدولار الأمريكي وعلى أسواق الأسهم الكبرى على المدى القصير.

وبالنسبة لسوق الكريبتو، وبالأخص $BTC ، فإن السيولة العالمية تميل إلى الانكماش عندما يقوم بنك BOJ برفع الفائدة، وهو ما غالباً ما يُشعل نزعة دفاعية قصيرة الأجل. وقد تتجه التدفقات النقدية إلى الحذر مؤقتاً إلى حين صدور القرار الرسمي، لكن إذا بقي مسار رفع الفائدة تحت السيطرة وبمستوى معتدل، فسيقوم السوق سريعاً بامتصاص الصدمة والاستقرار مجدداً.

#boj #lai_suat #nhat_ban