🚨 بيتكوين قرب 75 ألف دولار. العوائد مرتفعة. لكن سوق العمل الأمريكي يبرد.
يدخل السوق مرحلة ماكرو حاسمة قبل تقرير وظائف الولايات المتحدة غدًا.
حاليًا، هناك عاملان يتحركان في اتجاهين متعاكسين:
ضغط التضخم ↑
زخم التوظيف ↓
₿ بيتكوين: بيتكوين تختبر نطاق 75–78 ألف دولار بعد ارتفاع قوي في أغسطس.
يبدو أن هذا يتحول إلى اختبار حقيقي لضغوط الماكرو. #Bitcoin يحاول الصمود بينما يبقى النفط مرتفعًا، وعوائد سندات الخزانة مرتفعة وما زالت الفيدرالية تفكر في سياسة أكثر تشددًا.
🇺🇸 ماكرو الولايات المتحدة: يظل تضخم مؤشر أسعار PCE لشهر يوليو عند حوالي 3.7% سنويًا، بينما تبلغ البطالة 4.1%.
لكن بيانات العمالة تضعف. أظهر إعلان ADP في أغسطس فقط +38 ألف وظيفة، ما يعزز إشارات أن الشركات أصبحت أكثر حذرًا بشأن التوظيف.
📈 الأسهم: ارتدت وول ستريت بعد عدة جلسات ضعيفة، لكنني لن أصف ذلك بأنه عودة كاملة للشهية للمخاطرة.
سوق السندات لا يزال هو المفتاح.
إذا تحرك عائد 10 سنوات باتجاه 5%، فستواجه تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي والأسهم ذات النمو والكرِبتو اختبارًا كبيرًا آخر.
🤖 الذكاء الاصطناعي: تستمر شركة Broadcom في الإشارة إلى طلب قوي على رقائق الذكاء الاصطناعي.
لكن صفقة/تداول الذكاء الاصطناعي يتطور:
نماذج → وحدات GPUs → شرائح مخصصة → الشبكات → مراكز البيانات → الطاقة → التمويل
وهناك سؤال جديد:
هل يمكن لإنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بقيمة تريليون دولار أن يصمد أمام تكلفة رأس مال أعلى بشكل دائم؟
🇨🇳 الصين: تشير بكين إلى استمرار سياسة نقدية ميسّرة بينما تحاول دعم الطلب المحلي مع إدارة توترات التجارة.
🎯 وجهة نظري: قد يحدد تقرير وظائف NFP في الولايات المتحدة غدًا المسار القادم.
تقرير قوي عن الوظائف قد يدفع إلى:
توقعات الفيدرالية ↑ → العوائد ↑ → الدولار ↑ → ناسداك/بيتكوين ↓
تقرير ضعيف قد يعكس تلك السلسلة — على الرغم من أن رقمًا ضعيفًا جدًا سيزيد مخاوف الركود.
بالنسبة للبيتكوين، أراقب ثلاثة مستويات:
75 ألف دولار #BTC
5% لعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
100 دولار برنت
إذا حافظ $BTC على مستواه بينما تبقى ظروف الماكرو بهذه الصعوبة، فسيكون ذلك إشارة مهمة على القوة النسبية.
المحفز الرئيسي التالي: كشوف الرواتب غير الزراعية الأمريكية Nonfarm Payrolls — 4 سبتمبر
يدخل السوق مرحلة ماكرو حاسمة قبل تقرير وظائف الولايات المتحدة غدًا.
حاليًا، هناك عاملان يتحركان في اتجاهين متعاكسين:
ضغط التضخم ↑
زخم التوظيف ↓
₿ بيتكوين: بيتكوين تختبر نطاق 75–78 ألف دولار بعد ارتفاع قوي في أغسطس.
يبدو أن هذا يتحول إلى اختبار حقيقي لضغوط الماكرو. #Bitcoin يحاول الصمود بينما يبقى النفط مرتفعًا، وعوائد سندات الخزانة مرتفعة وما زالت الفيدرالية تفكر في سياسة أكثر تشددًا.
🇺🇸 ماكرو الولايات المتحدة: يظل تضخم مؤشر أسعار PCE لشهر يوليو عند حوالي 3.7% سنويًا، بينما تبلغ البطالة 4.1%.
لكن بيانات العمالة تضعف. أظهر إعلان ADP في أغسطس فقط +38 ألف وظيفة، ما يعزز إشارات أن الشركات أصبحت أكثر حذرًا بشأن التوظيف.
📈 الأسهم: ارتدت وول ستريت بعد عدة جلسات ضعيفة، لكنني لن أصف ذلك بأنه عودة كاملة للشهية للمخاطرة.
سوق السندات لا يزال هو المفتاح.
إذا تحرك عائد 10 سنوات باتجاه 5%، فستواجه تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي والأسهم ذات النمو والكرِبتو اختبارًا كبيرًا آخر.
🤖 الذكاء الاصطناعي: تستمر شركة Broadcom في الإشارة إلى طلب قوي على رقائق الذكاء الاصطناعي.
لكن صفقة/تداول الذكاء الاصطناعي يتطور:
نماذج → وحدات GPUs → شرائح مخصصة → الشبكات → مراكز البيانات → الطاقة → التمويل
وهناك سؤال جديد:
هل يمكن لإنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بقيمة تريليون دولار أن يصمد أمام تكلفة رأس مال أعلى بشكل دائم؟
🇨🇳 الصين: تشير بكين إلى استمرار سياسة نقدية ميسّرة بينما تحاول دعم الطلب المحلي مع إدارة توترات التجارة.
🎯 وجهة نظري: قد يحدد تقرير وظائف NFP في الولايات المتحدة غدًا المسار القادم.
تقرير قوي عن الوظائف قد يدفع إلى:
توقعات الفيدرالية ↑ → العوائد ↑ → الدولار ↑ → ناسداك/بيتكوين ↓
تقرير ضعيف قد يعكس تلك السلسلة — على الرغم من أن رقمًا ضعيفًا جدًا سيزيد مخاوف الركود.
بالنسبة للبيتكوين، أراقب ثلاثة مستويات:
75 ألف دولار #BTC
5% لعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
100 دولار برنت
إذا حافظ $BTC على مستواه بينما تبقى ظروف الماكرو بهذه الصعوبة، فسيكون ذلك إشارة مهمة على القوة النسبية.
المحفز الرئيسي التالي: كشوف الرواتب غير الزراعية الأمريكية Nonfarm Payrolls — 4 سبتمبر
