أولاً، تحول تم تجاهله
خلال العامين الماضيين، كانت المنافسة على المشتقات الدائمة على السلسلة تدور بشكل أساسي حول شيء واحد: من يستطيع إجراء المطابقة بشكل أسرع، ورسومه أقل، ومن يمكنه دعم عدد أكبر من عقود عملات الميم (meme). الجميع يتنافسون في نفس البركة على نفس شريحة المتداولين.
لكن الزيادة الحقيقية لم تكن أبدًا هنا.
في سوق المشتقات العالمية، فإن العملات المشفرة ليست سوى جزء صغير جدًا. الذهب، النفط الخام، مؤشر S&P 500، الأسهم الفردية، والتعرض للأسهم غير المدرجة—وهو الأصعب في الحصول عليه—حجم هذه الأسواق أكبر بكثير من حجم سوق العملات المشفرة الفورية، وحتى وقت قريب لم تكن على السلسلة توجد واجهات حقيقية جديرة بالاهتمام لدخولها.
غيّر HIP-3 من Hyperliquid هذا الافتراض: فهو يسمح لمُرسِّلي طرف ثالث بالنشر على Hyperliquid بإدراج أسواق دائمة جديدة خاصة بهم فوق البنية التحتية لـHyperliquid. يتم إعادة استخدام المطابقة والتصفية والتسوية على المستوى الأساسي، لكن اختيار أي أصل يتم إدراجه يعود للمُرسِّل.
Entropy (معرّف @entropyio) هي واحدة من أقدم الفرق التي استخدمت هذه الصلاحية على "أصول غير مشفرة".
ثانياً، ماذا يفعل Entropy
Entropy عبارة عن منصة تداول، وتشمل الأسواق الدائمة التي يغطيها: الأصول المشفرة، الأسهم المدرجة علناً، السلع الأساسية، والمؤشرات، وكذلك أصول pre-IPO — مثل Anthropic.
من ناحية شكل المنتج، فهو أيضاً مُجمِّع: يجمع عدة منصات على السلسلة ضمن نظام Hyperliquid (Hyperliquid وEntropyIO وXYZ وParagon وMarkets by Kinetiq) في واجهة واحدة. محفظة واحدة، هامش واحد، وأسواق متعددة.
نقطة يجب توضيحها: Entropy ليست جهة مُصدِرة لأسهم مُرمَزة، وليست جهة مُصدِرة لـRWA.
ما يتم إدراجه هو مشتقات. عندما تفتح مركز شراء متعدد (Multi-Long) على Anthropic، تحصل على تعرض للسعر فقط، وليس أي حقوق ملكية أو تصويت أو توزيعات أرباح لهذه الشركة. هذا الفرق يحدد طبيعة التنظيم الخاصة به، ومن ثم يحدد هيكل مخاطره—والخلط بين الناس سيجعلهم في النهاية يخسرون في مرحلة ما.
ثانياً، لماذا يستحق أن يُنظر إليه الآن
في 24 أغسطس 2026، أكمل Entropy جولة تمويل بقيمة 14 مليون دولار، مع Ribbit Capital بصفته القائد في الاستثمار. لم تُكشف تفاصيل الجولة والتقييم والمستثمرين الآخرين واستخدام الأموال — لن أجمّل الأمر نيابةً عنه؛ المعلومات العامة قليلة جداً كما هي.
الإشارات ذات القيمة ليست في المبالغ، بل في أسلوب قرار المستثمرين الرئيسيين (lead investors). ألق نظرة على سجل Ribbit في مجال الكريبتو:
الخط الرئيسي واضح جداً: البنية التحتية المالية + التداول الدائم. هذا ليس صندوقاً يوزع استثماراته عشوائياً في الكريبتو، بل مساراً يتم دعمه مراراً. من مرّ بتجربة Lighter في جولة سابقة، يجب أن يفهم قيمة عبارة "المستخدمون الأوائل" على هذا المسار.
من ناحية الفريق: الرئيس التنفيذي Kintsugi، ومدير الأسواق Head of Markets Newpage. حساب X لديه حوالي 14 ألف متابع، وتم فتح Discord. وبحسب دورة انتشار المحتوى لدى CT، فإن هذا الحجم ما يزال ضمن نافذة "لم يتم نضجه بعد" بشكل كامل.
رابعاً، بخصوص الـAirdrop، لن أترك مجالاً للتأويل
لا تمتلك Entropy حالياً أي رموز.
يقوم مصدر بيانات طرف ثالث بتعليم حالة الـAirdrop لديها كـ POTENTIAL (محتمل)، ونوع المهام المفتوحة حالياً هو trading (تداول)، والوقت المتوقع للمشاركة حوالي 15 دقيقة.
الاستنتاج المعقول هو: إذا كان هناك توزيع رموز في المستقبل، فمن المرجح أن تكون أحجام التداول ضمن أحد الأوزان. لكن هذا مجرد استنتاج وليس وعداً رسمياً، ولا توجد أي ضمانات.
أي شخص يقول لك "تم تأمين Airdrop من Entropy""وستربح عشرات/مئات المرات" فهو ينسج قصة. أنا أيضاً لن أقول ذلك.
تحديده الصحيح هو: شغل موقع بتكلفة يمكن تحملها بدلاً من الرهان على مركز كبير على توقع غير مؤكد. الفرق بين الأمرين هو ما إذا كنت ما زلت حاضراً بعد انتهاء هذه الجولة أم لا.
خامساً، مسار المشاركة (حوالي 15 دقيقة)
التحضير لمحفظة ضمن نظام Hyperliquid البيئي، والجسر إلى USDC
افتح → https://entropy.io/?r=deltatornado2036
توصيل المحفظة، وإيداع الأموال
ابدأ أولاً بصفقات بحجم صغير في أسواق عميقة مثل BTC/ETH لتشغيل العملية الكاملة (فتح المركز، الزيادة/التقليل، الإغلاق، والسحب)
بعد التأكد من صحة سير العملية، فكر لاحقاً في الأسهم والسلع والأسواق قبل الاكتتاب (pre-IPO) — وقبل وضع أي طلب، تأكد دائماً أولاً من عمق دفتر الأوامر ومعدل التمويل
سادساً، المخاطر (يرجى قراءتها كاملة قبل اتخاذ قرار)
مخاطر الرافعة: التصفية القسرية في العقود الدائمة لا تتطلب تحركاً كبيراً في السعر بعيداً، لذا فإن إدارة المراكز أهم من اختيار الأصل
عدم اليقين بشأن الـAirdrop: الحالة هي "محتملة" وليست "مؤكدة". إنفاق يتجاوز القدرة من أجل زيادة الأرقام هو أكثر طريقة شائعة تؤدي إلى الخسارة
السيولة الممتدة/طويلة الذيل: عمق pre-IPO وperp الخاصة بالأسهم لا يضاهي عمق BTC/ETH، وقد تلتهم الانزلاقات وتكاليف التمويل معظم الأرباح
ابتكار آلية النظام: نمط المُرسِّل في HIP-3 ما يزال بنية جديدة نسبياً؛ لذلك يجب تقييم العقد والـOracles ومسارات التصفية بنفسك
نقص المعلومات: تقييم هذه الجولة، ورقمها، والمستثمرين الآخرين لم تُكشف، وبالتالي فالمعلومات المتاحة محدودة
إفصاح: النص أعلاه هو رابط دعوة لي. إذا سجلت عبره فسأحصل على مكافأة إحالة، وغالباً ستحصل أنت أيضاً على عائد/خصم مقابل الرسوم المقابلة. لا أمتلك أي رموز في هذا المشروع (لم يتم إصدار الرموز بعد). هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية.
👉 https://entropy.io/?r=deltatornado2036