#SolanaFallsOver3%
النفط → العوائد → الكريبتو: السلسلة الاقتصادية الكلية خلف تفاعل السوق اليوم
قد يبدو أحيانًا أن الكريبتو يتحرك لوحده.
واليوم تذكير مفيد بأن الأمر غالبًا ليس كذلك.
يربط تقرير حديث بشكل مباشر بين تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، ومخاوف تتعلق بإمدادات الطاقة، وارتفاع أسعار النفط، وقلق بشأن التضخم، وارتفاع عوائد السندات.
وتلاحظ الاحتياطي الفيدرالي نفسه أن زيادات أسعار الطاقة يمكن أن تسهم في الضغط التضخمي.
ثم تأتي الحلقة الثانية: عوائد الخزانة.
إذا توقع المستثمرون أن يظل التضخم مرتفعًا، فقد تتوقع الأسواق أن تبقى أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول. صحيح أن للعوائد عدة عوامل دافعة. ويحدد تقرير رويترز الحالي على وجه الخصوص مخاوف التضخم وتوقعات الفائدة والعوامل المالية/الميزانية وعرض/طلب سندات الخزانة كأسباب تسهم في ارتفاع العوائد.
رويترز
وهنا يصبح الكريبتو مثيرًا للاهتمام.
يمكن أن تؤدي العوائد المرتفعة على سندات الخزانة إلى زيادة جاذبية الأصول المقومة بالدولار ورفع تكاليف الاقتراض. كما يصف رويترز الأثر العالمي للتشديد المالي الناجم عن ارتفاع عوائد الولايات المتحدة.
لكن هذا التأثير لا يلزم أن يكون متطابقًا عبر كل أصل رقمي.
يمكن للبيتكوين وسولانا وTRON أن تستجيب جميعها لنفس الصدمة الاقتصادية الكلية مع اختلاف مستويات التقلب. وقد يعكس هذا الاختلاف عوامل مثل التموضع في السوق والسيولة وحساسية كل أصل للشهية العامة للمخاطر.
النقطة المهمة هي أن هذا آلية انتقال، وليست قاعدة بسيطة من نوع واحد إلى واحد:
المخاطر الجيوسياسية
→ أسعار النفط
→ توقعات التضخم
→ عوائد الخزانة
→ توقعات الاحتياطي الفيدرالي
→ شهية المخاطرة
→ الكريبتو
لهذا السبب أراقب بيانات الاقتصاد الكلي إلى جانب أسعار الكريبتو.
أهم محطات التحقق التالية هي بيانات سوق العمل الأمريكية، وعوائد سندات الخزانة، وأسعار النفط، والتوقعات المتعلقة بالاحتياطي الفيدرالي.
أحيانًا تكون مخططات الكريبتو مجرد الحلقة الأخيرة في سلسلة أكبر بكثير.
النفط → العوائد → الكريبتو: السلسلة الاقتصادية الكلية خلف تفاعل السوق اليوم
قد يبدو أحيانًا أن الكريبتو يتحرك لوحده.
واليوم تذكير مفيد بأن الأمر غالبًا ليس كذلك.
يربط تقرير حديث بشكل مباشر بين تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، ومخاوف تتعلق بإمدادات الطاقة، وارتفاع أسعار النفط، وقلق بشأن التضخم، وارتفاع عوائد السندات.
وتلاحظ الاحتياطي الفيدرالي نفسه أن زيادات أسعار الطاقة يمكن أن تسهم في الضغط التضخمي.
ثم تأتي الحلقة الثانية: عوائد الخزانة.
إذا توقع المستثمرون أن يظل التضخم مرتفعًا، فقد تتوقع الأسواق أن تبقى أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول. صحيح أن للعوائد عدة عوامل دافعة. ويحدد تقرير رويترز الحالي على وجه الخصوص مخاوف التضخم وتوقعات الفائدة والعوامل المالية/الميزانية وعرض/طلب سندات الخزانة كأسباب تسهم في ارتفاع العوائد.
رويترز
وهنا يصبح الكريبتو مثيرًا للاهتمام.
يمكن أن تؤدي العوائد المرتفعة على سندات الخزانة إلى زيادة جاذبية الأصول المقومة بالدولار ورفع تكاليف الاقتراض. كما يصف رويترز الأثر العالمي للتشديد المالي الناجم عن ارتفاع عوائد الولايات المتحدة.
لكن هذا التأثير لا يلزم أن يكون متطابقًا عبر كل أصل رقمي.
يمكن للبيتكوين وسولانا وTRON أن تستجيب جميعها لنفس الصدمة الاقتصادية الكلية مع اختلاف مستويات التقلب. وقد يعكس هذا الاختلاف عوامل مثل التموضع في السوق والسيولة وحساسية كل أصل للشهية العامة للمخاطر.
النقطة المهمة هي أن هذا آلية انتقال، وليست قاعدة بسيطة من نوع واحد إلى واحد:
المخاطر الجيوسياسية
→ أسعار النفط
→ توقعات التضخم
→ عوائد الخزانة
→ توقعات الاحتياطي الفيدرالي
→ شهية المخاطرة
→ الكريبتو
لهذا السبب أراقب بيانات الاقتصاد الكلي إلى جانب أسعار الكريبتو.
أهم محطات التحقق التالية هي بيانات سوق العمل الأمريكية، وعوائد سندات الخزانة، وأسعار النفط، والتوقعات المتعلقة بالاحتياطي الفيدرالي.
أحيانًا تكون مخططات الكريبتو مجرد الحلقة الأخيرة في سلسلة أكبر بكثير.