كثير من الناس يقولون إن FDV الخاص بـ $TMX غالٍ. قمتُ بتفكيك معيار الحكم، والنتيجة بالعكس تمامًا.
القيمة السوقية المتداولة تبلغ تقريبًا 18 مليونًا، وبالإجمالي بالكامل عند التخفيف الأقصى نحو 118 مليونًا. قيمة Pendle السوقية المتداولة 300 مليون، وبالإجمالي بالكامل عند التخفيف الأقصى حوالي 500 مليون. في سلسلة هذا المسار الخاص بمعدل الفائدة الثابتة يوجد اسمان فقط في الساحة: الكِبار تم تسعيرهم بالفعل عند هذه النقطة، أما الثاني فما زال لم يحصل حتى على ما يكفي من الكمية المتداولة.
ومن الناحية الميكانيكية، فهما ليسا من نفس النوع. Pendle يفكّك العائد، بينما TermMax يفكّك الدين: FT هو سند دين صفري القسيمة مع خصم؛ يتم استرداد القيمة الاسمية عند الاستحقاق؛ XT يلتهم تقلبات أسعار الفائدة؛ وGT يحوّل مركزًا بالرافعة إلى إيصال/مستند إثبات، دون أن يتعين على المرء القيام بعملية loop بنفسه. الأموال غير المستعملة في الخزنة تنتقل تلقائيًا إلى Aave وMorpho وVenus للاستثمار بدل أن تبقى متروكة في المسبح منتظرة معدّل الاستخدام.
ثم ننظر إلى العرض. الفريق والمستشارون والمستثمرون مجتمعين يشكلون 46%، مع هاوية/تسلق مدتها 12 شهرًا؛ وأول حركة ليست قبل أغسطس 2027. في الوقت الحالي، ما يتم إطلاقه شهريًا في السوق هو بشكل أساسي حصص النظام البيئي، حوالي 6.04 ملايين قطعة.
نسبة القيمة السوقية/TVL تبلغ 0.20، وهي أقل من 0.25 لدى Pendle. الأساس هو الشبكة الرئيسية في أبريل 2025، و10 سلاسل، وKeyrock وEdge تعملان كجهات قيْمية/تنسيق للمعارض، وفي الشهر الماضي أعلنت YZi Labs مشاركة استراتيجية في التمويل/الاستثمار.
السوق الآن يمنحك سعر السوق المتداول، وليس سعر البروتوكول. عندما لا تتطابق هاتان المجموعتان من الأرقام، أختار جانب الأساسيات.
القيمة السوقية المتداولة تبلغ تقريبًا 18 مليونًا، وبالإجمالي بالكامل عند التخفيف الأقصى نحو 118 مليونًا. قيمة Pendle السوقية المتداولة 300 مليون، وبالإجمالي بالكامل عند التخفيف الأقصى حوالي 500 مليون. في سلسلة هذا المسار الخاص بمعدل الفائدة الثابتة يوجد اسمان فقط في الساحة: الكِبار تم تسعيرهم بالفعل عند هذه النقطة، أما الثاني فما زال لم يحصل حتى على ما يكفي من الكمية المتداولة.
ومن الناحية الميكانيكية، فهما ليسا من نفس النوع. Pendle يفكّك العائد، بينما TermMax يفكّك الدين: FT هو سند دين صفري القسيمة مع خصم؛ يتم استرداد القيمة الاسمية عند الاستحقاق؛ XT يلتهم تقلبات أسعار الفائدة؛ وGT يحوّل مركزًا بالرافعة إلى إيصال/مستند إثبات، دون أن يتعين على المرء القيام بعملية loop بنفسه. الأموال غير المستعملة في الخزنة تنتقل تلقائيًا إلى Aave وMorpho وVenus للاستثمار بدل أن تبقى متروكة في المسبح منتظرة معدّل الاستخدام.
ثم ننظر إلى العرض. الفريق والمستشارون والمستثمرون مجتمعين يشكلون 46%، مع هاوية/تسلق مدتها 12 شهرًا؛ وأول حركة ليست قبل أغسطس 2027. في الوقت الحالي، ما يتم إطلاقه شهريًا في السوق هو بشكل أساسي حصص النظام البيئي، حوالي 6.04 ملايين قطعة.
نسبة القيمة السوقية/TVL تبلغ 0.20، وهي أقل من 0.25 لدى Pendle. الأساس هو الشبكة الرئيسية في أبريل 2025، و10 سلاسل، وKeyrock وEdge تعملان كجهات قيْمية/تنسيق للمعارض، وفي الشهر الماضي أعلنت YZi Labs مشاركة استراتيجية في التمويل/الاستثمار.
السوق الآن يمنحك سعر السوق المتداول، وليس سعر البروتوكول. عندما لا تتطابق هاتان المجموعتان من الأرقام، أختار جانب الأساسيات.