في تصريحه الأحدث، شدد عضو مجلس السياسة النقدية في بنك اليابان (BoJ) تاكيدا هاجيمي على أن هذه الهيئة تحتاج إلى تقييم وتيرة التشديد في كل اجتماع، مع التأكيد أيضًا على أن سيناريو رفع الفائدة خلال الاجتماعات المتتالية قد يحدث بالكامل.

وتشير هذه الخطوة ذات الطابع «الحمائمي» إلى أن بنك اليابان بات أكثر ثقة في وتيرة تعافي الاقتصاد والتعرض لضغوط التضخم المحلي. وبخلاف المرحلة السابقة التي استمرت سنوات طويلة في الحفاظ على سياسة تيسير شديدة للغاية، فإن الاستعداد لرفع الفائدة بسرعة ووتيرة متسارعة يظهر أن اليابان تدفع قدماً بعملية تطبيع السياسة النقدية أبكر من التوقعات الحذرة التي كانت لدى السوق سابقًا.

وبالنسبة للسوق المالية العالمية، فإن هذه الإشارة تهدد مباشرة مكانة صفقات «ين كاري تريد» التي تعتمد على الاقتراض بالين الرخيص ثم توجيه الأموال إلى أصول تحقق عوائد مرتفعة. فارتفاع عوائد سندات اليابان سيجذب تدفقات رأس المال للعودة إلى الداخل، وفي الوقت نفسه سيؤدي إلى ضغط لتقلبات كبيرة على مؤشر DXY وسوق سندات الولايات المتحدة والأسهم العالمية عندما يتم تضييق السيولة العامة.

وبالنسبة لسوق العملات الرقمية، قد تؤدي ضغوط خفض الرافعة المالية الناجمة عن «كاري تريد» إلى موجات تذبذب قصيرة الأجل بالنسبة إلى $BTC . ومع ارتفاع تكلفة رأس المال عالميًا، سيتراجع مؤقتًا شهية المخاطرة لدى المستثمرين، ما يتطلب أن يمر السوق بمرحلة إعادة تجميع قبل أن يعيد تحديد اتجاه صعودي مستدام.

#nhat_ban #lai_suat #boj