اليوم ليست الصورة الماكرو الاقتصادية جميلة كثيرًا:
تصعيد انتقام إيران ضد القوات الأمريكية، واقتراب خام برنت من 95 دولارًا، وتجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.78% (الشكل 1)، وهبوط مؤشر S&P إلى أدنى مستوى له في شهر، ووصول المعروض النقدي العالمي الأوسع في يونيو إلى مستوى قياسي جديد بلغ 150 تريليون دولار، مع الحفاظ على نمو سنوي فوق 7% للربع التاسع على التوالي، واشتداد توقعات رفع الفائدة في سبتمبر — وكل هذا كان يفترض أن يكون حزمة مثالية لهروب جماعي من الأصول عالية المخاطر.
#美联储加息概率升至68%
#美军打击两艘伊朗油轮
لكن تدفقات صناديق ETF لم تتماشى مع هذا السيناريو.
تدفق صافي صناديق BTC الفورية ETF اليوم اقترب من 200 مليون دولار، وإجمالي 7 أيام وصل إلى 778 مليونًا؛ أما ETH فكان أقوى، إذ تجاوز صافي التدفقات خلال 7 أيام 700 مليون دولار، كما أن حيازة صندوق ETHA التابع لبلَك روك وحده اقتربت من 3.5 مليون وحدة. (الشكل 2)
#比特币ETF买家回归
لكن هناك نقطة يجب الانتباه إليها:
تُظهر بيانات CryptoQuant أن الطلب الفوري الأصلي $BTC دخل في المنطقة السلبية ليومين متتاليين، وهذه إشارة ضغط قصير الأجل تستحق الانتباه، لكن الطلب في سوق العقود الآجلة لا يزال مستقرًا عند مستويات مرتفعة، ما يعني أن السوق لم يتحول إلى حالة تشاؤم حقيقية. (الشكل 3، الشكل 4)
أميل إلى اعتبار هذا الصراع الجيوسياسي وارتفاع العوائد مجرد اضطراب قصير الأجل لا نقطة انعطاف في الاتجاه — $ETH عودة الحيتان إلى نطاق التراكم هي الإشارة التي أفضّل التركيز عليها بقوة في هذه المرحلة. بالنسبة لما تبقى من الربع الثالث، أراهن على أن ETH سيقدّم ارتدادًا أنظف من BTC.
تصعيد انتقام إيران ضد القوات الأمريكية، واقتراب خام برنت من 95 دولارًا، وتجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.78% (الشكل 1)، وهبوط مؤشر S&P إلى أدنى مستوى له في شهر، ووصول المعروض النقدي العالمي الأوسع في يونيو إلى مستوى قياسي جديد بلغ 150 تريليون دولار، مع الحفاظ على نمو سنوي فوق 7% للربع التاسع على التوالي، واشتداد توقعات رفع الفائدة في سبتمبر — وكل هذا كان يفترض أن يكون حزمة مثالية لهروب جماعي من الأصول عالية المخاطر.
#美联储加息概率升至68%
#美军打击两艘伊朗油轮
لكن تدفقات صناديق ETF لم تتماشى مع هذا السيناريو.
تدفق صافي صناديق BTC الفورية ETF اليوم اقترب من 200 مليون دولار، وإجمالي 7 أيام وصل إلى 778 مليونًا؛ أما ETH فكان أقوى، إذ تجاوز صافي التدفقات خلال 7 أيام 700 مليون دولار، كما أن حيازة صندوق ETHA التابع لبلَك روك وحده اقتربت من 3.5 مليون وحدة. (الشكل 2)
#比特币ETF买家回归
لكن هناك نقطة يجب الانتباه إليها:
تُظهر بيانات CryptoQuant أن الطلب الفوري الأصلي $BTC دخل في المنطقة السلبية ليومين متتاليين، وهذه إشارة ضغط قصير الأجل تستحق الانتباه، لكن الطلب في سوق العقود الآجلة لا يزال مستقرًا عند مستويات مرتفعة، ما يعني أن السوق لم يتحول إلى حالة تشاؤم حقيقية. (الشكل 3، الشكل 4)
أميل إلى اعتبار هذا الصراع الجيوسياسي وارتفاع العوائد مجرد اضطراب قصير الأجل لا نقطة انعطاف في الاتجاه — $ETH عودة الحيتان إلى نطاق التراكم هي الإشارة التي أفضّل التركيز عليها بقوة في هذه المرحلة. بالنسبة لما تبقى من الربع الثالث، أراهن على أن ETH سيقدّم ارتدادًا أنظف من BTC.
