新"الساحة اتفاقية" تفجير نووي على أهبة الإطلاق: G20 يجبر اليوان على الارتفاع، مأساة الين الياباني قبل 40 عامًا قد تتكرر في الصين؟ صحيفة وول ستريت جورنال في 29 أغسطس نشرت مقالًا بمستوى القنبلة—《لماذا يحتاج العالم إلى إجبار اليوان على الارتفاع؟》。في 1 سبتمبر تبدأ اجتماعات وزراء مالية دول G20 في أشفيل بالولايات المتحدة، وقد وضعت عدة دول غربية أيديها على الزناد بالفعل: إعادة تمثيل اتفاقية بلازا عام 1985، والتحالف للضغط على ارتفاع اليوان.
أولًا: الأرقام تضرب الوجه. قامت جولدمان ساكس بحساب أن فائض الصين التجاري هذا العام يتجه مباشرة إلى 1.2 تريليون دولار أمريكي، وفائض الحساب الجاري يقترب من 1% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي؛ اليوان مُقيَّم بأقل من قيمته بنسبة 19%، أما الأكاديمي الأمريكي سيثر فيتشدد أكثر، إذ يطالب مباشرة بنسبة 35%.
اتهم رئيس الوزراء الألماني ميرتس علنًا في يونيو اليوان بأنه مُقيَّم بأقل من قيمته بنسبة 30%، والتقرير الفرنسي كان أكثر مباشرة: إما فرض ضرائب جمركية بنسبة 30% على السلع الصينية، أو السماح بتراجع اليورو مقابل اليوان بنسبة 20%–30%.
هل تتذكر كيف ماتت اليابان قبل 40 عامًا؟ بعد توقيع اتفاقية بلازا في 1985، انطلق الين من 260 إلى 121 بشكل جنوني؛ وخلال ثلاث سنوات ارتفع بنسبة 116%، فتبخرت أرباح الشركات المصدّرة فورًا، ونفخت فقاعة سوق الأسهم والعقار إلى عنان السماء ثم تحولت إلى ركام، لتعود معها "السنوات الثلاثون الضائعة". والآن يتكرر السيناريو، لكن البطل هذه المرة هو الصين.
سعر السيارات الكهربائية الصينية أقل من الخارج بنسبة 32%، والثلّاجات أقل بنسبة 38%، والأحذية أقل بنسبة 53%—في الغرب يُسمّون ذلك "دعمًا عبر سعر الصرف"، وفي بكين يُسمّونه "عائدًا لصناعة التصنيع". النقطة الحاسمة: إذا جُبر اليوان على الارتفاع، فإن بوابة خروج رأس المال من الصين ستُشدّ أكثر فقط. كلما اشتدت القيود على الصرف الأجنبي، زادت تكلفة الممرات السرّية، وستصبح "رسوم الخروج" للأصول المستقرة والبيتكوين أكثر قيمة.
في 1985، تمكن المواطنون اليابانيون من الالتفاف على الفقاعات المحلية عبر الأصول الخارجية؛ أما رأس مال الصين في 2026، فهو يخطط مسبقًا للهروب عبر تشفير العالم. لا تراهن على "هل سينجح التوقيع أم لا"—الرهان هنا هو على التوقعات نفسها.
عندما تتحول شائعات التفاوض إلى واقع، سيكون أول ما يتحرك: علاوة اليوان خارج البرّ (اليوان البحري) وUSDT. #ARB上涨30%受Robinhood链收入推动 #STRC优先股回购达6.35亿美元 #日本10年期国债收益率首触3%
أولًا: الأرقام تضرب الوجه. قامت جولدمان ساكس بحساب أن فائض الصين التجاري هذا العام يتجه مباشرة إلى 1.2 تريليون دولار أمريكي، وفائض الحساب الجاري يقترب من 1% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي؛ اليوان مُقيَّم بأقل من قيمته بنسبة 19%، أما الأكاديمي الأمريكي سيثر فيتشدد أكثر، إذ يطالب مباشرة بنسبة 35%.
اتهم رئيس الوزراء الألماني ميرتس علنًا في يونيو اليوان بأنه مُقيَّم بأقل من قيمته بنسبة 30%، والتقرير الفرنسي كان أكثر مباشرة: إما فرض ضرائب جمركية بنسبة 30% على السلع الصينية، أو السماح بتراجع اليورو مقابل اليوان بنسبة 20%–30%.
هل تتذكر كيف ماتت اليابان قبل 40 عامًا؟ بعد توقيع اتفاقية بلازا في 1985، انطلق الين من 260 إلى 121 بشكل جنوني؛ وخلال ثلاث سنوات ارتفع بنسبة 116%، فتبخرت أرباح الشركات المصدّرة فورًا، ونفخت فقاعة سوق الأسهم والعقار إلى عنان السماء ثم تحولت إلى ركام، لتعود معها "السنوات الثلاثون الضائعة". والآن يتكرر السيناريو، لكن البطل هذه المرة هو الصين.
سعر السيارات الكهربائية الصينية أقل من الخارج بنسبة 32%، والثلّاجات أقل بنسبة 38%، والأحذية أقل بنسبة 53%—في الغرب يُسمّون ذلك "دعمًا عبر سعر الصرف"، وفي بكين يُسمّونه "عائدًا لصناعة التصنيع". النقطة الحاسمة: إذا جُبر اليوان على الارتفاع، فإن بوابة خروج رأس المال من الصين ستُشدّ أكثر فقط. كلما اشتدت القيود على الصرف الأجنبي، زادت تكلفة الممرات السرّية، وستصبح "رسوم الخروج" للأصول المستقرة والبيتكوين أكثر قيمة.
في 1985، تمكن المواطنون اليابانيون من الالتفاف على الفقاعات المحلية عبر الأصول الخارجية؛ أما رأس مال الصين في 2026، فهو يخطط مسبقًا للهروب عبر تشفير العالم. لا تراهن على "هل سينجح التوقيع أم لا"—الرهان هنا هو على التوقعات نفسها.
عندما تتحول شائعات التفاوض إلى واقع، سيكون أول ما يتحرك: علاوة اليوان خارج البرّ (اليوان البحري) وUSDT. #ARB上涨30%受Robinhood链收入推动 #STRC优先股回购达6.35亿美元 #日本10年期国债收益率首触3%
认准蝴蝶平台bsc链的Marvin
0%
Marvin温柔伴星河晚风
0%
Marvin携微光漫游星河
0%
0 الأصوات • تمّ إغلاق التصويت