قم بتخزين هذه السلسلة الخاصة بالـAI، والآن ما يستحق المشاهدة فعلاً هو إلى أين تتجه الأموال عند الانتشار.
خلال اليومين الماضيين قمت بإعادة ترتيب سلسلة صناعة التخزين، ووجدت تغيراً: ربما لا تكون دورة صعود تخزين الـAI الحالية مجرد قصة تتعلق بـHBM فقط.
وبالنظر إلى السلسلة بعد ذلك، الصورة واضحة: HBM → DRAM → NAND → SSDات على مستوى المؤسسات.
لذلك أنا مهتم حالياً باتجاهين تحديداً: SK Hynix وSanDisk.
ماذا ترى Hynix؟ اليقين.
مع استمرار توسع قدرات الحوسبة الخاصة بالـAI، لا تزال HBM هي الجزء الأكثر استفادة أولاً، وقد تم التحقق من ميزة Hynix في HBM مراراً وتكراراً في السوق. وإضافة إلى ذلك، لا تزال بيانات صادرات الرقائق في كوريا الجنوبية قوية، ما يبيّن أن طلب أشباه الموصلات الخاص بالـAI ينتقل من توقعات أسواق رأس المال، تدريجياً، إلى بيانات الصناعة الفعلية.
لكن المشكلة هنا أيضاً: Hynix قوية بما يكفي، والسوق يعرف منذ فترة طويلة أنها قوية. لذلك فهي أقرب إلى فرصة “يقين” بعد تحقيق النتائج.
أما أنا مؤخراً فأرغب في دراسة SanDisk أكثر. والسبب بسيط: كلما كبرت نماذج الـAI، زادت بيانات التدريب، وارتفع حجم الاستدلال تدريجياً. تقوم الـGPU بالحوسبة، وHBM بتبادل البيانات عالي السرعة، لكن في النهاية لا تزال هذه الكميات الهائلة من البيانات بحاجة إلى تخزين.
وهذا يدفع SSD على مستوى المؤسسات وNAND إلى موقع أكثر أهمية.
في الماضي كان السوق ينظر إلى NAND، بشكل أساسي، عبر دورات الهواتف والـPC والإلكترونيات الاستهلاكية؛ لكن في عصر الـAI، أصبحت مراكز البيانات متغير الطلب الجديد. فإذا استمر نمو الطلب على SSD على مستوى المؤسسات، فلن ينعكس ذلك فقط على المبيعات، بل قد يمتد أيضاً إلى أسعار NAND والمخزون ومعدل استخدام الطاقة لدى المصانع وهوامش أرباح الشركات. لذلك أنا أتابع SanDisk ليس لأن السهم سيصعد حتماً اليوم، بل لأن السوق هل بدأ بإعادة تسعير “NAND + تخزين للـAI”؟
إذا استمرت الأموال في الانتشار من HBM إلى NAND وSSD، فقد تكون منطق هذه الجولة من التداول يحدث تغيّراً. Hynix تنظر إلى اليقين، وSanDisk تنظر إلى فرق التوقعات. الجدير بالمراقبة حقاً هو اللحظة التي يبدأ فيها اليقين بالانتشار إلى فرق التوقعات. @K线猎人-
خلال اليومين الماضيين قمت بإعادة ترتيب سلسلة صناعة التخزين، ووجدت تغيراً: ربما لا تكون دورة صعود تخزين الـAI الحالية مجرد قصة تتعلق بـHBM فقط.
وبالنظر إلى السلسلة بعد ذلك، الصورة واضحة: HBM → DRAM → NAND → SSDات على مستوى المؤسسات.
لذلك أنا مهتم حالياً باتجاهين تحديداً: SK Hynix وSanDisk.
ماذا ترى Hynix؟ اليقين.
مع استمرار توسع قدرات الحوسبة الخاصة بالـAI، لا تزال HBM هي الجزء الأكثر استفادة أولاً، وقد تم التحقق من ميزة Hynix في HBM مراراً وتكراراً في السوق. وإضافة إلى ذلك، لا تزال بيانات صادرات الرقائق في كوريا الجنوبية قوية، ما يبيّن أن طلب أشباه الموصلات الخاص بالـAI ينتقل من توقعات أسواق رأس المال، تدريجياً، إلى بيانات الصناعة الفعلية.
لكن المشكلة هنا أيضاً: Hynix قوية بما يكفي، والسوق يعرف منذ فترة طويلة أنها قوية. لذلك فهي أقرب إلى فرصة “يقين” بعد تحقيق النتائج.
أما أنا مؤخراً فأرغب في دراسة SanDisk أكثر. والسبب بسيط: كلما كبرت نماذج الـAI، زادت بيانات التدريب، وارتفع حجم الاستدلال تدريجياً. تقوم الـGPU بالحوسبة، وHBM بتبادل البيانات عالي السرعة، لكن في النهاية لا تزال هذه الكميات الهائلة من البيانات بحاجة إلى تخزين.
وهذا يدفع SSD على مستوى المؤسسات وNAND إلى موقع أكثر أهمية.
في الماضي كان السوق ينظر إلى NAND، بشكل أساسي، عبر دورات الهواتف والـPC والإلكترونيات الاستهلاكية؛ لكن في عصر الـAI، أصبحت مراكز البيانات متغير الطلب الجديد. فإذا استمر نمو الطلب على SSD على مستوى المؤسسات، فلن ينعكس ذلك فقط على المبيعات، بل قد يمتد أيضاً إلى أسعار NAND والمخزون ومعدل استخدام الطاقة لدى المصانع وهوامش أرباح الشركات. لذلك أنا أتابع SanDisk ليس لأن السهم سيصعد حتماً اليوم، بل لأن السوق هل بدأ بإعادة تسعير “NAND + تخزين للـAI”؟
إذا استمرت الأموال في الانتشار من HBM إلى NAND وSSD، فقد تكون منطق هذه الجولة من التداول يحدث تغيّراً. Hynix تنظر إلى اليقين، وSanDisk تنظر إلى فرق التوقعات. الجدير بالمراقبة حقاً هو اللحظة التي يبدأ فيها اليقين بالانتشار إلى فرق التوقعات. @K线猎人-