من لم يلتحق بالركب في أغسطس، الآن يخاف تفويت الفرصة.
الأشخاص الذين كسبوا المال في أغسطس، الآن يريدون زيادة الرافعة.
هذان النوعان من الناس، سَيصبحان الأكثر عرضة لأن يدفعا ثمن تعلم الدرس في سبتمبر.
لأنه بعد ظهور شمعة صاعدة كبيرة، من السهل أن يكوّن الإنسان نوعًا من الوهم:
تم تأكيد الاتجاه بالفعل، والرجوعات هي فرص، وكلما زادت الحصة (المركز) زادت الأرباح.
لا يمكن للخط الشهري إلا أن يخبرك، من فاز خلال الشهر الماضي.
لا يمكنه ضمان أن يواصل الفوز في الشهر القادم.
أولًا انظر إلى كشف نتائج أغسطس.
ارتفع سعر بيتكوين من حوالي 62,888 دولارًا إلى 78,581 دولارًا، وبنسبة صعود شهرية بلغت 24.95%، وبلغ أعلى مستوى خلال الشهر 81,479 دولارًا.
ارتفع سعر الإيثيريوم بنسبة 32.48%، وارتفع سول بنسبة 41.43%.
ارتفعت العقود الآجلة للذهب من حوالي 4,049 دولارًا إلى 4,497 دولارًا؛ وعلى مدار شهر واحد سجلت زيادة بنسبة 11.07%.
ارتفع S&P 500 بنسبة 2.62%، وقفز مؤشر ناسداك المركب بنسبة 3.93%.
التشفير يرتفع.
الذهب يرتفع.
الأسهم الأمريكية أيضًا ترتفع.
يبدو أن الجميع يتفق عليه.
المشكلة هنا.
عندما تكون كل الأصول تحتفل، يجب أن تسأل أكثر سؤالًا:
هل منطق دفعها للارتفاع متطابق فعلًا؟
إجابتي هي: غير متسق.
في أغسطس تم تأكيد الإصلاح.
لكن في سبتمبر يجب التأكد: هل توجد أموال وشروط معدلات فائدة كافية كي نكمل هذا الإصلاح فعلًا.
أولًا، أغسطس ليس ارتفاع BTC وحده؛ بل انتشار تفضيل المخاطرة
إذا كان BTC وحده هو الذي يرتفع، يمكنك القول إن السيولة تتجمع فقط حول القيادة.
إذا ارتفع BTC بنسبة 25%، وارتفع ETH بنسبة 32%، وارتفع SOL بنسبة 41%، فستتغير المعاني.
السيولة تنتقل من بيتا منخفضة إلى بيتا أعلى.
كلما اقتربت من النهاية، زادت المرونة (الارتدادية).
وهذا يعني أن السوق مستعد لتحمل المخاطر.
وهذا أيضًا يعني أن مزاج المضاربة عاد.
هذا بالطبع خبر جيد للمدعِين بالارتفاع (المراكز الشرائية).
لكن لا تنس أن لدى شركة أصول بيتا العليا سمة واحدة:
عند الصعود تضخّم الأرباح لك، وعند التحول تضخّم العقوبات للسوق أيضًا.
في أغسطس، لم يربح الكثيرون المال عبر اتخاذ قرارٍ سديد.
السيولة التي رفعت كل المراكز معًا هي التي قادت التحرك.
هذه الأموال تأتي بسرعة، وهي أيضًا الأكثر احتمالًا لأن تجعل الناس يبالغون في تقدير أنفسهم.
ستشعر أن قدرتك على اختيار العملات تحسنت.
ستشعر أن كل عملية تصحيح يمكن التقاطها.
ستشعر أنه إذا زادت الرافعة قليلًا أكثر، يمكن أن تتضاعف العوائد.
لكن ما يحدد حقًا هل تستطيع الاحتفاظ بالأرباح أم لا ليس شهر الصعود.
بل هو شهر الخلاف الأول بعد انتهاء الصعود.
سبتمبر هو هذا الامتحان.
ثانيًا، الخط الشهري لـ BTC قوي جدًا، لكن لم يحصل بعد على شهادة «عدم المراجعة»
شمعة أغسطس الشهرية لـ BTC جميلة فعلاً.
انتهت عند نحو 78,581 دولارًا، وليس بعيدًا عن أعلى مستوى داخل الشهر عند 81,479 دولارًا.
هذا يعني أن المشترين/المدعِين لم يتخلّوا بشكل كبير في نهاية الشهر.
لكنها تترك أيضًا مشكلة لم تُحَل بعد:
قرب 81,500 دولار لم يُسَخَّر بعد على مستوى الخط الشهري.
لذلك في سبتمبر أولًا انظر إلى موقعين.
المنطقة التي تعلو هي قرب 81,500 دولار.
اختراق فعّال والوقوف بثبات: يعني أن شمعة أغسطس الكبيرة ليست إفراجًا لمرة واحدة، والسوق ما زال لديه القدرة على السير في الموجة الثانية.
انظر أيضًا إلى ما حول 78,500 دولار، أي منطقة إغلاق أغسطس.
إذا هبط السعر مرة أخرى تحت هذه المنطقة، وإذا فشل الارتداد لأكثر من مرة في الرجوع، عندها يبدأ قوة أغسطس من كونه دعمًا إلى أن تتحول إلى ضغط.
لا تحتاج أن تتنبأ بالاتجاه النهائي في اليوم الأول من سبتمبر.
فقط تحقق مما إذا كان سعر إغلاق أغسطس يمكنه أن يصبح نقطة بداية جديدة، لا أن يكون خط تكلفة آخر موجة من مطاردي الارتفاع.
انظر لاتجاه الخط الشهري، وداخل الفترات الأقصر ابحث عن الأدلة.
لا تعكس الأمر.
ثالثًا: عندما يرتفع الذهب وBTC معًا، السوق لا يتداول قصة واحدة
كثيرون اعتادوا وضع الذهب وBTC في مواجهة بعضهما البعض.
ارتفاع الذهب يعني الملاذ الآمن.
ارتفاع BTC يعني مخاطرة.
وفي أغسطس بالذات ظهر مشهد آخر:
الذهب ارتفع 11%، وBTC ارتفع 25%.
أصلان كلاسيكيان للتحوط: أصل تحوط قوي، وأصل عالي التذبذب عالي المخاطر؛ وفي الوقت نفسه يُسلِّمان أيضًا شمعة شهرية قوية.
هذا يعني أن السوق يتداول أمرين في الوقت نفسه.
جزء من الأموال يتعامل مع إصلاح تفضيل المخاطرة.
والجزء الآخر من الأموال يتحوط ضد شراء القوة والضغط المالي وعدم اليقين بشأن السياسات.
الذهب هو تعبير عن تذبذب منخفض.
BTC هو تعبير عن تذبذب مرتفع.
قد ترتفع كلها في نفس الشهر، لكن هذا لا يعني أن مخاطر الاثنين متشابهة.
تراجع الذهب بنسبة 5%، ومع ذلك يمكن لكثير من الأموال المخصصة أن تبقى على مقاعدها.
إذا تراجع BTC بنسبة 10%، فقد تكون المراكز ذات الرافعة استبدلت مجموعة من الأشخاص بالفعل.
لذلك لا تنسخ طريقة حيازة الذهب إلى BTC فقط لأن سرد «الذهب الرقمي» يبدو سلسًا.
يمكن أن تكون القصة متشابهة.
التذبذب لن يراعيك.
رابعًا، الأسهم الأمريكية ترتفع، لكن عوائد السندات لم تُرخِ قبضتها فعلًا بعد
ارتفع مؤشر S&P 500 في أغسطس بنسبة 2.62%، وارتفع ناسداك بنسبة 3.93%.
هذه قائمة نتائج تميل إلى التفاؤل، لكنها لا تكون بنفس درجة الحماس لدى التشفير والذهب.
والأكثر لفتًا للانتباه: أن عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفعت من حوالي 4.745% بنهاية يوليو إلى حوالي 4.758% بنهاية أغسطس؛ خلال شهر واحد لم تنخفض بل ارتفعت بدلًا من ذلك بنحو 1.3 نقطة أساس.
حجم التغير ليس كبيرًا.
لكن المعنى مهم جدًا.
صعود الأصول المختلفة في أغسطس لم يكن مبنيًا على انخفاض واضح جدًا في تكاليف التمويل على المدى الطويل.
بعبارة أخرى: ارتفع السوق، لكن الفائدة لم تُفسح له الطريق.
وهذا سيصبح أكبر اختبار ضغط في سبتمبر.
إذا استمر كل من التوظيف والأجور وPMI في القوة نسبيًا، سيُعيد السوق تسعير «بقاء أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول».
بمجرد أن تستمر عائدات سندات الخزانة في الاندفاع للأعلى، ستحتاج الأسهم التقنية ذات التقييم المرتفع إلى إعادة حساب التقييم؛ والذهب سيواجه ضغوط أسعار فائدة فعلية؛ وحتى التشفير سيواجه قيود الدولار والسيولة.
في أغسطس يمكن للجميع أن يرتفعوا معًا.
قد لا يكون من السهل أن يتكاثر الجميع ويتحمّلوا معًا في سبتمبر.
خامسًا، أخطر ما في سبتمبر ليس تفويت الفرصة، بل وهم الأرباح
فقدان الفرصة سيجعلك تربح أقل فقط.
وهم الأرباح سيجعلك تردّ الأموال التي كنت قد حققتها إلى الخلف.
ما المقصود بـ«وهم الأرباح»؟
اعتبر أرباحك العائمة رأس المال.
اعتبر العوائد التي يمنحها السوق قدرَتك المستقرة أنت.
اعتبر الريح الخلفية في أغسطس خطأً على أنها ستواصل النفخ في سبتمبر أيضًا.
ثم تبدأ بزيادة المراكز (إضافة إلى الكميات).
رفع الرافعة.
تشديد/توسيع وقف الخسارة.
آخر مرة حدث فيها تراجع: خذ الأرباح التي تحققت في المرات السابقة كلها معها.
لذلك ليست مهمة سبتمبر هي إثبات أنك تستطيع التقاط شمعة صعود كبيرة قادمة.
أولًا نفذ ثلاث خطوات.
أولًا: ضع حدًا أقصى للتراجع لأرباح أغسطس.
ثانيًا، طالما لم يستقر BTC فوق 81,500 دولار، لا تكتب «قرب الاختراق» على أنها «تم الاختراق بالفعل».
ثالثًا، راقب عائدات سندات الخزانة الأمريكية. إذا استمرت الأصول ذات المخاطر في الارتفاع واستمرت العوائد أيضًا في الاندفاع للأعلى، فعليك أن تقلل بثبات ثقتك في سيناريوهَات التقييم المرتفع والرافعة العالية.
من السهل تضخيم الأحلام عند الصعود.
ما يحتاجه الحساب فعلًا هو الحدود.
سادسًا، من حيث نسبة الصعود في أغسطس: انظر في سبتمبر من يستطيع أن يحافظ على ذلك.
لقد أعطى خط أغسطس الشهري ثلاثة حقائق بالفعل.
عاد تفضيل المخاطرة.
بدأت أصول بيتا العليا بالتفوق.
حتى الذهب يتداول بمنطق تحوط مختلف.
هذه الحقائق الثلاث تكفي لتوضيح أن الضغط الأحادي في يونيو والتشاؤم الشديد قد تم إصلاحه بشكل واضح.
لكنها لا تزال غير كافية لإثبات أن الصعود الأحادي الجديد حصل على توافق كامل من جانب الفائدة والسيولة.
مهمة سبتمبر ليست أن يتحدث أحد بشكل أكثر تفاؤلًا.
انظر إن كان BTC يستطيع تجاوز 81,500 دولار.
انظر إن كان قرب 78,500 دولار يمكنه التحول من سعر إغلاق إلى دعم.
راقب ما إذا كانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ستستمر في الارتفاع.
عند تراجع أصول بيتا العليا: هل يوجد من يستلم/يشتري عند الهبوط، أم أن كل شيء بقي هو مجرد مطاردة بالرافعة يدهس بعضها بعضًا؟
أقوى شيء في أغسطس هو نسبة الارتفاع.
أهم شيء في سبتمبر هو الحفاظ على الأرباح.
الشمعة الشهرية الكبيرة لا تثبت إلا أن صائدي القمم في الشهر الماضي كانوا الرابحين.
لا يمكنه أن يضمن لك الاستمرار في الفوز في الشهر القادم.
الارتفاع يجعلك متحمسًا.
التراجع هو ما يختبر هل لديك انضباط.
——MK التزم بالوعد #守约交易哲学
