يظنّ الجميع أن أسهم العقارات في الصين تتجه للصعود بسبب قواعد الرهون العقارية الجديدة، وأن ذلك “إيجابي” لسيولة آسيا المتدفقة إلى كريبتو، لكن في الحقيقة أنت تمشي مباشرة إلى فخ سيولة.

معظم المتحمسين يرون شموعًا خضراء في السوق التقليدي فيندفعون فورًا لتحويل $USDT إلى صفقات عالية بيتا، فقط ليتم التخلص منهم عندما تمتص عمليات إنقاذ/دعم العقارات المحلية رأس المال من الأصول عالية المخاطر بدلًا من تغذيتها.

انظر كيف تنعكس تيسيرات العقار المحلي فعليًا يا سيدي. عندما تطرح بكين حوافز رهون عقارية جديدة، يتدفق السيولة لدى المؤسسات المحلية والمتداولين الأفراد لسدّ فجوات في الميزانيات المرتبطة بالعقود/المديونية القديمة، لا لرفع أسعار البدائل (الألتس). بينما يقوم الناس بالدوران للخروج من الأصول الواقعية مثل $ONDO ، طاردين ارتدادات العقارات المحلية، فإن الأموال الذكية تستخدم ضجيج “تداول تقليدي/TradFi” قصير الأجل كسيولة خروج حرفيًا.

لقد رأينا السيناريو نفسه يحدث تمامًا أثناء التحولات السابقة في السياسات، حيث اندفع المتداولون خلف السردية الخاطئة وانتهى بهم الأمر وهم يحملون أكياسًا ثقيلة، بينما $ICP وغيرها من صفقات البنية التحتية تتآكل بهدوء. التحفيز الماكرو في قطاع الإسكان مُصمم لتثبيت الديون، لا لخلق امتداد/فيض مضاربي إلى أصول لامركزية.

هل تقوم بالتحوّط لهذا التحول الماكروي، أم تظن أن ارتفاعات الأسهم المحلية فعلًا تُشعل موجة أوسع في السوق؟

#ChinaPropertyStocksJumpOnNewMortgageRules #BitcoinHolds