ارتفع النفط، وتراجعت المؤشرات الأمريكية الرئيسية يوم الاثنين بعد أن ضربت القوات الأمريكية مواقع إيرانية في مضيق هرمز، ما أعاد إشعال صراع كان قد خفتت حدته خلال الجزء الأكبر من شهر. أكدت القيادة المركزية الأمريكية لـMS NOW يوم الأحد أن الولايات المتحدة ضربت قاذفَي صواريخ على جزيرة لارك التابعة لإيران. وكان هذا أول ضربة أمريكية أقرّت بها علنًا على الأراضي الإيرانية منذ أواخر يوليو.

النفط يعود للارتفاع فوق 85 دولارًا

لم ينتظر المتداولون لمعرفة كيف ستنـكشف الأمور في البورصة قبل إعادة تسعير المخاطر. استقر خام غرب تكساس الوسيط مرتفعًا بنسبة 2.83% عند 85.76 دولارًا للبرميل. وارتفع خام برنت، وهو المؤشر المرجعي العالمي، بنسبة 2.71% ليغلق عند 90.49 دولارًا. كما صعدت عوائد سندات الخزانة لأجل أطول جنبًا إلى جنب، وهو تذكير آخر بأن صدمات النفط نادرًا ما تظل محصورة في قطاع الطاقة.

كان الضرر على جانب الأسهم حقيقياً، وإن كان محدوداً. تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع بنسبة 0.33% إلى 7,686.14. وهدأ «ناسداك كومبوزيت» الثقيل على التكنولوجيا بنسبة 0.12% إلى 26,370.89. وتلقى «داو» المكوّن من 30 سهماً ضرباً أشد، إذ خسر 374.09 نقطة، أو 0.7%، ليغلق عند 53,185.90، مع ضغط خسائر «غولدمان ساكس» و«ألفابت». وتعثرت كذلك الشركات الصغيرة. أنهى «راسل 2000» اليوم منخفضاً 0.55% عند 2,956.16.

ما زال الشهر ملكاً للثيران

لكن إن نظرت إلى الصورة الأوسع، فقد كان شهر أغسطس جيداً تقريباً للجميع. فقد صنعت ضوضاء السياسة الجيوسياسية رحلة متقلبة طوال الشهر، لكن «داو» ما زال قادراً على إنهاء خامس شهر فوز على التوالي، مرتفعاً بأكثر من 1%. وهذه هي شهره الإيجابي الـ15 في آخر 16 شهراً—سلسلة بدأت تبدو أقل كأنها حظ وأكثر كأنها نمط. وسجل «ستاندرد آند بورز 500» و«ناسداك» مكاسب شهريةهما الأولى منذ مايو، مرتفعين بنسبة 2.6% و3.9% على التوالي. وقد لامسا كلاهما قمماً قياسية جديدة في وقت سابق من أغسطس. أما «راسل 2000» فجاء في المؤخرة بأصغر مكاسب المجموعة، لا تتجاوز 0.6%.

قامت «التقنيات» بالمهمة الثقيلة. انتهى قطاع التكنولوجيا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مرتفعاً بأكثر من 6% خلال الشهر، حيث تولت أسماء الذكاء الاصطناعي الجزء الأكبر من الدفع. صعد سهم إنفيديا بنحو 10% تقريباً. وأضافت مايكروسوفت أكثر من 9%. وتفوقت ميكرون تكنولوجي على الجميع، مرتفعة بأكثر من 16%.

مرافق كاليفورنيا تتكبد أسوأ خسائر الشهر

لم يقترب أي شيء آخر على اللوح مما حدث لكل من PG&E و«إيديسون إنترناشونال». فقد هوت شركة «باكفيك غاز آند إلكتريك» القديمة 20%. وانخفضت «إيديسون» بنسبة 23%. وقد جاءت الشرارة من ساكرامنتو، لا من الخليج: رفض مشرعون في كاليفورنيا المضي قدماً في مشروع قانون كان سيحد من مقدار الأموال التي يمكن للأفراد طلبها من شركات المرافق التي تسببت معداتها في حرائق الغابات. واستجابت وول ستريت بسرعة. فقد خفضت «ميزوهو» تصنيف السهمين معاً، بحجة أن المستثمرين سيكونون أفضل حالاً مع شركات مرافق تحمل تعرضاً أقل لحرائق الغابات.

شهدت آبل يوماً متعثراً أيضاً، إذ انزلقت بنسبة تقارب 3% بعد أن ذكرت بلومبرغ أن فيل شيلر، الذي يدير متجر التطبيقات وفعاليات منتجات آبل لسنوات، يتراجع عن تلك المهام. لا يغادر الشركة. سيبقى شيلر للعمل على مبادرات لم تكشف عنها آبل بعد. والتوقيت ملفت: يأتي التحول قبل يوم من تولي جون تيرنوس رسمياً زمام منصب الرئيس التنفيذي خلفاً لتيم كوك.

تراجعت «بينترست» بأكثر من 3% بعد أن كشفت يوم الجمعة أن كبير مسؤوليها الماليين، جوليـا براو دونيلّي، ستغادر الشركة في نهاية أكتوبر. سيتولى فيكرام ناييدو، وهو حالياً نائب رئيس الشركة لشؤون المالية والعمليات التجارية، منصب المدير المالي المؤقت.

لم تكن كل الأخبار يوم الاثنين سيئة. فقد ارتفعت شركة ساينس أبليكيشنز إنترناشيونال بنسبة 4% بعد رفع توقعاتها لعام كامل نتيجة لربع قوي. ويتوقع المقاول الدفاعي الآن أرباحاً معدلة تتراوح بين 10.65 و10.75 دولار للسهم، مقارنة بما كان متوقعاً سابقاً بين 9.90 و10.10. كما ارتفعت إرشادات الإيرادات أيضاً إلى 7.2 مليار و7.3 مليار دولار، فوق النطاق السابق البالغ 7.0 مليار إلى 7.2 مليار.

تسلا تخالف الاتجاه. وسط كل ذلك اللون الأحمر، وجدت تسلا طريقة للانتقال إلى اللون الأخضر. ارتفعت الأسهم بنحو 5% بعد أن لمح الرئيس التنفيذي إيلون ماسك إلى قدرات جديدة في القيادة الذاتية الكاملة والتقدم في برنامج الروبوتاكسي سايبربكاب. وتميزت هذه الزيادة تحديداً لأن كل ما حولها كان يتراجع، بما في ذلك قطاع المرافق نفسه الذي كان قد أودى بإيديسون إنترناشونال إلى الهامش أمس.

أسهم الطاقة تستفيد من ارتفاع الخام

إذا كان هناك فائز واضح يوم الاثنين، فكان قطاع الطاقة. فقد تدفق ارتفاع النفط بأكثر من 3% مباشرة إلى أكبر الأسماء في القطاع. أضاف «هاليبورتن» ما يقرب من 2%. وصعد «شيفرون» بنسبة 2%. وارتفع كل من «فاليرو للطاقة» و«أوكسيدنتال بتروليوم» بنسبة 1.8% لكل منهما. وقاد «إكسون موبيل» المجموعة، مرتفعاً بأكثر من 2.7%.

مهما كانت نتيجة تداولات يوم الاثنين، هل تتحول إلى مجرد حالة من التوتر المؤقت أم بداية شيء أطول، فهذا ما لا يمكن لأحد الجزم به الآن. وعلى أي حال، حصلت مضيق هرمز للتو على مكان دائم ضمن قوائم مراقبة المتداولين استعداداً لشهر سبتمبر.

تحليل القطاعات:

أفضل القطاعات أداءً

اختتم قطاع الطاقة الشهر بأقوى أداء له في يوم واحد، مرتفعاً 2.10% بعد قفز أسعار الخام نتيجة تجدد القتال بين الولايات المتحدة وإيران، ما دفع أسعار النفط إلى الأعلى. ويبدو ذلك أقل كونه مجرد دوران بين القطاعات وأكثر كونه علاوة مخاطر جيوسياسية تعاود فرض نفسها—نوع من الحركة التي تخفت بمجرد انحسار العناوين—إلا إذا تصاعد الصراع.

عصرَت تكنولوجيا المعلومات مكاسب بنسبة 0.30%، وهو رقم متواضع يقلل من حجم القصة. عادةً ما تواجه أسهم النمو صعوبة عندما ترتفع عوائد سندات الخزانة، وقد كانت السندات أعلى يوم الاثنين مع تزايد التوقعات بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة في سبتمبر بعد تصريحات أكثر تشدداً من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش.

أسوأ القطاعات أداءً

تصدرت «خدمات الاتصال» قائمة التراجعات، منخفضة بنسبة 1.63%. وكانت أكبر حيازتين لديها، ألفابت وميتا، بالضبط من أسهم النمو عالية المضاعفات التي تتضرر قيمتها الأساسية عندما يُطبق معدل خصم أعلى على الأرباح المستقبلية، وتصريحات وارش فعلت ذلك حرفياً.

كما انخفضت «الصناعات» بنسبة 1.16%؛ وقد تراجع القطاع لأسابيع، إذ أظهرت «كاتربيلر» إشارات تحذيرية مرتبطة بتزايد المخاوف حول صفقة الإنفاق الرأسمالي التي يقودها الذكاء الاصطناعي، وما جاءت به الزيادة الحادة في أسعار النفط يوم الاثنين لم يزد سوى تكاليف المدخلات لمجموعة دورية وحساسة للمعدلات أصلاً.

تراجعت المرافق بنسبة 1.18%، وكان الضرر مركزاً أكثر من كونه واسع النطاق. فقد هُوت أسهم مرافق كاليفورنيا بشكل حاد بعد أن ذكرت تقارير أن المشرعين منعوا اقتراحاً يهدف إلى الحد من بعض المسؤوليات المرتبطة بحرائق الغابات. وتراجعت «إيديسون إنترناشونال» بأكثر من 22% داخل الجلسة، وسحبت «PG&E» معها. ثم أضف إلى ذلك ضغط ارتفاع العوائد الذي يضرب أيضاً مرافق الشركات التي تتداول مثل بدائل السندات، والتي لا تحب ارتفاع المعدلات، ليتضح أن الضعف على مستوى القطاع بدأ يبدو كأنه خبر خاص بالشركة تضخمه خلفية ماكرو متعثرة، وليس العكس.