باحث في HashKey: HKDAP يمكن أن ينقل الدولار في هونغ كونغ من مجرد المدفوعات إلى تمويل على السلسلة بالكامل، عبر عملات مستقرة مقومة بالدولار هونغ كونغ مثل HKDAP قد يفعل أكثر من تسريع المدفوعات—فقد يجلب الدولار في هونغ كونغ إلى سلاسل الكتل باعتباره عملة تسوية محلية أصلية للتدفقات عبر الحدود والخزانة المؤسسية والتمويل المرقمن (tokenized finance)، وفقًا لما قاله باحث كبير في HashKey لِـ crypto.news. يجادل تيم صن، الباحث الكبير في HashKey، بأن العملات المستقرة المنظمة للدولار هونغ كونغ ستكون “أكثر من مجرد أداة دفع جديدة”—يمكن أن تعمل كوسيلة رقمية تمكّن الدولار هونغ كونغ من المشاركة في نظام مالي على السلسلة مع انتقال المزيد من الأصول إلى سلاسل الكتل. وهذا—بحسب قوله—يخلق طلبًا على عملة تسوية على السلسلة تتطابق مع الأصول المرقمنة. لماذا قد يهم HKDAP - التسوية عبر الحدود: تدفقات رأس المال الثقيلة في آسيا واحتياجات تعدد العملات تجعل العملة المستقرة المحلية مفيدة لتسوية أسرع وأقل كلفة عبر الحدود. - الخزانة المؤسسية وإدارة الصناديق: يمكن للشركات استخدام HKD المرقمن للتحويلات داخل المجموعة وإدارة السيولة وتخصيص رأس المال عبر مناطق زمنية متعددة. - الأصول المرقمنة والتداول: الاشتراكات والاستردادات والتسويات الخاصة بصناديق مرقمنة أو سندات أو ذمم مدينة تحتاج إلى عملة على السلسلة متوافقة—قد يملأ HKDAP هذه الفجوة ويقلل الاعتماد على العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي. حملات تجريبية مؤسسية وحالات استخدام مبكرة يتم بالفعل اختبار HKDAP في بيئات مؤسسية: - التأمين: في 14 أغسطس، أكملت HashKey Exchange عملية HKDAP حية مع شركة YF Life Insurance International، باستخدام أموالًا حقيقية لتنفيذ تدفقات الاشتراك والاسترداد. قالت YF Life إنها تخطط لدعم مدفوعات أقساط HKDAP في المستقبل، رهناً بالتنظيم. كما تعاونت HashKey مع شركة OneDegree المؤمنة لاستكشاف حالات استخدام محلية وعبر الحدود. ويشير صن إلى أن التأمين مُتبنٍّ مبكر طبيعي لأنه شديد التنظيم والمدفوعات بالأقساط هي معاملات مُعيارية ومتكررة ومفيدة لاختبار مسارات التسوية. - تمويل التجارة: في 13 أغسطس، قالت Unloq إن بنية SC+ لتمويل التجارة استخدمت HKDAP لتسوية معاملة تمويل ذمم مدينة في هونغ كونغ، حيث تم تمثيل الذمم على السلسلة، واستخدم HKDAP للتسوية. - البنوك والموزعون: توسع نطاق التوزيع خلال النسخة التجريبية المُتحكم بها لـ HKDAP. أصبحت Standard Chartered Bank (هونغ كونغ) أول مُوزع بنكي في 24 أغسطس، وتعمل مع عملاء مؤسسين على تسوية الصناديق والخزانة وحالات استخدام التجارة عبر الحدود. وأضاف Anchorpoint Finloop (25 أغسطس) وYunfeng Financial (26 أغسطس)، ووقّع اتفاقًا مع Bank of East Asia (28 أغسطس) لاستكشاف تطبيقات. الطرح المُتحكم فيه والاختبارات التقنية - أطلقت Anchorpoint Financial HKDAP في نسخة تجريبية مُتحكم بها في 12 أغسطس للموزعين المؤسسيين والمستثمرين المحترفين، مستهدفة في البداية المدفوعات عبر الحدود وتحويل العملات الورقية (fiat conversion) وتسوية الأصول المرقمنة. عيّنت Anchorpoint HashKey Exchange كموزع مُصرّح به للتعامل مع عملية الإصدار (minting) والاسترداد (redemption) وتحويل العملات الورقية خلال فترة التجربة. وقد أنجزت HashKey بالفعل الإصدار/الاسترداد الأولي مع العملاء المؤهلين سابقًا. - قبل التوزيع، اختبرت Anchorpoint وOSL Group وPantherTrade المدعومة من Futu عمليات تحويل HKDAP على شبكة Ethereum mainnet في مايو للتحقق من عمليات المعاملات. - التصميم والضمانات: تُثبت ورقة Anchorpoint البيضاء HKDAP عند 1 دولار هونغ كونغ لكل رمز. يجب أن تكون الرموز مدعومة بمحفظة احتياطيات قيمتها السوقية لا تقل عن إجمالي HKDAP القائم، وتُحتفظ أصول الاحتياطي في الثقة لصالح حاملي الرموز. الأساس التنظيمي والسياق الأوسع - تم وضع الأساس التنظيمي للعملات المستقرة في هونغ كونغ من خلال قانون العملات المستقرة (Stablecoins Ordinance) الذي بدأ نفاذه في أغسطس 2025. في أبريل، منحت سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) أول تراخيص مُصدري العملات المستقرة لكل من Anchorpoint وHSBC. بموجب المرسوم، يواجه المُصدرون الخاضعون للنطاق قواعد تخص الاحتياطيات والاسترداد والحوكمة وضوابط المخاطر، ويتم إصدار HKDAP تحت إشراف HKMA. تأسست Anchorpoint من خلال Standard Chartered Bank (هونغ كونغ) وHKT وAnimoca Brands بعد مشاركتها في صندوق اختبار العملات المستقرة لدى HKMA (sandbox). - تشير ورقة Anchorpoint البيضاء أيضًا إلى أن HKDAP مُصرّح بإصداره في هونغ كونغ، وقد يتم توزيعه في أماكن أخرى فقط بموجب القوانين المحلية المعمول بها. - الخلفية العالمية: يصوّر صن عملة HKD المستقرة كوسيلة لتجنب الاعتماد طويل الأجل على العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي. يجري هذا النقاش بينما يطوّر الولايات المتحدة نظامها الفيدرالي الخاص بالعملات المستقرة—تم توقيع قانون GENIUS في يوليو 2025—لكن الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة فشلت في الموعد النهائي في 18 يوليو 2026 لإصدار القواعد التنفيذية الرئيسية النهائية، ما ترك أجزاء من الإطار غير مكتملة قبل تاريخ نفاذ فعّال في 18 يناير 2027. ما الخطوة التالية تشير التجارب المبكرة لـ HashKey وAnchorpoint إلى أن HKDAP يتم تقديمه ليس فقط كمسار مدفوعات، بل كعملة تسوية لنطاق متوسع من النشاط المالي على السلسلة. وسيعتمد ما إذا كان بإمكان HKDAP وغيرها من العملات المستقرة المحلية نقل التمويل المرقمن بعيدًا عن المسارات المرتكزة على الدولار إلى استمرار التبني المؤسسي، والوضوح التنظيمي عبر الولايات القضائية، ونضج بنية تسوية الأصول على السلسلة. الخلاصة التي يقدمها تيم صن: مع انتقال المزيد من الأصول المالية إلى السلسلة، ستحتاج الأسواق إلى عملة على السلسلة تتطابق مع تلك الأصول—وقد تكون العملة المستقرة لـ HKD المُنظمة هي تلك الوسيلة للدولار في هونغ كونغ. اقرأ المزيد من أخبار مولدة بالذكاء الاصطناعي على: undefined/news