تقرير الأرباح هذا من إنفيديا يبدو وكأنه سحر: زادت الإيرادات بنسبة 106% على أساس سنوي، لكن السهم لم يُظهر حماسًا سوى ليوم واحد. كلما كانت النتائج أفضل، كان السوق أكثر ميلًا للتدقيق والتشكيك.
إيرادات الربع الثاني للسنة المالية 2027 بلغت 96.2 مليار دولار، بزيادة 106%؛ وبلغت إيرادات مراكز البيانات 89 مليار دولار، بزيادة 117%. كما قدمت الشركة توجيهًا لإيرادات الربع المقبل بقيمة 108 مليارات دولار، ولم يتضمن هذا التوجيه احتساب إيرادات مراكز البيانات في الصين.
فما النتيجة؟ يوم الخميس ارتفع سعر السهم بنحو 8.7%، ثم تراجع يوم الجمعة بحوالي 4.6%؛ وتمت إعادة جزء كبير من مكاسب ما بعد التقرير. إذا كانت الأرقام قوية بهذا الشكل، فماذا الذي لا يزال السوق يَعتبره ناقصًا؟
المشكلة التي تواجه إنفيديا الآن تغيّرت. لم يعد السؤال هو ما إذا كانت تستطيع النمو، بل ما إذا كانت قادرة على الاستمرار في تجاوز أكثر التوقعات المتفجرة. توجيه الربع الثالث ما زال قويًا، لكن توجيه هامش الربح الإجمالي عند نحو 74%، أقل قليلًا من 75% في الربع الثاني؛ كما أن إيرادات مراكز البيانات في الصين لم تُحتسب أيضًا. في المرحلة التالية، سيتم تدقيق سرعة الإيرادات وجودة النمو معًا.
تراجع يوم الجمعة لا يمكن نسبته بالكامل إلى التقرير. فقد قيدت بيئة الاقتصاد الكلي “الميل للتماشي” (أشد صعودًا للسياسة النقدية) قطاع التكنولوجيا في ذلك اليوم، كما حدثت عملية جني أرباح. لم تتدهور الأرباح فجأة، فقط أن السوق قد صفق ثم بدأ فورًا في حساب كم يجب أن تفوز الشركة في الموسم/الربع التالي.
وهناك تفصيل آخر في لوحة بينانس: عقد NVDA الدائم قبل التداول بنحو 219.3 دولارًا، ثابت تقريبًا خلال 24 ساعة، لكن خلال آخر 3 ساعات زادت الفائدة المفتوحة بنحو 1.9%؛ كما زادت القيمة المحتفظ بها بحوالي 2.1%. السعر لم يتحرك كثيرًا، لكن الخلاف يتزايد مع إضافة المراكز.
هذا عقد دائم للأسهم، وليس امتلاكًا مباشرًا للسهم. افتح $NVDA لعرض السعر الفوري وحجم التداول وتغيرات الفائدة المفتوحة. هل تعتقد أن يوم الجمعة كان مجرد جني أرباح، أم أن السوق رفع بالفعل عتبة نمو إنفيديا خطوة أخرى؟
$NVDA #英伟达财报 #AI
إيرادات الربع الثاني للسنة المالية 2027 بلغت 96.2 مليار دولار، بزيادة 106%؛ وبلغت إيرادات مراكز البيانات 89 مليار دولار، بزيادة 117%. كما قدمت الشركة توجيهًا لإيرادات الربع المقبل بقيمة 108 مليارات دولار، ولم يتضمن هذا التوجيه احتساب إيرادات مراكز البيانات في الصين.
فما النتيجة؟ يوم الخميس ارتفع سعر السهم بنحو 8.7%، ثم تراجع يوم الجمعة بحوالي 4.6%؛ وتمت إعادة جزء كبير من مكاسب ما بعد التقرير. إذا كانت الأرقام قوية بهذا الشكل، فماذا الذي لا يزال السوق يَعتبره ناقصًا؟
المشكلة التي تواجه إنفيديا الآن تغيّرت. لم يعد السؤال هو ما إذا كانت تستطيع النمو، بل ما إذا كانت قادرة على الاستمرار في تجاوز أكثر التوقعات المتفجرة. توجيه الربع الثالث ما زال قويًا، لكن توجيه هامش الربح الإجمالي عند نحو 74%، أقل قليلًا من 75% في الربع الثاني؛ كما أن إيرادات مراكز البيانات في الصين لم تُحتسب أيضًا. في المرحلة التالية، سيتم تدقيق سرعة الإيرادات وجودة النمو معًا.
تراجع يوم الجمعة لا يمكن نسبته بالكامل إلى التقرير. فقد قيدت بيئة الاقتصاد الكلي “الميل للتماشي” (أشد صعودًا للسياسة النقدية) قطاع التكنولوجيا في ذلك اليوم، كما حدثت عملية جني أرباح. لم تتدهور الأرباح فجأة، فقط أن السوق قد صفق ثم بدأ فورًا في حساب كم يجب أن تفوز الشركة في الموسم/الربع التالي.
وهناك تفصيل آخر في لوحة بينانس: عقد NVDA الدائم قبل التداول بنحو 219.3 دولارًا، ثابت تقريبًا خلال 24 ساعة، لكن خلال آخر 3 ساعات زادت الفائدة المفتوحة بنحو 1.9%؛ كما زادت القيمة المحتفظ بها بحوالي 2.1%. السعر لم يتحرك كثيرًا، لكن الخلاف يتزايد مع إضافة المراكز.
هذا عقد دائم للأسهم، وليس امتلاكًا مباشرًا للسهم. افتح $NVDA لعرض السعر الفوري وحجم التداول وتغيرات الفائدة المفتوحة. هل تعتقد أن يوم الجمعة كان مجرد جني أرباح، أم أن السوق رفع بالفعل عتبة نمو إنفيديا خطوة أخرى؟
$NVDA #英伟达财报 #AI
