خفضت إل إس للأوراق المالية السعر المستهدف لشركة SK Hynix بنسبة 27.3% إلى 2.4 مليون وون مع الإبقاء على توصية بالشراء. ووفقًا لـ«Sina Finance»، قالَت الشركة إن ربحية الذاكرة عالية النطاق في العام المقبل من غير المرجح أن تلبي التوقعات السابقة، ما أدى إلى خفض سعرها المستهدف من 3.3 ملايين وون إلى 2.4 مليون وون.

قال الباحث جونج وو-سونغ إن خفض التصنيف لم يكن مدفوعًا بضعف طلب HBM أو بنهاية دورة الذاكرة، بل بسبب نظرة أكثر ضعفًا لإيرادات HBM. وأضاف أن دخول سامسونج للإلكترونيات إلى HBM4 قد يقلل جزئيًا علاوة السعر الناتجة عن تركز الإمدادات.

كانت «LS Securities» قد توقعت سابقًا أن يصل هامش التشغيل لشرائح HBM لدى «SK Hynix» إلى مستوى مرتفع يصل إلى نحو 80% العام المقبل، لكن بعد إجراء أبحاث صناعية، ترى الآن أن الهامش سيظل قريبًا من مستوى العام الحالي البالغ حوالي 60%.

قامت الشركة أيضًا برفع السعر المستهدف لشركة سامسونج للإلكترونيات بنسبة 12.5% إلى 450,000 وون، مع الحفاظ على توصية بالشراء. ووفقًا لصحيفة «Sina Finance»، قالت شركة «LS Securities» إن حصة شحنات HBM4 وعائدها لدى شركة سامسونج للإلكترونيات تتحسن معًا، وإن نمو الأرباح قد يتسارع.

قدّرت الشركة أن شحنات HBM4 كانت تمثل حوالي 5% من منتجات HBM لدى شركة سامسونج للإلكترونيات في الربع الأول من هذا العام، وارتفعت إلى نحو 35% في الربع الثاني. وخلال الفترة نفسها، تحسن العائد بأكثر من 5 نقاط مئوية. وقال التقرير إن ضعف HBM الذي كان يضغط على التقييم يتلاشى تدريجيًا.