يتسارع النشاط في جنوب شرق آسيا، وهذه المرة تتصدر فيتنام المشهد. تتحرك البلاد بسرعة كاملة نحو إطلاق برنامج تجريبي لطرح سوق لأصول رقمية خاضعة للرقابة، وهو ما يُعد واحدًا من أبرز التحولات في السياسات على مستوى المنطقة هذا العام. وبعد سنوات من العمل في منطقة رمادية قانونيًا، أصبحت فيتنام أخيرًا تحتضن العملات المشفرة بأذرع مفتوحة—لكن وفق شروطها هي. دعنا نفصل كل شيء. 👇
ماذا يحدث فعليًا؟ 🏛️
قدمت فيتنام إطارًا تجريبيًا لـ“منضبط لكن مفتوح” للأصول المشفرة، وتم تقنينه بموجب القرار رقم 05/2025/NQ-CP . وهذه هي المرة الأولى التي يتم فيها تعريف الأصول الرقمية رسميًا والاعتراف بها كأصول بموجب القانون الفيتنامي، ما يمنحها نفس المكانة القانونية التي تتمتع بها الملكية بموجب القانون المدني . ما الهدف؟ إنشاء سوق شفافة ومنظَّم يمكنه جذب رأس المال الدولي مع إبقاء المخاطر تحت السيطرة.
قواعد اللعبة 📜
يأتي برنامج التجربة بشروط صارمة مُصممة لفرز الجهات السيئة:
متطلبات رأسمال مرتفعة: يجب أن يمتلك مشغلو البورصات رأس مال تأسيسي لا يقل عن VNĐ10 تريليون (~380 مليون دولار) . يضمن هذا الحاجز العالي دخول الجهات الجدية فقط والمُمَوَّلة بشكل جيد إلى السوق.
سيطرة محلية: يُسمح فقط للشركات الفيتنامية بالتقديم، مع تحديد سقف الملكية الأجنبية عند 49% .
دعم على أرض الواقع: يجب أن تكون الأصول الرقمية الصادرة ضمن برنامج التجربة مدعومة بأصول حقيقية تم تدقيقها وتقييمها . ويُستثنى من ذلك الأوراق المالية والfiat currencies لتجنب التداخل مع اللوائح القائمة.
تسوية فيتنامية: يجب أن تكون جميع المعاملات مُسعّرة ومحددة بالعملة الفيتنامية دونج (VND) لضمان الإشراف الفعّال وإدارة الضرائب والامتثال لمكافحة غسل الأموال .
من يمكنه التداول ومن لا يمكنه؟ 🤔
هنا تصبح الأمور مثيرة. في المرحلة الأولية:
يُسمح للمستثمرين الأجانب بالتداول بشكل طبيعي على المنصات المرخّصة .
سيُسمح للمستثمرين المحليين بالمشاركة فقط إذا كانوا يملكون بالفعل أصولاً رقمية. ولن تُفتح حسابات جديدة للمستثمرين المحليين إلا لاحقاً.
بعد ستة أشهر من إطلاق أول بورصة مرخّصة، سيتمكن المستثمرون المحليون من إجراء المعاملات عبر المنصات المرخّصة—لكن لن يُلزموا بتحويل أصولهم الحالية إلى تلك البورصات؛ يمكنهم الاحتفاظ بها في المحافظ الشخصية .
من يبني البنية التحتية؟ 🏗️
اجتازت خمس شركات المراجعة الأولية وتوجد في المراحل النهائية لإعداد منصاتها: VIX وLộc Phát Vietnam وVietnam Prosperity وTechcom وVietnam Digital Assets . تعمل على استيفاء معايير أمن المعلومات من المستوى الرابع، والإجراءات التشغيلية، ومتطلبات مساهمة رأس المال . وسيعتمد تاريخ الإطلاق على مدى سرعة قدرتها على إتمام هذه التحضيرات.
ثِقَلٌ إقليمي 🌏
فيتنام بالفعل لاعب رئيسي في مشهد العملات الرقمية العالمي. ووفقاً لشركة تحليلات البلوك تشين Chainalysis، بلغت قيمة معاملات الأصول الرقمية المرتبطة بفيتنام بين يوليو 2024 ويونيو 2025 حوالي 225 مليار دولار—ما يعادل أكثر من 600 مليون دولار يومياً. وتحتل البلاد المرتبة الرابعة عالمياً من حيث معدلات تبنّي العملات الرقمية . يستهدف هذا البرنامج التجريبي إدخال ذلك السوق الضخم الذي تقوده المعاملات الخارجية إلى إطار محلي مُنظَّم.
لماذا يهم هذا بالنسبة إلى $BTC و عالم العملات الرقمية 🔥
تُعد خطوة فيتنام إشارة كبيرة على انتشار الوضوح التنظيمي عبر آسيا. قد يفتح سوق مرخّص وشفاف تدفقات رأسمال مؤسسية ضخمة، خصوصاً مع مشاركة جهات كبرى مثل OKX بالفعل في مشروعات مشتركة مثل CAEX (باعتبار VPBank وSMBC شركاء استراتيجيين). وبالنسبة لـ $BTC، $ETH ، و $USDT ، فهذا يعني مسارات دخول وخروج أكثر تنظيماً في منطقة عالية التبنّي.
الخلاصة النهائية 💎
تكتب فيتنام فصلاً جديداً في مجال العملات الرقمية في جنوب شرق آسيا. يوازن نهج "منفتح لكن تحت السيطرة" بين الابتكار وحماية المستثمرين، وتضمن شروط الترخيص الصارمة أن ينجو فقط أقوى اللاعبين. ورغم أن السوق المحلية سيحتاج وقتاً لفتحٍ كامل، فإن الأسس تُوضَع لبدء موجة تبنٍّ كبيرة.
هل تتابع السوق الفيتنامي؟ وكيف تعتقد أن هذا سيؤثر على تبنّي BTC في المنطقة؟ اترك أفكارك أدناه! 👇