قفزت عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل يوم الجمعة بعد أن تحدث رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي وورش خلال مؤتمر جاكسون هول. ارتفع عائد السنتين بنحو 12 نقطة أساس وانتهى قرب 4.35 في المئة. وهذا تحرك كبير ليوم واحد بالنسبة لجزء منحنى العوائد عند الطرف الأمامي.
الأسواق سمعته يقول إن التضخم لا يزال لا يهدأ بالسرعة الكافية. أظهرت أرقام مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي «PCE» والصندوق الاستهلاكي «CPI» لش «الصيف» نتائج تبدو أفضل للوهلة الأولى. وقال إن تلك القراءات لا تُظهر أن الاتجاه الأساسي قد تحسن فعلاً. كانت عبارته واضحة وبسيطة: يجب أن تكون لدى الاحتياطي الفيدرالي ثقة بأن التضخم يتحرك نحو 2 في المئة بشكل واضح وبوتيرة مناسبة. وإن لم يكن الأمر كذلك، فإن أمامهم ما يزال الكثير من العمل للقيام به.
اعتبر المتداولون ذلك موقفاً أكثر تشدداً. إذ ارتفعت احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر من نحو 35 في المئة إلى قرابة 58 في المئة. تحركت عوائد الأجل القصير أكثر من عوائد 10 سنوات و30 سنة، لأن عوائد الأجل القصير ترتبط بسياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل وثيق أكثر من السندات الأطول.
رفع الفائدة ليس أمراً محسومًا. فبيانات الوظائف ستصدر الأسبوع المقبل ويمكنها أن تغيّر الصورة أيضاً. وفي الوقت الراهن، قام الطرف الأمامي بتسعير احتمال أعلى بأن تبقى الفائدة مرتفعة أو ترتفع في وقت أقرب مما كان يعتقده الناس قبل يوم.
تنخفض أسعار السندات عندما ترتفع العوائد. وهذا الجزء واضح. والسؤال المفتوح هو ما إذا كان هذا التحرك سيستمر بمجرد أن يجلس الناس
مع الخطاب خلال عطلة نهاية الأسبوع. #USShortTermTreasuryYieldsJump
الأسواق سمعته يقول إن التضخم لا يزال لا يهدأ بالسرعة الكافية. أظهرت أرقام مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي «PCE» والصندوق الاستهلاكي «CPI» لش «الصيف» نتائج تبدو أفضل للوهلة الأولى. وقال إن تلك القراءات لا تُظهر أن الاتجاه الأساسي قد تحسن فعلاً. كانت عبارته واضحة وبسيطة: يجب أن تكون لدى الاحتياطي الفيدرالي ثقة بأن التضخم يتحرك نحو 2 في المئة بشكل واضح وبوتيرة مناسبة. وإن لم يكن الأمر كذلك، فإن أمامهم ما يزال الكثير من العمل للقيام به.
اعتبر المتداولون ذلك موقفاً أكثر تشدداً. إذ ارتفعت احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر من نحو 35 في المئة إلى قرابة 58 في المئة. تحركت عوائد الأجل القصير أكثر من عوائد 10 سنوات و30 سنة، لأن عوائد الأجل القصير ترتبط بسياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل وثيق أكثر من السندات الأطول.
رفع الفائدة ليس أمراً محسومًا. فبيانات الوظائف ستصدر الأسبوع المقبل ويمكنها أن تغيّر الصورة أيضاً. وفي الوقت الراهن، قام الطرف الأمامي بتسعير احتمال أعلى بأن تبقى الفائدة مرتفعة أو ترتفع في وقت أقرب مما كان يعتقده الناس قبل يوم.
تنخفض أسعار السندات عندما ترتفع العوائد. وهذا الجزء واضح. والسؤال المفتوح هو ما إذا كان هذا التحرك سيستمر بمجرد أن يجلس الناس
مع الخطاب خلال عطلة نهاية الأسبوع. #USShortTermTreasuryYieldsJump