بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يونيو، ارتفعت توقعات رفع الفائدة أيضاً، وارتفعت الفائدة. ومع ذلك، في ذلك اليوم ارتفع سوق الأسهم الأمريكية. ثم حدث تصحيح في يوليو. في ذلك الوقت، بما أن الأسهم كانت مرتفعة، اعتقد كثيرون أن وولش (باول) كان “يميل للتهدئة”. اليوم في جاكسون هول، وبعد خطاب وولش، ارتفعت الفائدة وارتفعت توقعات رفع الفائدة. اليوم ارتفع سوق الأسهم الأمريكية ثم هبط، وبدأ السوق يدخل في حالة من الذعر، إذ يعتقد أنه “تحول إلى التشدد” في موقفه. هذه هي أخبار السوق، منطقها قائم على النتيجة؛ تبدو كل شيء منطقيّاً عند الاستماع.
لا أقول إن وولش سيقوم برفع الفائدة قبل الانتخابات النصفية أم لا (هو يعارض أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات حساسة قبل الأحداث السياسية)، مؤقتاً بيانات التضخم لا تدعم الدخول في دورة رفع الفائدة، وهذا يختلف تماماً عن عام 2022. كما أعتقد أن تدخل بيسينت في الاقتصاد الكلي، وقوته وإصراره في التدخل بسوق الصرف والسندات طويلة الأجل، أهم—وهذا هو الخط الرئيسي. خارج الاقتصاد الكلي، الأهم هو أن تقييمات SOX منخفضة.#沃什称通胀是美联储首要关注