Marvell公布业绩后，股价盘后重挫11%，带动整个AI芯片板块走弱，连带着$NVDA也应声下跌近5%。

这次下跌的核心原因不是业绩差——双方其实都达成了市场预期，问题出在指引不够“超预期”。在当前AI赛道估值已经打得这么满的情况下，市场要的就是“超预期”，只要没有超出，就是不及预期。

这也反映出当前市场对AI股的态度：情绪依然亢奋，但容忍度已经越来越低。一点不及预期，就会引发获利盘集中出逃。

后续还要关注更多芯片厂商的业绩，看看这只是个案，还是板块回调的开始。

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