تقارير أرباح الربع الثاني من شركة إنفيديا هذه تُعدّ بمثابة ضبطٍ لإيقاع سوق الذكاء الاصطناعي في الفترة القريبة.
بلغت إيرادات الشركة في ربع واحد 96.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 106% على أساس سنوي. بلغت إيرادات قطاع مراكز البيانات 89 مليار دولار، بزيادة قدرها 117%، ولا يزال يمثل القوة الرئيسية في النمو المطلق.
توجيهات إيرادات الربع الثالث بلغت 108 مليارات دولار، أعلى من توقعات السوق. والأهم أن النظرة لإيرادات العام المالي القادم تنمو بنحو 70%، ما يخفف مباشرةً من المخاوف السابقة لدى السوق بشأن بلوغ إنفاق الشركات على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي سقفه.
قالت إنفيديا بوضوح إن التوقعات تُقيدها الإمدادات، وليست بسبب نقص الطلب. وأعتقد أن رأي جيه بي مورجان بأن التوجيهات متحفظة يميل إلى المنطق إلى حدٍّ ما.
بعد صدور التقرير، رفعت وول ستريت جماعياً الأهداف السعرية. رفعت جولدمان ساكس إلى 300 دولار، ورفعت سيتي إلى 315 دولار، ورفعت جيه بي مورجان إلى 320 دولار، كما رفعت Bernstein بشكل كبير إلى 400 دولار.
تابعت عدة جهات أخرى رفع التوقعات. وبينما تختلف آراء شركات الوساطة بشأن استمرار الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي، فإن الخلاف يتقلص بسرعة.
في يوم الخميس، ارتفع سهم إنفيديا 8.7%، مسجلاً أكبر قفزة يومية منذ أبريل 2025. وبلغت زيادة القيمة السوقية في يوم واحد نحو 442 مليار دولار، لتصبح ثاني أعلى سجل تاريخي لنموّ يومي لشركة مدرجة على مستوى العالم، خلف مايكروسوفت بفارق أقل من 4500 مليار دولار قبل أقل من شهر.
حالياً تبلغ القيمة السوقية للشركة نحو 5.5 تريليون دولار، وما تزال أعلى شركة من حيث القيمة السوقية بين الشركات المدرجة عالمياً.
قبل بضعة أشهر، كان السوق لا يزال يناقش ما إذا كانت صفقة/اتجار الذكاء الاصطناعي ساخناً أكثر من اللازم، وما إذا كانت عوائد إنفاق شركات السحابة على رأس المال موضع شك. لكن تقرير أرباح واحد قلب المزاج العام.
في السابق كان السوق يراهن على التوقعات، والآن يدخل تدريجياً مرحلة التحقق من النتائج، وقد تغيّر منطق التسعير.
بعد ذلك، سيتحول تركيز السوق. مخرجات منصة Rubin من حيث وتيرة الإنتاج، وما إذا كان يمكن الحفاظ على هوامش الربح المرتفعة، وهل ستعود إيرادات مراكز البيانات في الصين، وهل ستتزايد الالتزامات المحتملة في الميزانية العمومية في ظل نموذج التمويل التعاوني.
هذه المتغيرات جميعها ستؤثر على مسار سعر السهم لاحقاً.
تم تثبيت مرساة هذه السلسلة الخاصة ببنية الذكاء الاصطناعي، لكن ذلك لا يعني أنها ستكون طريقاً مستوياً بلا توقف في المستقبل.
بلغت إيرادات الشركة في ربع واحد 96.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 106% على أساس سنوي. بلغت إيرادات قطاع مراكز البيانات 89 مليار دولار، بزيادة قدرها 117%، ولا يزال يمثل القوة الرئيسية في النمو المطلق.
توجيهات إيرادات الربع الثالث بلغت 108 مليارات دولار، أعلى من توقعات السوق. والأهم أن النظرة لإيرادات العام المالي القادم تنمو بنحو 70%، ما يخفف مباشرةً من المخاوف السابقة لدى السوق بشأن بلوغ إنفاق الشركات على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي سقفه.
قالت إنفيديا بوضوح إن التوقعات تُقيدها الإمدادات، وليست بسبب نقص الطلب. وأعتقد أن رأي جيه بي مورجان بأن التوجيهات متحفظة يميل إلى المنطق إلى حدٍّ ما.
بعد صدور التقرير، رفعت وول ستريت جماعياً الأهداف السعرية. رفعت جولدمان ساكس إلى 300 دولار، ورفعت سيتي إلى 315 دولار، ورفعت جيه بي مورجان إلى 320 دولار، كما رفعت Bernstein بشكل كبير إلى 400 دولار.
تابعت عدة جهات أخرى رفع التوقعات. وبينما تختلف آراء شركات الوساطة بشأن استمرار الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي، فإن الخلاف يتقلص بسرعة.
في يوم الخميس، ارتفع سهم إنفيديا 8.7%، مسجلاً أكبر قفزة يومية منذ أبريل 2025. وبلغت زيادة القيمة السوقية في يوم واحد نحو 442 مليار دولار، لتصبح ثاني أعلى سجل تاريخي لنموّ يومي لشركة مدرجة على مستوى العالم، خلف مايكروسوفت بفارق أقل من 4500 مليار دولار قبل أقل من شهر.
حالياً تبلغ القيمة السوقية للشركة نحو 5.5 تريليون دولار، وما تزال أعلى شركة من حيث القيمة السوقية بين الشركات المدرجة عالمياً.
قبل بضعة أشهر، كان السوق لا يزال يناقش ما إذا كانت صفقة/اتجار الذكاء الاصطناعي ساخناً أكثر من اللازم، وما إذا كانت عوائد إنفاق شركات السحابة على رأس المال موضع شك. لكن تقرير أرباح واحد قلب المزاج العام.
في السابق كان السوق يراهن على التوقعات، والآن يدخل تدريجياً مرحلة التحقق من النتائج، وقد تغيّر منطق التسعير.
بعد ذلك، سيتحول تركيز السوق. مخرجات منصة Rubin من حيث وتيرة الإنتاج، وما إذا كان يمكن الحفاظ على هوامش الربح المرتفعة، وهل ستعود إيرادات مراكز البيانات في الصين، وهل ستتزايد الالتزامات المحتملة في الميزانية العمومية في ظل نموذج التمويل التعاوني.
هذه المتغيرات جميعها ستؤثر على مسار سعر السهم لاحقاً.
تم تثبيت مرساة هذه السلسلة الخاصة ببنية الذكاء الاصطناعي، لكن ذلك لا يعني أنها ستكون طريقاً مستوياً بلا توقف في المستقبل.
