#marvell盘后跌超5% Marvell（MRVL）تراجعاً بعد إغلاق الجلسة بأكثر من 5%–8%، والسبب الرئيسي هو «عدم تحقق توقعات مرتفعة».
أعلنت الشركة نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2027 (حتى 1 أغسطس): بلغ صافي الإيرادات 2.739 مليار دولار، بزيادة سنوية 37%، متجاوزاً التوقعات قليلاً عند 2.71 مليار؛ أما ربحية السهم بعد التعديلات (EPS) فبلغت 0.94 دولار، أعلى قليلاً من 0.93 دولار. بلغت إيرادات أعمال مراكز البيانات 2.172 مليار دولار، بزيادة سنوية 46%، وتشكل نحو 79%. بلغ توجيه الإيرادات للربع الثالث 3.15 مليار دولار (±5%)، وهو أعلى من توقعات المحللين البالغة نحو 3.04 مليار؛ كما توقعت الشركة EPS بعد التعديلات بحوالي 1.10 دولار. وفي الوقت ذاته، رفعت الشركة توقعات إيرادات العام بالكامل والسنة المالية 2028 (FY27 نحو 12 مليار دولار، وFY28 نحو 18 مليار دولار).
لماذا لا يزال هناك هبوط؟
لقد ارتفع السهم هذا العام بنحو 185% بالفعل، وقد دفعت التقييمات والتوقعات إلى مستويات مرتفعة جداً. كانت حاجة السوق هي «تجاوز كبير للتوقعات + توجيه قوي»، لكن النتيجة كانت مجرد تحقيق بسيط لأهداف التوقعات. كما أن توجيه هامش إجمالي الربح للربع الثالث (57.5%–58.5%) تراجع قليلاً مقارنة بـ 58.9% في الربع الثاني. وفي الآونة الأخيرة، أدى التعاون واسع النطاق مع Google حول الرقائق المخصصة (قد يكون على المدى الطويل بقيمة قد تصل إلى مستوى “تريليون” محتمل) إلى قلق السوق بشأن أن وتيرة مساهمته قد تكون بطيئة نسبياً، مما حال دون تحويله فوراً إلى رفع أكثر جرأة للتوقعات قصيرة الأجل. اجتمعت عمليات جني الأرباح من المناطق المرتفعة مع مشاعر مفادها أن «الأخبار الإيجابية لم تُستكمل بشكل كافٍ»، ما أدى إلى بيع مكثف بعد إغلاق الجلسة.
مراجعة مختصرة: الأساسيات لا تزال قوية (طلب قوي على مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي والرقائق المخصصة)، لكن الهبوط يرتبط أكثر بفجوة التوقعات والتسعير/هضم التقييمات، وليس بانهيار الأداء. التقلبات قصيرة الأجل كبيرة، لكن نظرتنا طويلة المدى ما زالت إيجابية لاستمرارية بناء بنية الذكاء الاصطناعي.
أعلنت الشركة نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2027 (حتى 1 أغسطس): بلغ صافي الإيرادات 2.739 مليار دولار، بزيادة سنوية 37%، متجاوزاً التوقعات قليلاً عند 2.71 مليار؛ أما ربحية السهم بعد التعديلات (EPS) فبلغت 0.94 دولار، أعلى قليلاً من 0.93 دولار. بلغت إيرادات أعمال مراكز البيانات 2.172 مليار دولار، بزيادة سنوية 46%، وتشكل نحو 79%. بلغ توجيه الإيرادات للربع الثالث 3.15 مليار دولار (±5%)، وهو أعلى من توقعات المحللين البالغة نحو 3.04 مليار؛ كما توقعت الشركة EPS بعد التعديلات بحوالي 1.10 دولار. وفي الوقت ذاته، رفعت الشركة توقعات إيرادات العام بالكامل والسنة المالية 2028 (FY27 نحو 12 مليار دولار، وFY28 نحو 18 مليار دولار).
لماذا لا يزال هناك هبوط؟
لقد ارتفع السهم هذا العام بنحو 185% بالفعل، وقد دفعت التقييمات والتوقعات إلى مستويات مرتفعة جداً. كانت حاجة السوق هي «تجاوز كبير للتوقعات + توجيه قوي»، لكن النتيجة كانت مجرد تحقيق بسيط لأهداف التوقعات. كما أن توجيه هامش إجمالي الربح للربع الثالث (57.5%–58.5%) تراجع قليلاً مقارنة بـ 58.9% في الربع الثاني. وفي الآونة الأخيرة، أدى التعاون واسع النطاق مع Google حول الرقائق المخصصة (قد يكون على المدى الطويل بقيمة قد تصل إلى مستوى “تريليون” محتمل) إلى قلق السوق بشأن أن وتيرة مساهمته قد تكون بطيئة نسبياً، مما حال دون تحويله فوراً إلى رفع أكثر جرأة للتوقعات قصيرة الأجل. اجتمعت عمليات جني الأرباح من المناطق المرتفعة مع مشاعر مفادها أن «الأخبار الإيجابية لم تُستكمل بشكل كافٍ»، ما أدى إلى بيع مكثف بعد إغلاق الجلسة.
مراجعة مختصرة: الأساسيات لا تزال قوية (طلب قوي على مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي والرقائق المخصصة)، لكن الهبوط يرتبط أكثر بفجوة التوقعات والتسعير/هضم التقييمات، وليس بانهيار الأداء. التقلبات قصيرة الأجل كبيرة، لكن نظرتنا طويلة المدى ما زالت إيجابية لاستمرارية بناء بنية الذكاء الاصطناعي.