أعرف ما قد تفكر فيه، "سوق دب الآن؟ لقد كنا في سوق دب لسنوات. أين كانت موجة الثور؟ محفظتي لم تكن خضراء منذ أن أصبح ترامب رئيسًا."

عادل، لأن معظمنا كان قويًا في البدائل.

قمنا بتنويع استثماراتنا في "سرديات قوية" مثل الذكاء الاصطناعي، والتمويل اللامركزي، والأصول الحقيقية، معتقدين أن هذه المشاريع يمكن أن تحدث ثورة في العالم. لكن ما الذي حدث فعلاً؟ واحدة تلو الأخرى، بدأت في الانهيار. المشاريع ماتت ببطء. $RENDER , $FET , $OM , $ONDO، تقريبًا كلها انخفضت بنسبة 80–90% من أعلى مستوياتها على الإطلاق.

بينما كانت هذه المشاريع تنهار بهدوء، كان هناك شيء مهم يحدث.

كانت بيتكوين ما تزال قوية في الحفاظ على قوتها.

في الواقع، واصل الصعود وحتى لامس 125,000 دولار. كانت تلك حركة كبيرة. كانت بيتكوين — وما تزال — أقوى جوهريًا من أي شيء آخر في السوق.

لكن الآن يبدو أن الزخم مختلف.

ليس شيئًا مخيفًا أو غير عادي — بل ببساطة هذه هي طريقة عمل الأسواق. بعد الدفع إلى قمم جديدة، ينفد صبر المشترين تدريجيًا. ينضب السيولة. وهنا يبدأ البائعونيتولّون السيطرة تدريجيًا.

وهذا هو السبب في اعتقادي أن بيتكوين قد دخلت الآن مرحلة هبوط.

إليك بعض الأسباب الرئيسية.

1. قمم أدنى مستمرة

في العام الماضي، كانت بيتكوين تصنع قممًا قياسية جديدة تقريبًا كل شهر. ثم وصلنا إلى القمة قرب 125,000 دولار. ومنذ ذلك الحين، كان السعر في اتجاه هابط ثابت، يصنع قممًا أدنى مرارًا وتكرارًا.

الأسواق الصاعدة لا تُنتج قممًا أدنى.

عادةً ما تعني القمم الأدنى توزيعًا.

2. انهيارات واضحة تحت دعوم رئيسية

كان 106,000 دولار مقاومة محورية تحولت إلى دعم. في كل مرة أعاد السعر اختبارها، دفعنا ذلك للأعلى.

ثم في 4 نوفمبر، رأينا انهيارًا واضحًا تحت هذا المستوى. دون ارتداد قوي.

في 10 نوفمبر، حاول السعر استعادته، لكن رُفض بقوة، ثم هبط إلى 81,000 دولار.

بعد ذلك، رأينا تذبذبًا بطيئًا. استمر السعر في التعرض للرفض قرب 95,000 دولار عدة مرات. في 14 يناير، بدا الأمر وكأن بيتكوين استعادَت المستوى واندفعت حتى 98,000 دولار، لكن اتضح أنه اختراق كاذب. خلال أسابيع، تحطم السعر تحت 69 ألف دولار.
مؤخرًا، فقد مستوى دعم 74,500 دولار.

هذا ليس سلوك ارتداد طبيعي. بل هو البائعون الذين سيطروا.

3. فقدان المتوسطات المتحركة لـ 100 و200

في عام 2021، عندما فقدت بيتكوين كلًا من المتوسط المتحرك 100 يوم و200 يوم، بدأ فعليًا السوق الهابط الحقيقي. هذه المرة، في نوفمبر 2025، فقد السعر كلاهما مرة أخرى. ومنذ ذلك الحين، كان الوضع فوضويًا.

يحترم بيتكوين هذه المستويات كثيرًا على الأطر الزمنية الأعلى. عندما يتم فقدانها، فعادةً ما يشير ذلك إلى تحوّل في نظام السوق.

4. كسر خط الاتجاه

لمدة قرابة ثلاث سنوات، احترمت بيتكوين اتجاهها الصاعد طويل الأمد الذي بدأ قرب 16,000 دولار في عام 2022. في كل مرة لمس فيها السعر خط الاتجاه هذا، رأينا قممًا جديدة.

لكن هذا الشهر (نوفمبر) تحديدًا، كسر السعر خط الاتجاه لأول مرة.

كانت تلك أول تحذير واضح لاحتمال تشكّل اتجاه هابط.

ثم جاءت الرفض القاسي. في 14 يناير، ارتفع السعر وأعطى أملًا بانعكاس، لكنّه رفض عند خط الاتجاه مباشرةً ثم تحطم مرة أخرى.

فخ صعودي كلاسيكي.

ذروة اندفاعية (Blow-off top)، قمم أدنى، فقدان المتوسطين المتحركين لـ 100 و200، ونزيف بطيء يستمر لأشهر — وهذا بالضبط كيف تبدأ فترات الهبوط عادةً. ليس بانهيار ضخم واحد، بل بتراجع بطيء يَستنزف الثقة.
هذا مجرد رأيي، وبالطبع يمكنني أن أكون مخطئًا.

لكن ما الذي قد يُقنعني أننا ما زلنا في مرحلة صعود؟

1. يجب أن يستعيد السعر دعم 74,500 دولار وأن يبقى فوقه.
2. يجب أن يكسر نمط القمم الأدنى والقيعان الأدنى.
3. يجب أن يعود فوق المتوسطات المتحركة (EMAs).
4. ونحتاج إلى حجم تداول قوي خلف هذه الحركة.