؟ NVIDIA 129 مليار دولار تشتري شركة يبلغ دخلها السنوي 150 مليون دولار فقط؟ هل ما اشتراه هوانغ جينسون ليس “إيرادات” بالأساس
خبر يمكن أن يطغى عليه بسهولة إعلان الأرباح: وفقًا لما ورد في The Information، وافقت NVIDIA على الاستحواذ على Hugging Face مقابل نحو 129 مليار دولار. وإذا تم تنفيذ الصفقة في النهاية، فستكون واحدة من أكبر عمليات الاستحواذ في تاريخ إنفيديا.
كثيرون ممن لا يعملون في مجال الذكاء الاصطناعي قد لا يعرفون ما هي Hugging Face. وببساطة: فهي تشبه إلى حد ما GitHub في عصر الذكاء الاصطناعي. إذ يستفيد منها عدد كبير من المطورين للعثور على النماذج وتنزيلها ومشاركة مجموعات البيانات والأدوات. والقيمة الحقيقية ليست فيما تدرّه اليوم من أرباح، بل في أن آلاف/ملايين المطورين في مجال الذكاء الاصطناعي يمرّون عبر هذه المنصة يوميًا.
وهذا ما يجعلني أجد هذه الصفقة مثيرة للاهتمام أكثر من غيرها. في الماضي اعتدنا أن نفهم NVIDIA على أنها “شركة تبيع أدوات حفر للذكاء الاصطناعي”: وحدات GPU وCUDA ومعدات الشبكات، والأرباح تأتي من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لكن إذا أخذت Hugging Face كذلك، فستبدأ إنفيديا بالانتقال إلى الأعلى—ليس فقط بيع الآلات التي تُدرّب نماذج الذكاء الاصطناعي، بل أيضًا محاولة السيطرة على بوابة العثور على النماذج ونشرها وتطوير تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
129 مليار دولار مقابل 150 مليون دولار من إيراد سنوي—وعند النظر إلى التقييم وحده تبدو باهظة للغاية. لكن هوانغ جينسون قد لا يحسب الأمر وفقًا لمقاييس مثل PE أو PS، بل وفقًا لحساب آخر: إذا كان المستقبل سيشهد أن مئات الملايين من مطوري الذكاء الاصطناعي يطوّرون على Hugging Face، ومع توجيه البنية التحتية للنشر بشكل طبيعي نحو GPU وCUDA وخدمات السحابة التابعة لـ NVIDIA، فإن القيمة الاستراتيجية لهذه المنصة تتجاوز بكثير تلك الإيرادات الصغيرة اليوم.
وهذا ما يعيدني إلى فكرة شراء Microsoft لـ GitHub في ذلك الوقت. فالمنصات التي تكون “الأكثر قوة” في النهاية لا يكون ما تُباعه هو البرنامج نفسه فحسب، بل عادات المطورين.
لذا، أكثر ما يستحق المراقبة لدى إنفيديا في المرحلة التالية ربما لم يعد “كم يمكنها بيع وحدات GPU”.
بل: هل ستتحول تدريجيًا من شركة رقائق ذكاء اصطناعي إلى شركة تمتلك منظومة تضم: الرقاقة + الشبكة + البرمجيات + منظومة النماذج + بوابة المطورين.
إذا كانت هذه الطريق قابلة للتنفيذ فعلًا، فقد تتغير الطريقة التي يناقش بها الجميع $NVDA في المستقبل.
في السابق كانت أرباح إنفيديا تأتي من كل قطعة GPU؛ أما في المستقبل، فربما يكون ما يريده هوانغ جينسون هو أن يجني “أموال كل طبقة” في صناعة الذكاء الاصطناعي. #إيرادات_إنفيديا_تفوق_التوقعات_وسهم_يستع_يرتفع_4%
خبر يمكن أن يطغى عليه بسهولة إعلان الأرباح: وفقًا لما ورد في The Information، وافقت NVIDIA على الاستحواذ على Hugging Face مقابل نحو 129 مليار دولار. وإذا تم تنفيذ الصفقة في النهاية، فستكون واحدة من أكبر عمليات الاستحواذ في تاريخ إنفيديا.
كثيرون ممن لا يعملون في مجال الذكاء الاصطناعي قد لا يعرفون ما هي Hugging Face. وببساطة: فهي تشبه إلى حد ما GitHub في عصر الذكاء الاصطناعي. إذ يستفيد منها عدد كبير من المطورين للعثور على النماذج وتنزيلها ومشاركة مجموعات البيانات والأدوات. والقيمة الحقيقية ليست فيما تدرّه اليوم من أرباح، بل في أن آلاف/ملايين المطورين في مجال الذكاء الاصطناعي يمرّون عبر هذه المنصة يوميًا.
وهذا ما يجعلني أجد هذه الصفقة مثيرة للاهتمام أكثر من غيرها. في الماضي اعتدنا أن نفهم NVIDIA على أنها “شركة تبيع أدوات حفر للذكاء الاصطناعي”: وحدات GPU وCUDA ومعدات الشبكات، والأرباح تأتي من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لكن إذا أخذت Hugging Face كذلك، فستبدأ إنفيديا بالانتقال إلى الأعلى—ليس فقط بيع الآلات التي تُدرّب نماذج الذكاء الاصطناعي، بل أيضًا محاولة السيطرة على بوابة العثور على النماذج ونشرها وتطوير تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
129 مليار دولار مقابل 150 مليون دولار من إيراد سنوي—وعند النظر إلى التقييم وحده تبدو باهظة للغاية. لكن هوانغ جينسون قد لا يحسب الأمر وفقًا لمقاييس مثل PE أو PS، بل وفقًا لحساب آخر: إذا كان المستقبل سيشهد أن مئات الملايين من مطوري الذكاء الاصطناعي يطوّرون على Hugging Face، ومع توجيه البنية التحتية للنشر بشكل طبيعي نحو GPU وCUDA وخدمات السحابة التابعة لـ NVIDIA، فإن القيمة الاستراتيجية لهذه المنصة تتجاوز بكثير تلك الإيرادات الصغيرة اليوم.
وهذا ما يعيدني إلى فكرة شراء Microsoft لـ GitHub في ذلك الوقت. فالمنصات التي تكون “الأكثر قوة” في النهاية لا يكون ما تُباعه هو البرنامج نفسه فحسب، بل عادات المطورين.
لذا، أكثر ما يستحق المراقبة لدى إنفيديا في المرحلة التالية ربما لم يعد “كم يمكنها بيع وحدات GPU”.
بل: هل ستتحول تدريجيًا من شركة رقائق ذكاء اصطناعي إلى شركة تمتلك منظومة تضم: الرقاقة + الشبكة + البرمجيات + منظومة النماذج + بوابة المطورين.
إذا كانت هذه الطريق قابلة للتنفيذ فعلًا، فقد تتغير الطريقة التي يناقش بها الجميع $NVDA في المستقبل.
في السابق كانت أرباح إنفيديا تأتي من كل قطعة GPU؛ أما في المستقبل، فربما يكون ما يريده هوانغ جينسون هو أن يجني “أموال كل طبقة” في صناعة الذكاء الاصطناعي. #إيرادات_إنفيديا_تفوق_التوقعات_وسهم_يستع_يرتفع_4%
