7月PCE通胀数据同比上涨3.7%，略超市场预期，再次点燃9月美联储加息的担忧情绪。消息公布后，$BTC迅速回撤至7.8万美元关口，短期市场情绪明显承压。

通胀粘性依然顽固，美元利率预期居高不下，对风险资产构成持续压制。接下来需要重点关注：一是后续几轮通胀数据是否延续超预期走势，二是美联储官员的最新讲话信号，三是比特币在关键支撑位附近的抛压强度。

宏观逆风不改长期逻辑，但短线需谨慎管理仓位。

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