لنراجع سريعًا: مشاريع كريبتو تستطيع توليد إيرادات من العقود بشكل مستمر، كل شهر خلال 12 شهرًا متتالية.
عالم العملات المشفرة لا يَفْتُر عن السرديات، لكن المشاريع القادرة فعلًا على توليد إيرادات بشكل مستمر ليست كثيرة.
وبحسب آخر 12 شهرًا تقويميًا كاملًا، فإن المشاريع التالية التي لديها رموز، كانت فيها إيرادات العقود إيجابية كل شهر:
المرحلة الأولى｜إيراد 12 شهرًا > 100 مليون دولار
$HYPE ｜Hyperliquid Perps
12 شهرًا: 739 مليون دولار
آخر 30 يومًا: 45.17 مليون دولار
مصدر الإيراد: رسوم تداول العقود الدائمة
$PUMP ｜Pumpfun
12 شهرًا: 328 مليون دولار
آخر 30 يومًا: 31.93 مليون دولار
مصدر الإيراد: إصدار التوكنات، التداول ورسوم تخرّج التوكن
$SKY ｜Sky Lending
12 شهرًا: 235 مليون دولار
آخر 30 يومًا: 13.7 مليون دولار
مصدر الإيراد: فوائد القروض وفارق عوائد الأصول
$AAVE ｜Aave V3
12 شهرًا: 115 مليون دولار
آخر 30 يومًا: 4.19 مليون دولار
مصدر الإيراد: الاقتراض والتصفية ورسوم القروض السريعة
المرحلة الثانية｜إيراد 12 شهرًا 50 مليون—100 مليون دولار
$JUP｜المنتج الأساسي لـ Jupiter: ≥ 99.8 مليون دولار
$AERO｜Aerodrome Slipstream: 99.74 مليون دولار
$LINK｜Chainlink Staking: 58.06 مليون دولار
$CAKE｜PancakeSwap V3: 57.83 مليون دولار
المرحلة الثالثة｜إيراد 12 شهرًا 10 ملايين—50 مليون دولار
$ETHFI｜Etherfi Stake: 40.69 مليون دولار
$LDO｜Lido: 38.97 مليون دولار
$RAY｜Raydium: 26.01 مليون دولار
$PENDLE｜Pendle: 22.53 مليون دولار
$GMX｜GMX: 12.82 مليون دولار
المرحلة الرابعة｜إيراد 12 شهرًا < 10 ملايين دولار
$ENA｜Ethena: 9.21 مليون دولار
$DYDX｜dYdX: 8.29 مليون دولار
$SPK｜SparkLend: 4.64 مليون دولار
لكن وجود إيرادات من العقود لا يعني بالضرورة أن التوكن يستحق الشراء.
ما يستحق فعلًا متابعة البحث فيه يتمحور حول سؤالين:
① بعد خصم حوافز التوكنات من الإيرادات، كم يتبقى؟
② من هذه الإيرادات، كم يمكن فعليًا أن ينتقل في النهاية إلى حاملي التوكن؟
مثل عمليات إعادة الشراء (Buyback) والحرق، أو توزيع الضمان/الرهان، أو آليات أخرى لالتقاط القيمة.
ومن هذا المنظور، حاليًا سأركز على:
$HYPE、$PUMP 、$AAVE、$SKY 、$PENDLE、$GMX
العلاقة بين إيرادات العقود وقيمة التوكن بالنسبة لها؛ أرى أن البحث في هذه الأمور أكثر جدوى نسبيًا.
عالم العملات المشفرة لا يَفْتُر عن السرديات، لكن المشاريع القادرة فعلًا على توليد إيرادات بشكل مستمر ليست كثيرة.
وبحسب آخر 12 شهرًا تقويميًا كاملًا، فإن المشاريع التالية التي لديها رموز، كانت فيها إيرادات العقود إيجابية كل شهر:
المرحلة الأولى｜إيراد 12 شهرًا > 100 مليون دولار
$HYPE ｜Hyperliquid Perps
12 شهرًا: 739 مليون دولار
آخر 30 يومًا: 45.17 مليون دولار
مصدر الإيراد: رسوم تداول العقود الدائمة
$PUMP ｜Pumpfun
12 شهرًا: 328 مليون دولار
آخر 30 يومًا: 31.93 مليون دولار
مصدر الإيراد: إصدار التوكنات، التداول ورسوم تخرّج التوكن
$SKY ｜Sky Lending
12 شهرًا: 235 مليون دولار
آخر 30 يومًا: 13.7 مليون دولار
مصدر الإيراد: فوائد القروض وفارق عوائد الأصول
$AAVE ｜Aave V3
12 شهرًا: 115 مليون دولار
آخر 30 يومًا: 4.19 مليون دولار
مصدر الإيراد: الاقتراض والتصفية ورسوم القروض السريعة
المرحلة الثانية｜إيراد 12 شهرًا 50 مليون—100 مليون دولار
$JUP｜المنتج الأساسي لـ Jupiter: ≥ 99.8 مليون دولار
$AERO｜Aerodrome Slipstream: 99.74 مليون دولار
$LINK｜Chainlink Staking: 58.06 مليون دولار
$CAKE｜PancakeSwap V3: 57.83 مليون دولار
المرحلة الثالثة｜إيراد 12 شهرًا 10 ملايين—50 مليون دولار
$ETHFI｜Etherfi Stake: 40.69 مليون دولار
$LDO｜Lido: 38.97 مليون دولار
$RAY｜Raydium: 26.01 مليون دولار
$PENDLE｜Pendle: 22.53 مليون دولار
$GMX｜GMX: 12.82 مليون دولار
المرحلة الرابعة｜إيراد 12 شهرًا < 10 ملايين دولار
$ENA｜Ethena: 9.21 مليون دولار
$DYDX｜dYdX: 8.29 مليون دولار
$SPK｜SparkLend: 4.64 مليون دولار
لكن وجود إيرادات من العقود لا يعني بالضرورة أن التوكن يستحق الشراء.
ما يستحق فعلًا متابعة البحث فيه يتمحور حول سؤالين:
① بعد خصم حوافز التوكنات من الإيرادات، كم يتبقى؟
② من هذه الإيرادات، كم يمكن فعليًا أن ينتقل في النهاية إلى حاملي التوكن؟
مثل عمليات إعادة الشراء (Buyback) والحرق، أو توزيع الضمان/الرهان، أو آليات أخرى لالتقاط القيمة.
ومن هذا المنظور، حاليًا سأركز على:
$HYPE、$PUMP 、$AAVE、$SKY 、$PENDLE、$GMX
العلاقة بين إيرادات العقود وقيمة التوكن بالنسبة لها؛ أرى أن البحث في هذه الأمور أكثر جدوى نسبيًا.