دخلت الأسواق الرئيسية العالمية ذات الدخل الثابت في وضع انتظار يوم الاثنين، حيث توقفت مكاتب ديون السيادة بعد أسابيع متتالية من التراجع، بينما كان المتعاملون يستعدون للتصعيد في المواجهة الاقتصادية بين الولايات المتحدة وإيران وينتظرون إشارات مهمة من البنوك المركزية. $PROM
عائد السهم الألماني شارتز لمدة عامين، الحساس لأسعار الفائدة، ظل مستقرًا عند 2,838%، بينما ظل عائد البوند القياسي لمدة 10 سنوات عند 3,256%، وظل عائد 30 عامًا دون تغيير عند 3,762%.
استقر عائد سندات كيو إيه تي الفرنسية لأجل 10 سنوات عند 4.128%، بينما تداول عائد السندات الإيطالية "بي تي بي" لأجل 10 سنوات قرب 4.092%. أما عائد السندات اليابانية "جيه جي بي" لأجل 10 سنوات فقد تذبذب حول 2.881%، واستقر بعد أسبوع من تذبذب قوي سببه توقعات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان.
واشنطن تهدّد بـ"أكبر هجوم مالي" قبل مؤتمر بييسنت الصحفي
إن المحفّز الفوري الذي يبقي طاولات الديون في أعلى درجات التأهب هو تصعيد لفظي/خطابي قوي في الشأن الجيوسياسي صادر عن واشنطن في نهاية الأسبوع.
هددت الولايات المتحدة طهران بما وصفته بـ"أكبر هجوم مالي تم تجهيزه على الإطلاق"، مُعلنة خططًا لفرض عقوبات اقتصادية جديدة يوم الإثنين، تستهدف تحديدًا معاقبة الدول الأجنبية والشركاء التجاريين الذين يتعاملون مع إيران.
ردًا على ذلك، تعهدت طهران بوقف جميع صادرات الطاقة القادمة من منطقة الخليج الفارسي بالكامل إذا استمر الضغط الاقتصادي من واشنطن.
طاولات الديون السيادية تترقّب مؤتمرًا صحفيًا مقررًا الساعة 14:00 من قبل وزير الخزانة الأمريكي سكوت بييسنت، والذي من المتوقع أن يشرح الإجراءات العقابية الجديدة.
على الرغم من أن عقود نفط برنت الآجلة تراجعت بنحو 1.5% هذا الاثنين، لتتداول قرب 91.80 دولارًا للبرميل، لا يزال المستثمرون في الدخل الثابت متشككين. ومع بقاء حركة ناقلات النفط التجارية عبر مضيق هرمز مقيّدة بشدة، تواصل طاولات الدخل الثابت طلب علاوة أجل/استحقاق هيكلية مرتفعة لتعويض المخاطر المستمرة لارتفاعات التضخم الناتجة عن ارتفاع تكاليف الإنتاج.
الشكوك بشأن إعادة شراء الخزانة يحافظ على أرضية عند العوائد الطويلة $TUT
يأتي توقف العوائد هذا الاثنين بعد أسبوعين متتاليين من الخسائر في أسواق السندات العالمية، وهي الفترة التي لم تتمكن فيها التدخلات اللفظية والدعم الفني من واشنطن من الحفاظ على تعافٍ في سندات الخزانة الأمريكية.
في الأسبوع الماضي، حاول وزير الخارجية بييسنت التأثير على طاولات الائتمان بالقول إن العوائد لا تعكس الأسس الكامنة، وبالإيحاء بأن الحكومة يمكن أن توسّع عمليات إعادة الشراء بما يتجاوز السقف الذي أُعلن عنه حديثًا عند 4 مليارات دولار لكل إصدار.
لكن مديري/أداري الدخل الثابت سرعان ما استبعدوا ذلك التدخل. وبما أن عمليات إعادة شراء الخزانة تموَّل من خلال إصدار ديون قصيرة الأجل — وليس عبر خلق النقود — فإنها لا تغيّر إلا ملف استحقاقات/آجال السندات الحكومية، دون تقليل إجمالي المعروض.
ومع تجاوز الدين القومي الإجمالي للولايات المتحدة 40 تريليون دولار لأول مرة، ومعاناة ميزانيات أبرز المتعاملين من الضغط بفعل استمرار بيع ديون اتحادية مقرونة بإصدارات شركات ثقيلة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، يرفض المستثمرون خفض تكاليف التمويل طويل الأجل دون تحقيق توحيد/ترشيد مالي ملموس.
يركّز المتعاملون على الخطاب في جاكسون هول $PORTAL
مع ارتفاع التوترات الجيوسياسية وتسعير التدخلات الفنية على نطاق واسع مسبقًا، يوجّه السوق العالمي للديون نظره إلى البنوك المركزية بحثًا عن توجيه واضح بشأن اتجاه السياسة النقدية.
تركّز السوق بقوة على كلمة الافتتاح التي سيلقيها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في ندوة سياسة الاقتصاد في جاكسون هول، المقررّة هذا الجمعة.
سيقوم متداولو الدخل الثابت بتفكيك تصريحاتهم لتحديد ما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي مستعدًا للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر — بعد تصويت منقسم 9 إلى 3 في اجتماعات الفومك — أم أن التضخم المستمر المدفوع بالطاقة سيدفع السلطات النقدية إلى إجراء زيادات جديدة في أسعار الفائدة حتى نهاية العام.
#MiddleEastTensions #BrentDrops1.87% #IranIsraelConflict #USMilitaryToBlockadeStraitOfHormuz #bullish